บล.กรุงศรีฯ:
Energy (Bullish; top pick SPRC, SCC, PTTGC)
News: การขนส่งพลังงานผ่านช่องแคบฮอร์มุซ มีแนวโน้มกลับมาติดขัด หลังการเจรจา U.S.-อิหร่าน ผันผวน โดยล่าสุด U.S. ตอบโต้อิหร่านที่ประกาศปิดช่องแคบฯรวมถึงมีแนวคิดจะเก็บค่าคุ้มครอง โดยการกลับมาปิดกั้นการเดินเรือของอิหร่าน และประกาศจะเก็บค่าธรรมเนียม 20% ส่งให้ระยะสั้นราคาพลังงานมีแนวโน้มผันผวน
มุมมอง: เราคาดการประกาศเก็บค่าธรรมเนียมผ่านฮอร์มุซของ U.S. ยังมีความไม่แน่นอนและเป็นไปได้ยาก เพราะ i) การขนส่งจะติดขัดตั้งแต่อิหร่านปิดกั้นฮอร์มุซ ไม่ว่า U.S. จะเก็บค่าธรรมเนียมหรือไม่ และ ii) พันธมิตรของ U.S. อย่าง ซาอุฯ/ ญี่ปุ่น/ เกาหลีใต้ จะได้รับผลกระทบทั้งหมด UAE ที่ขายน้ำมันผ่าน fujairah จะได้เปรียบซาอุฯ และ ผู้ที่ใช้ feedstock ผ่านช่องแคบฯ จะเสียเปรียบในการแข่งขันทันที ทั้งนี้การกลับมาปิดกั้นช่องแคบฯ จะส่งให้ราคาพลังงานกลับมาผันผวนในระยะสั้น สามารถเก็งกำไร PTTEP (TP165), โรงกลั่นและปิโตรเคมี SPRC(8.3), TOP(56), PTTGC(45), SCC(285)
อย่างไรก็ตาม กรณีหากการเก็บค่าธรรมเนียมของ U.S. เกิดขึ้นจริง จะส่งให้ต้นทุนน้ำมันดิบ/ LPG/ Naphtha และ ฯลฯ ของผู้ซื้อผ่านสูงดังกล่าวกว่าจุดอื่น และส่งให้เสียความสามารถในการแข่งขัน ต้องลด run และทำให้ supply ตึงตัวขึ้น เป็นบวกต่อ downstream ที่พึ่งพา feed ช่องทางดังกล่าวต่ำอย่าง BCP และ PTTGC
