บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 21/08/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

ปรับฐานลง… มีแรงกดดันมากขึ้นจากปัจจัยฝั่งสหรัฐฯ

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยผันผวนค่อนข้างแรง และปิดเกือบไม่เปลี่ยนแปลงจากวันพุธ (อ่อนกว่าคาด)… เนื่องจาก i) มีแรงขายล็อกกำไรต่อ เนื่องจากหุ้นตัวหลักที่ขึ้น XD ไปเรียบร้อยแล้ว ผนวกกับแรงขายปรับพอร์ตในหุ้นกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมี ซึ่งตลาดมองว่าช่วงที่กำไรดีที่สุดอาจจะผ่านไปแล้ว ii) หุ้นธนาคารฯ ยังคงแข็งแกร่งกว่าดัชนีฯ ด้วยธีมการลงทุนภาคเอกชนที่น่าจะฟื้นตัวโดดเด่นทั้งในปี 2569-2570

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันศุกร์ แกว่งตัวลง… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลงค่อนข้างแรง หลังจากบอนด์ยีลด์ 10 ปีกลับมาพุ่งขึ้น และปิดเหนือ 4.7% ทั้งๆ ที่ ก.คลังสหรัฐฯ ปรับเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรเป็น 4 พันล้านดอลลาร์ฯ ต่อครั้ง และสามารถปรับเพิ่มขนาดขึ้นไปได้อีก… ทั้งนี้การปรับขึ้นของบอนด์ยีลด์ เกิดจากความกังวลต่อหนี้สาธารณะของอเมริกา รวมทั้งราคาน้ำมันดิบที่ขยับขึ้นต่ออีก หลังจากสหรัฐฯ เตรียมเล่นเกมยาวคว่ำบาตรทางเศรษฐกิจต่ออิหร่าน และไม่มีความคืบหน้าของการเปิดช่องแคบฮอร์มุซ

สำหรับในสัปดาห์หน้า (24-28 ส.ค.)… มีประเด็นด้านนโยบายการเงินที่สำคัญ ได้แก่ i) การสัมมนาของเฟดที่เมือง Jackson Hole เริ่มในวันที่ 27 ส.ค. ซึ่งน่าจะมีสัญญาณเชิงนโยบายจากประธานเฟด Kevin Warsh และ ii) การประชุม กนง. ในวันที่ 26 ส.ค. ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ และ consensus คาด กนง. คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% และมีโอกาสปรับเพิ่มประมาณการ GDP ของไทย

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร MOSHI, BDMS, OR***

MOSHI (เป้าพื้นฐาน 45 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มราคาฟื้นตัว กลับเข้ากรอบ Sideway up หลังพักฐาน ประเมินแนวรับ 40.75 บาท / แนวต้าน 42.25 – 43.25 บาท กรณีแกว่งตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินกรอบแนวต้านถัดไป 44 – 45 บาท (Stop loss 39.5 บาท) 2) ประเมินกำไร 2H69 ยังโตต่อ โดยเฉพาะ High season 4Q เราประเมินผลการดำเนินงานของ MOSHI จะยังเดินหน้าโตต่อเนื่องจากอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG ยังโต 5-10%) การขยายสาขา 35 แห่งในปีนี้ (เปิดไปแล้ว 17 สาขา) ทั้งนี้เราประเมิน MOSHI* จะกินส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง (คู่แข่งชะลอลง) และการออกแบบสินค้า+จ้างผลิตเอง ทำให้สินค้าทันสมัยตรงความต้องการ + อัตรากำไรขั้นต้นสูง 3) Valuation ยังไม่แพง Forward PE 17.7 เท่า (-1 SD) ขณะที่ประมาณการฯมี Upside สมมติฐานสาขาใหม่ของฝ่ายวิจัยฯคือ 30 แห่ง ต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทฯ

BDMS (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท)* 1) ประเมินราคาหุ้นแกว่งบริเวณแนวรับ Sideway มีโอกาส Rebound ประเมินแนวรับ 19.6 บาท / แนวต้าน 20.0 – 20.2 บาท กรณี Break กรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินกรอบแนวต้านถัดไป 20.7 – 21.0 บาท (Stop loss 19.3 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุด กำลังเข้า High season เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q69 – 4Q69 จะฟื้นตัวเด่นเทียบ 2Q69 (เป็นไตรมาสกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง) 3) Valuation ยังมี Upside และราคา Laggard กลุ่มฯ Forward PE 19.5 เท่า (ต่ำกว่า -1 SD ที่ 20.6 เท่า) Dividend yield 3.8% ต่อปี (ใกล้ +1.5 SD ที่ 4.1%)

