บล.ฟิลลิป:
TIDLOR คาดกำไร 2Q69 เพิ่ม y-y แต่ลดลง q-q
ซื้อ TP’69: 22.90
คาดกำไร 2Q69 จะเพิ่มขึ้น 15.3% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยและรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น แต่คาดว่าจะลดลง 7.4% q-q จากการตั้งสำรอง และค่าใช้จ่ายเพิ่มมากขึ้น คาดว่าสินเชื่อใน 2Q69 จะเร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อน แต่ก็คาดว่า NPL อาจจะเพิ่มขึ้นด้วย แต่ TIDLOR มี NPL ที่ต่ำมาก และมีสำรองสูงกว่ากลุ่มมาก คงประมาณการ และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 2Q69E | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69E | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 1,494 | 1,614 | 1,296 | 15.3 | -7.4 | 3,108 | 2,514 | 23.6 |
| EPS | 0.52 | 0.56 | 0.45 | 15.3 | -7.4 | 1.07 | 0.87 | 24.0 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดกำไร 2Q69 เพิ่มขึ้น 15.3% y-y แต่ลดลง 7.4% q-q: ทางฝ่ายคาด TIDLOR จะมีกำไร 2Q69 1.5 พันลบ. เพิ่มขึ้น 15.3% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้นตามการเพิ่มขึ้นของสินเชื่อและมีรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และการตั้งสำรองยังลดลง แต่คาดว่ากำไรจะลดลง 7.4% q-q เนื่องจากคาดว่าการตั้งสำรอง และค่าใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้น
-
คาดสินเชื่อ 2Q69 เร่งตัว แต่ NPL อาจจะเพิ่มขึ้นด้วย: เราคาดว่าสินเชื่อของ TIDLOR จะเร่งตัวขึ้นจากไตรมาสก่อนที่สินเชื่อเติบโตเพียง 0.35% q-q โดยคาดว่าจะเติบโต 2% q-q อย่างไรก็ตามคาดว่า NPL อาจจะเพิ่มขึ้นด้วย ซึ่งทำให้เราคาดว่าการตั้งสำรองจะเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม TIDLOR นั้นมี NPL ต่ำมากเพียง 1.47% และมีสัดส่วนสำรองต่อ NPL ที่สูงมากถึง 340%
-
ยังคงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”: ยังคงประมาณการกำไรปี 69 ของ TIDLOR ไว้ที่ 5.3 พันลบ. เพิ่มขึ้น 8.4% y-y และยังคงราคาพื้นฐาน 22.90 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร เราจึงแนะนำ “ซื้อ”
