PTT 2Q69 กำไรโตทั้ง q-q, y-y

บล.ฟิลลิป:

PTT 2Q69 กำไรโตทั้ง q-q, y-y

ทยอยซื้อ TP’69 : 40.00

กำไร 2Q69 ออกมา 52,525 ลบ. +104%q-q, +144%y-y เติบโตโดดเด่น หนุนจากธุรกิจสำรวจและผลิตและธุรกิจก๊าซที่ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ปิโตรเคมีและโรงกลั่นอ่อนตัวจากขาดทุนสต็อกน้ำมัน เราปรับคำแนะนำเป็น “ทยอยซื้อ” จากราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมาพอสมควร แต่ยังมองบวกต่อแนวโน้มระยะยาวจากกลยุทธ์การดำเนินงานที่จะสนับสนุนการจ่ายปันผลที่สูงขึ้นในอนาคต

• • กำไรโตทั้ง q-q, y-y: งบ 2Q69 ออกมา 52,525 ลบ. +104%q-q, +144%y-y ปัจจัยหนุนหลักมาจากการเติบโตของธุรกิจสำรวจและผลิตที่มี EBITDA เพิ่มขึ้น +27%q-q จากปริมาณขายเพิ่มขึ้น และราคาขายเพิ่มขึ้นตามทิศทางราคาน้ำมัน เช่นเดียวกับธุรกิจก๊าซมี EBITDA เพิ่มขึ้น +50%q-q เนื่องจากกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากการปรับโครงสร้างราคาก๊าซช่วงต้นปี ขณะที่ธุรกิจปิโตรเคมีและโรงกลั่นปรับตัวลดลง เนื่องจากมีผลขาดทุนจากสต็อกน้ำมันตามราคาน้ำมันที่ลดลง ทั้งนี้ส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์โดยรวมปรับตัวดีขึ้นเนื่องจากความกังวลด้านอุปทานที่ลดลงช่วงสงคราม โดยภาพรวมกำไร 2Q69 ออกมาเติบโตโดดเด่นทั้ง q-q, y-y
  • ทยอยซื้อรับปันผลระยะยาว: จากงบที่ออกมาเติบโตคาดจะเป็นผลบวกต่อราคาหุ้น อย่างไรก็ตามเราปรับคำแนะนำจาก “ซื้อ” เป็น “ทยอยซื้อ” ราคาพื้นฐาน 40.00 บาท จากราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมาพอสมควร เราอาจมีการปรับประมาณการขึ้นหลังประชุมนักวิเคราะห์ ทั้งนี้ ระยะยาวยังมองเป็นบวกจากกลยุทธ์การดำเนินงานของบริษัท ซึ่งจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องและกระแสเงินสด และสนับสนุนการจ่ายปันผลที่สูงขึ้นในอนาคต

- Advertisement -