CPI ตามคาด ตลาดชอบ // กรอบ SET Index: 1,610–1,630

คาด SET Index จะ Sideways to Sideways up: แรงหนุนจากการประกาศตัวเลข CPI สหรัฐออกมาตามที่ตลาดคาด โดยยังแนะนำจับตาทิศทางราคาน้ำมันต่อเพื่อคาดการณ์ทิศทางเงินเฟ้อสหรัฐในอนาคต ขณะที่มีการปรับดัชนี MSCI คาดตลาดจะ Selective Play ในหุ้นที่เกี่ยวข้อง

กลยุทธ์การลงทุน

  1. เก็งงบ 2Q69: AMATA, AP, BH, ERW, OSP, PRM, STECON, SC, TIDLOR
  2. คาด 2H69 เติบโตต่อ: GLOBAL, HMPRO, ITC, MINT, PSL, TCAP
  3. หวังมาตรการภาครัฐ: AWC, CENTEL, GULF, GUNKUL, MINT, SCC, SUSCO
  4. MSCI Rebalance: GUNKUL, HANA

  • CPI ตามคาด ตลาดแฮปปี้ แต่เรายังแนะให้จับตาน้ำมันใกล้ชิด: ตัวเลข CPI และ Core CPI สหรัฐ เดือน ก.ค. 69 ออกมาตรงตามที่ตลาดคาดทั้งหมด โดยภาพ y-y ออกมาที่ 3.4% และ 2.5% ชะลอตัวลงจากเดือนก่อนที่ 3.5% และ 2.6% ตลาดตอบรับต่อตัวเลขดังกล่าวในเชิงบวกเล็กน้อย ดัชนี Nasdaq และ S&P500 ปรับตัวขึ้น 0.54% และ 0.26% ตามลำดับ โดยตลาดมองว่าการเร่งตัวของราคาน้ำมันดิบ WTI ซึ่งขึ้นมายืนเหนือระดับ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลนับตั้งแต่สัปดาห์ที่ 2 ของเดือนก.ค.69 ไม่ได้ทำให้ตัวเลขอัตราเงินเฟ้อเร่งตัวจนน่ากังวล มองจะช่วยปลดล็อก Upside ของตลาด ที่ในช่วงต้นสัปดาห์ย่อลงมา เพื่อรอจับตาตัวเลขดังกล่าว หุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีสหรัฐ และดัชนี Philadelphia Semiconductor ปรับตัวขึ้น มองเป็นบวกต่อหุ้นในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯไทยด้วยเช่นกัน อย่างไรก็ดี มองตัวเลข CPI ที่ออกมาตามคาดยังไม่ใช่จุดตัดสินว่าราคาน้ำมันดิบที่เร่งตัวมีผลต่อภาพเงินเฟ้อน้อย เนื่องจากเงินเฟ้อต้องใช้เวลาในการส่งผ่านต้นทุนราคาพลังงาน เช่น การเร่งตัวของราคาน้ำมันดิบ WTI ในเดือน มี.ค. 69 ขึ้นไปแตะ 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ไม่ได้ส่งผลให้ CPI สหรัฐเดือนมี.ค.เร่งตัว แต่กลับทำให้ CPI เดือน เม.ย. และ พ.ค. เร่งตัวอย่างมีนัย จึงเป็นไปได้ที่การเร่งตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบ WTI มายืนเหนือ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลนับตั้งแต่ ต้นเดือนก.ค.69 มาจนถึงปัจจุบัน อาจผลักดันให้ CPI เดือน ส.ค.เร่งตัวขึ้น และ อาจส่งผลต่อการตัดสินใจของเฟด จึงยังต้องจับตาการเจรจาระหว่างสหรัฐ และ อิหร่าน ซึ่งยังไม่เห็นความคืบหน้าในระยะสั้น รวมถึงถ้อยแถลงของกรรมการเฟดที่จะทยอยออกมา

  • ตลาด Selective Play หุ้นที่ทยอยประกาศงบ และ รับ MSCI: คาดตลาดจะเลือกเข้าเก็งกำไรในหุ้นที่จะประกาศผลประกอบการ 2Q69 ออกมาดีในช่วง 2 วันสุดท้ายของการประกาศผลประกอบการ และ จะเลือกเก็งกำไรรับการปรับน้ำหนักดัชนี MSCI โดย MSCI Small Cap มีการนำหุ้นออกจากคำนวณ คือ CHG และ JTS ส่วนหุ้นที่ถูกเพิ่มเข้าไปในการคำนวณได้แก่ GUNKUL และ HANA มองเป็นบวกต่อหุ้นดังกล่าวหนุนการเข้าเก็งกำไร

