บล.ฟิลลิป:
3 key takeaways จากการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC)
- FOMC คงดอกเบี้ยไว้ที่ระดับ 4.25%-4.50% ตามคาด ซึ่งเป็นระดับที่ Fed คงไว้มาตลอด 6 เดือนนับตั้งแต่การลดดอกเบี้ยครั้งล่าสุดเมื่อเดือนธันวาคม 67 การประชุม FOMC ครั้งนี้ คณะกรรมการยังคงปรับลดประมาณการเติบโตทางเศรษฐกิจลงและปรับเพิ่มประมาณการเงินเฟ้อและการว่างงานขึ้น
- ประธาน Fed นายเจอโรม พาวเวลล์ ให้สัมภาษณ์ในงานแถลงข่าวว่า รายงานเงินเฟ้อล่าสุดอยู่ในเกณฑ์ที่น่าพอใจ แต่ราคาสินค้าเริ่มปรับตัวสูงขึ้นหลังจากรัฐบาลประกาศใช้ภาษีศุลกากรชุดใหม่ และอาจมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในช่วงฤดูร้อนนี้ และกล่าวว่าการที่จะตัดสินใจลดดอกเบี้ยได้ จะต้องรอดูผลกระทบจากเงินเฟ้อที่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูงอยู่ก่อน
- แม้ว่า dot plot ยังคงแสดงว่าจะลดดอกเบี้ยสองครั้งในปีนี้ แต่จุดยืนเข้มงวดมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ในเดือน มี.ค. โดยคณะกรรมการ 8 ท่าน คาดการณ์ว่าจะมีการลดดอกเบี้ยอีก 2 ครั้งในปีนี้ เทียบกับ 9 ท่านที่คาดไว้ในการประชุมเดือนมี.ค. ขณะที่มี 7 ท่านมีความเห็นที่จะคงดอกเบี้ยในระดับเดิมอยู่ที่ 4.25-4.5% เพิ่มขึ้นจาก 4 ท่านในรอบก่อนหน้า
ที่มา: Bloomberg , Yahoo Finance (19 มิ.ย. 68)
Phillip Comments
ตลาดพันธบัตรสหรัฐทรงตัวและตลาดหุ้นตอบรับเชิงลบเล็กน้อย โดย S&P 500 ฟิวเจอร์ส ลดลง 0.25% และ DJI ฟิวเจอร์ส ลดลง 0.17% ทางฝ่ายคาดว่าตลาดยังคงมีความกังวลเรื่องสงครามการค้าและสงครามในตะวันออกกลางอยู่และอาจทำให้เงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง สอดคล้องกับการคาดการณ์ของ FOMC ซึ่งได้ปรับประมาณการเศรษฐกิจลงเหลือ 1.4% จาก 1.7% ในเดือน มี.ค. และปรับเงินเฟ้อขึ้นเป็น 3.0% จากเดิมที่ 2.7% รวมถึงอัตราการว่างงานที่ 4.5% จากเดิมที่ 4.4% สำหรับปีนี้ ดังนั้นทางฝ่ายยังมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐยังคงมีความเสี่ยงรออยู่ แม้ว่าเสียงส่วนใหญ่จากคณะกรรมการยังมองว่าจะลดดอกเบี้ยได้อีก 2 ครั้งในปีนี้ ซึ่งเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ อย่างไรก็ตามเราแนะนำลงทุนหุ้นและ DR ในหุ้น Defensive โดยซื้อสะสมกลุ่ม Consumer Staples เช่น COST:NASDAQ ,COSTCO19 (DR) ที่จะได้ประโยชน์จากยอดขายที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงที่ผู้บริโภครีบกักตุนสินค้า เนื่องจากกังวลเรื่องภาษีนำเข้าที่ยังมีความไม่ชัดเจนอยู่ สะสมกลุ่ม Healthcare เช่น LLY:NYSE, LLY80 (DR) ซึ่งจะช่วยป้องกันความเสี่ยง ท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน
