KS Daily View 17 เม.ย. 2026>>> ประเมินกรอบของ SET index ที่ 1,480-1,500 จุด เน้นเกาะติดการเจรจาสงคราม และการรายงานกำไร 1/69 โดยระยะสั้นแนะหุ้นคาดงบ 1/69 เด่น และหุ้นอิงการเจรจาผ่อนคลาย โดยวันนี้แนะนำ BH, SCGP
การลงทุนสัปดาห์นี้: SET index วานนี้ปิดตลาดที่ 1,489.73 ลดลง 17.11 จุด (-1.14%) แรงขายมากในกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์, ธนาคาร และพลังงาน สอดคล้องกับราคาน้ำมันดิบที่ย่อตัว ผสานจิตวิทยาเชิงลบจาก DELTA ติดเกณฑ์ Trading Alert โดยนักลงทุนต่างชาติพลิกมาขายหุ้นไทยสุทธิที่ 3,190 ลบ. ส่วนวันนี้ประเมิน SET index คาดแกว่งในกรอบ 1,480-1,500 จุด ตลาดยังจับตาสถานการณ์ในตะวันออกกลางอย่างใกล้ชิด โดยล่าสุดทางด้านประธานาธิบดีทรัมป์ ส่งสัญญาณเชิงบวกต่อโอกาสในการบรรลุข้อตกลงกับอิหร่าน โดยเชื่อว่าทางอิหร่านจะยอมรับเงื่อนไขบางประการที่เคยปฎิเสธซึ่งคาดจะมีการเจรจาเพิ่มเติมในเร็วๆนี้ อย่างไรก็ตามทางอิหร่านยังไม่ได้ออกมายืนยันอย่างเป็นทางการว่ายอมรับข้อเสนอดังกล่าว ส่วนด้านผู้นำอาหรับและยุโรปบางส่วนมองว่าการบรรลุข้อตกลงสันติภาพระหว่างสองประเทศอาจต้องใช้เวลาอีกราว 6 เดือน นอกจากนี้ทรัมป์ยังมีการประกาศว่าอิสราเอลและเลบานอน จะตกลงหยุดยิงเป็นเวลา 10 วัน ซึ่งช่วยผ่อนคลายความตึงเครียดได้เพิ่มเติม ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังเน้นเกาะติดการรายงานกำไร 1/69
โดยกลยุทธ์ระยะสั้นแนะ Selective Buy หุ้นคาดงบ 1/69 เด่น และหุ้นอิงการเจรจาผ่อนคลาย โดยวันนี้แนะสะสม BH, SCGP
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- S&P Global Ratings ระบุว่าอันดับเครดิตของประเทศอาเซียนกำลังเผชิญแรงกดดันจากวิกฤตราคาพลังงานในตะวันออกกลาง โดยอินโดนีเซียมีความเปราะบางสูงสุดจากภาระเงินอุดหนุนและดุลบัญชีเดินสะพัดที่อาจแย่ลง ขณะที่ไทยยังมีเสถียรภาพรองรับได้จากนโยบายการเงินที่น่าเชื่อถือและฐานะต่างประเทศที่แข็งแกร่ง ด้านมาเลเซียและเวียดนามยังมีกันชนรองรับในระดับหนึ่ง ขณะที่ S&P คาดว่าราคา Brent เฉลี่ยปีนี้ที่ 85 ดอลลาร์/บาร์เรล โดยรวมถือเป็นจิตวิทยาเชิงบวกต่อภาพรวมตลาดไทยจากเสถียรภาพเครดิต
- สงกรานต์ปี 2569 ในกรุงเทพฯ มีผู้เข้าร่วมงานรวมเกือบ 5 ล้านคน (+93% YoY) สะท้อนการฟื้นตัวของภาคท่องเที่ยวอย่างชัดเจน โดยพื้นที่ยอดนิยมสูงสุดคือ สยามสแควร์ ตามด้วย ICONSIAM และ ถ.สีลม ขณะที่ผลข้างเคียงคือปริมาณขยะเพิ่มขึ้นถึง 336 ตัน และเหตุเพลิงไหม้พุ่ง โดยเฉพาะไฟไหม้หญ้าที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ สะท้อนความท้าทายด้านการบริหารจัดการเมืองเมื่อมีนักท่องเที่ยวหนาแน่นComment (หุ้นไทย): เป็น sentiment บวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว-ค้าปลีก (เช่น CPALL, CPN, ERW) จาก traffic ที่ฟื้นแรง แต่ต้องจับตาต้นทุนบริหารจัดการและความแออัดที่อาจกด margin ในระยะถัดไป