+ ปัจจัยเพิ่มเติม –

  • (-) ศูนย์วิจัยกรุงศรี ประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจไทย ไตรมาส 3/69 การใช้จ่ายเติบโตดีขึ้น แต่อาจยังไม่ต่อเนื่อง ชี้แรงส่งทางเศรษฐกิจยังเผชิญความไม่แน่นอน ขณะที่ภาพรวมเศรษฐกิจโลก ความตึงเครียดในฮอร์มุซยังยืดเยื้อ

  • (-) IEA หั่นคาดการณ์ดีมานด์น้ำมันโลกปี 69 ลงอีก 1.6 ล้านบาร์เรล ต่อวัน ขณะที่มองอุปทานทั่วโลกจะปรับตัวเพิ่มขึ้นในช่วงที่เหลือของปี อาจทำให้เห็นทิศทางราคาพลังงานที่ลดลงในอนาคตกดดันหุ้นพลังงานต้นน้ำ

  • (+) ซูเปอร์แทงเกอร์ชี้ค่าระวางเรือจากตะวันออกกลางไปยังจีน พุ่งเข้าใกล้ระดับ “เกือบ 500,000 ดอลลาร์” (ราว 16 ล้านบาท) ต่อวัน หลังสงครามอิหร่านทำให้ เจ้าของเรือจำนวนมากไม่กล้าแล่นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ หนุนผลประกอบการหุ้นกลุ่มเดินเรือ

Picks of the day

SC (BUY)

  • เป้าหมาย: 2.06 / 2.12 แนวรับ: 1.97 / 2.00
  • เก็งงบ 2Q69 เติบโตดี: แนวโน้ม 2Q69 กำไรสูงขึ้น y-y และ q-q โดยมีคอนโด COBE รัชดา-พระราม 9 ครบกำหนดโอน และ COBE เกษตรฯ-ศรีปทุม โอนได้ต่อเนื่อง ส่วนแนวราบโอนได้ดีขึ้นกว่าไตรมาสแรกที่เป็น low season และมี GPM สูงขึ้น y-y และ q-q จาก Product mix และแนวโน้มการโอนแนวสูงดีต่อเนื่องไปยัง 3Q69 (ประกาศงบวันที่ 13 ส.ค. 69)
  • กำไรมาปันผลจะดีตาม: หากกำไรออกมาตามที่ตลาดคาดไว้ จะทำให้มีแนวโน้มจ่ายปันผลครึ่งปีแรกที่ 0.07 บาท/หุ้น คิดเป็น Dividend yield 3.46% และคาดการณ์ปันผลทั้งปี 69 ที่ 0.19 บาท/หุ้น Dividend yield 9.40% อยู่ในระดับสูง จะทำให้ราคาหุ้นตอบรับ 2 เด้ง ทั้งงบดีและปันผลสูง

TCAP (BUY)

  • เป้าหมาย: 91.00 / 93.00 แนวรับ: 86.00 / 88.00
  • ผลประกอบการ 2Q69 เติบโตโดดเด่น: TCAP มีกำไร 2Q69 2.6 พันลบ. เพิ่มขึ้นถึง 27.8% y-y และ 24.4% q-q จากรายได้เงินปันผล รายได้จากธุรกิจประกัน และส่วนแบ่งกำไรจากเงินลงทุนในบริษัทร่วมเพิ่มขึ้น ซึึ่งสูงกว่าตลาดคาดไว้ และทำให้เรา และตลาดมีการปรับประมาณการกำไรปี 69 ขึ้น โดยเราคาดว่ากำไรปี 69 จะอยู่ที่ 9.3 พันลบ. เพิ่มขึ้นถึง 20.5% y-y
  • เพิ่มการลงทุนอย่างต่อเนื่อง ปันผลสม่ำเสมอ: TCAP ยังมีแผนจะเพิ่มการลงทุนอย่างต่อเนื่อง โดยตั้งงบลงทุนเพิ่มในปีนี้ไว้ที่ 8 พันลบ. และใน 2Q69 ถึงแม้ว่าสินเชื่อจะหดตัวแต่เงินลงทุนเพิ่มขึ้นทั้งการลงทุนในหุ้นและตราสารหนี้ และส่วนแบ่งกำไรของบริษัทร่วมที่เพิ่มขึ้นจากำไรที่เพิ่ม และ TCAP ยังมีปันผลสม่ำเสมอโดยมีผลตอบแทนเงินปันผลประมาณ 5 -6%

 

- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน