บล.กรุงศรีฯ:
KSS Strategist Comment : ญี่ปุ่นปรับเพิ่มเงินเดือนพื้นฐานของข้าราชการ เฉลี่ย +2.76% สูงสุด 32 ปี มองบวกต่อภาคการบริโภคครัวเรือนญี่ปุ่น ราว 60%ของ GDP มองหนุนอัตราเงินเฟ้อญี่ปุ่นทรงตัวสูง และบวกต่อหุ้นที่ส่งออกสัตว์ไปญี่ปุ่น GFPT, FM, CPF
Fact : The National Personnel Authority สำนักงานบุคลากรแห่งชาติญี่ปุ่นเสนอปรับขึ้นเงินเดือนของข้าราชการญี่ปุ่น (ครู ,อาจาร์, ข้าราชการในกระทรวงต่างๆ ราว 38% คือ ครู อาจาร) เพิ่มขึ้นเฉลี่ย 2.76% ถือเป็นการปรับขึ้นสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1992 หรือสูงสุด 32 ปี โดยจำนวนข้าราชการในญี่ปุ่นมีราว 2.8 ล้านคน(หรือคิดราว 2.2% ของจำนวนประชากรญี่ปุ่น)
Key idea :
KSS ประเมินมองเป็น Upside หนุนต่อ GDP ญี่ปุ่นปี 2024-2025 และมีผลต่ออัตราเงินเฟ้อญี่ปุ่นทรงตัวสูง โดยคำแนะนำตลาดหุ้นญี่ปุ่นเราให้น้ำหนักการลงทุน Neutral
มองบวกต่อภาคการบริโภคครัวเรือนญี่ปุ่น สัดส่วนราว 60%ของ GDP หนุนการแนวโน้มการจับจ่ายสินค้าอุปโภค บริโภค, อาหาร, เนื้อสัตว์เพิ่มขึ้น มองบวกแนวโน้มยอดส่งออกไทยไปญี่ปุ่น โดยเฉพาะสินค้าหลักๆที่สงไปญี่ปุ่นคือไก่ มีแนวโน้มขยายตัวบวกต่อจากก่อนหน้ายอดส่งออกไก่แปรรูปขยายตัว 4 เดือนติด โดยรวมบวกหุ้นกลุ่มส่งออก ไก่ อาทิ FM(สัดส่วนราว 25%ของยอดขายรวม) GFPT (สัดส่วนราว 5%ของยอดขายรวม), CPF (สัดส่วนราว 2.7%),
กลยุทธ์ : ประเมินเป็นจิตวิทยาบวกตลาดหุ้นญี่ปุ่น และบวกต่อหุ้นส่งออกสัตว์
- GFPT(TP@15.1มีแนวโน้มปรับขึ้น) แนวโน้มกำไรสุทธิ 2Q24F คาด 534 ลบ. (+53%y-y, +15%q-q) ประกาศงบวันที่ 13 ส.ค. และแนวโน้ม 3Q24F คาดกำไรสุทธิดีต่อ เพิ่มขึ้น y-y, q-q เพราะเป็น High season
แนวรับ 12.7/12.9 แนวต้าน 13.3/ 14.1 Cut loss <12.6
- FM (TP@7.7) แนวโน้มผลประกอบการ 2Q24 เด่นคาดรายได้โต +27%y-y, +8%q-q ประกาศงบวันที่ 15-16 ส.ค. และOutlook 3Q -4Q24F คาดโตต่อ q-q เพราะเป็น high season ของการส่งออก และอานิสงส์จากโรคระบาดในบราซิล
แนวรับ 4.48/4.42 แนวต้าน 4.6/4.72 Cut loss < 4.32
- CPF (TP@22.0มีแนวโน้มปรับขึ้น) นอกจากประเด็นไก่ ยังมีแรงหนุนจากธุรกิจหมูราคาสุกรจีนฟื้นตัวเร็วกว่าคาดและราคาสุกรเวียดนามยืนสูงเป็นผลบวกต่อแนวโน้มงบ CPF ใน 2Q24F (ประกาศงบวันที่ 14 ส.ค.)
แนวรับ 23.0/ 22.0 แนวต้าน 24.0/24.5 Cut loss < 21.0
