บล.กสิกรไทย:
LH คาดกำไร 1Q68 จะอ่อนแอ จับตา 2Q68 อาจฟื้นตัว เรายังมองว่า LH ซื้อ-ขาย ในระดับราคาที่ไม่แพง สำหรับอัตราตอบแทนเงินปันผลที่คาดไว้ล่าสุดสูงกว่า 5.5%
- เราคาดว่า LH จะรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 856 ลบ. ลดลง 30% YoY และ 67% QoQ จากรายได้และอัตรากำไรที่ลดลง กำไรจากการขายสินทรัพย์ช่วยหนุนกำไรเล็กน้อย
- จับตาการฟื้นตัวในไตรมาส 2/2568 แม้เราจะเห็นความท้าทายครั้งใหญ่ในภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เกิดจากผลกระทบของภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ที่จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อความต้องการที่อยู่อาศัยโดยรวม แต่เราคาดว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจหลัก 2 ประการที่จะมีผลในไตรมาส 2/2568 ได้แก่ การผ่อนปรนมาตรการ LTV และการลดค่าธรรมเนียมการโอนและค่าจำนอง จะช่วยกระตุ้นความต้องการที่อยู่อาศัยทั้งในกลุ่มไฮเอนด์และกลุ่มราคาที่จับต้องได้
- นอกจากนี้ LH จะเปิดตัวโครงการขนาดใหญ่ใหม่อย่าง Vive มูลค่า 4.6 พันลบ. ในพื้นที่ที่มีความต้องการสูงอย่างกรุงเทพกรีฑา แนวโน้มการดำเนินงานไตรมาส 2/2568 ของ LH จึงอาจฟื้นตัวจากปัจจัยเหล่านี้
- เราปรับลด TP ปี 68 ของ LH จาก 6.5 บาท เป็น 5.6 บาท เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการกำไรของเรา สาเหตุหลักจากแนวโน้มการดำเนินงานที่อ่อนแอของธุรกิจที่อยู่อาศัย แต่เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” LH จากราคาซื้อขายที่ไม่แพง
- Advertisement -