- นักวิชาการและหน่วยงานสากลคาดว่า “เอลนีโญ” จะเริ่มในมิ.ย. 2569 และยาวถึงต้นปี 2570 โดยมีโอกาสรุนแรง ส่งผลให้ไทยเผชิญอากาศร้อนและแล้งกว่าปกติ ฝนอาจมาช้าและต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในหลายช่วง โดยเฉพาะภาคใต้ ขณะที่อุณหภูมิโลกมีแนวโน้มทำสถิติสูง ทำให้ความเสี่ยงด้านน้ำ พลังงาน และสุขภาพเพิ่มขึ้น ประเมินเป็นบวกต่อกลุ่มเครื่องดื่ม-ค้าปลีก จากอากาศร้อนขึ้น
- GDP จีนใน 1/69 +5.0% YoY เร่งขึ้นจากไตรมาสก่อนที่ +4.5% และดีกว่าตลาดคาดที่ +4.8% จากแรงหนุนภาคการผลิตและการส่งออก โดยเฉพาะอุตสาหกรรมใหม่อย่างแบตเตอรี่และหุ่นยนต์ ขณะที่การส่งออกยังโตดีแต่เริ่มชะลอในเดือนมี.ค.จากผลกระทบความขัดแย้งตะวันออกกลาง ส่วนอุปสงค์ในประเทศยังอ่อนแอ สะท้อนยอดค้าปลีกและการลงทุนที่ฟื้นตัวจำกัด ในระยะถัดไปคาดเศรษฐกิจมีแนวโน้มชะลอลงจากแรงกดดันภายนอกและอุปสงค์ในประเทศที่ยังไม่ฟื้นเต็มที่ โดยทั้งปีนี้คาดเติบโตราว 4.5% ดังนั้นภาพรวมอาจเป็นลบต่อกลุ่มส่งออกและสินค้าโภคภัณฑ์ของไทย (เช่น ปิโตรเคมี ยางพารา) จาก demand จีนอาจยังชะลอลง
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
BH: ราคาพื้นฐาน 170.0 บาท
- เป็นหุ้นโรงพยาบาลที่มีสัดส่วนของผู้ป่วยตะวันออกกลางมากที่สุด คือราว 25% ของรายได้รวม ดังนั้นหากประเด็นความขัดแย้งในตะวันออกกลางผ่อนคลาย คาดจะเป็นบวกต่อ BH อย่างมาก ในขณะที่ราคาหุ้นในช่วง 1 เดือนที่ผ่านมาปรับตัวลงแรงกว่า -22% ถือว่ารับประเด็นดังกล่าวไปพอสมควรแล้ว
- บริษัทได้มีการปรับค่าบริการขึ้น 4% ตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเป็นผลเชิงบวกต่อผลประกอบการในปีนี้ ส่วนเป้ารายได้ 1/69 ผู้บริหารคาดเติบโตราว 2-3% แม้จะเป็นช่วงรอมฎอน
- Valuation ปัจจุบันกลับมาเทรดที่ระดับ PE 17 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 15 ปี ที่ระดับ PE 38 เท่า
SCGP: ราคาพื้นฐาน 22.0 บาท
- คาดกำไรสุทธิ 1Q69 ที่ 1.2 พันลบ. (+37% YoY, +เล็กน้อย QoQ) หนุนจากตลาดเอื้อและการแข่งขันลดลง ทำให้ปรับขึ้นราคาได้ ส่งผลให้ margin ดีขึ้น (คิดเป็น ~22% ของทั้งปี)
- คาดรายได้และ GPM ดีขึ้น QoQ แม้ volume อ่อนตัวตามฤดูกาล แต่ ASP เพิ่ม 2-3% QoQ หนุน spread ขยาย จากราคาขายสูงขึ้นและต้นทุนกระดาษรีไซเคิลยังต่ำ
- แนวโน้ม 2Q69 ยังไม่แน่นอน มองระมัดระวังกำไร จาก volume ในไทยอ่อนตัวตามวันหยุดยาว และต้นทุนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นตามค่าระวางเรือและราคาพลังงาน
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
วันศุกร์ ติดตามรายงานดุลการค้าของยูโรโซน เดือน ก.พ.