OR (เป้าพื้นฐาน 12 บาท / เป้า Consensus 13.9 บาท)* 1) ประเมินราคาหุ้นสร้างฐาน Downside ต่ำ มีโอกาส Rebound ประเมินแนวรับ 12.3 บาท / แนวต้าน 12.5 – 12.8 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-13.2 บาท (Stop loss 12.1 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q69 ค่าการตลาดน้ำมันและปริมาณขายน้ำมันที่ฟื้นตัวใน 3Q69 + คาดจะไม่มีผลขาดทุนสต็อกน้ำมันจำนวนมากเช่นใน 2Q69 ทำให้คาดกำไร 3Q69 มีโอกาส Turnaround ขณะที่คาดการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวในประเทศหนุนรายได้ธุรกิจ Non-oil (ร้านกาแฟ) 3) Valuation ถูก Forward PE 20 เท่า (-1 SD) บนประมาณการฯปีนี้ จะลดลงเหลือ +/-12 เท่า (- 2SD) บนประมาณการฯปีหน้าที่คาดจะฟื้นตัวเป็นปกติ

หุ้นมีข่าว

(+) SINGER-SGC ล้างขาดทุน ‘อดิศักดิ์’ ลั่นรีเทิร์นปันผล (ข่าวหุ้น) เสนอผู้ถือหุ้น 2 บริษัทไฟเขียว 29 ก.ย.นี้ “ซิงเกอร์-เอสซีจี” ล้างขาดทุนสะสมเกลี้ยง! บอร์ดไฟเขียวโอน “ทุนสำรอง-ส่วนเกินมูลค่าหุ้น” ชดเชยขาดทุนสะสม จาก SINGER จำนวน 1,439.58 ล้านบาท ส่วน SGC จำนวน 856.37 ล้านบาท พร้อมอนุมัติ SGC ขายพอร์ตสินเชื่อรถทำเงินไม่เกิน 1,300 ล้านบาท ด้าน “อดิศักดิ์” ซีอีโอกลุ่มเจมาร์ท ย้ำหลังล้างขาดทุนสะสมทั้ง 2 บริษัทจะมีความพร้อมกลับมาจ่ายเงินปันผลได้ทันที

(+) SPCG เล็งลูกค้าดาต้า คาดต่อยอดที่ดิน EEC ลุ้นฟังผลคดี 19 ต.ค.นี้ (ข่าวหุ้น) SPCG มองโอกาสเจาะกลุ่มลูกค้าดาต้าเซ็นเตอร์ มั่นใจที่ดินที่ซื้อไว้สำหรับการพัฒนาโซลาร์ฟาร์มใน EEC เฟสแรก 300 เมกะวัตต์ มีความได้เปรียบและสามารถต่อยอดได้ในอนาคต แต่รอฟังผลศาลปกครองคดีฟ้องร้องเรียกค่าเสียหาย กฟภ. 19 ต.ค.นี้

(+) PTG ลั่นยอดขายน้ำมันครึ่งหลังโต ขยายปั๊ม 2,309 แห่ง-กาแฟพันธุ์ไทย 2,751 สาขา (ข่าวหุ้น)* PTG* มั่นใจยอดขายน้ำมันช่วงครึ่งหลังของปีนี้สู่ภาวะปกติ ขณะที่ค่าการตลาดยังยืนระดับ 1.70-1.80 บาทต่อลิตร พร้อมกางแผนขยายธุรกิจปีนี้ด้วยงบลงทุน 3-4 พันล้านบาท ตั้งเป้าขยายปั๊มเพิ่มเป็น 2,309 แห่ง และร้านกาแฟพันธุ์ไทย 2,751 สาขา ภายในสิ้นปีนี้

(+) BAM ลุยซื้อหนี้เสียครึ่งหลัง เพิ่ม 5-8 พันล้าน รับ ‘ไฮซีซัน’ เร่งเก็บหนี้-ระบายเอ็นพีเอ (กรุงเทพธุรกิจ)* แย้ม JV AMC 2 รายแรก เริ่มโอนหนี้ธ.ค.นี้ อีก 1 ราย ไตรมาส 1/70 “แบม” เผยครึ่งหลังปี 69 เข้าสู่ “ไฮซีซันธุรกิจ” เร่งเก็บหนี้ระบายเอ็นพีเอชิ้นใหญ่ มั่นใจผลเรียกเก็บทั้งปี 69 แตะ 1.79 หมื่นล้าน พร้อมเดินหน้าซื้อหนี้เพิ่ม 5-8 พันล้าน ดันพอร์ตสินทรัพย์รวมแตะ 6 แสนล้าน คาด JV AMC 2 รายแรกเริ่มโอนหนี้ ธ.ค.นี้ ส่วนอีก 1 ราย ไตรมาส 1/70

(-) KSL ร่วง 6% หลังศาลสั่งเพิกถอนใบ รง.4 คดี ‘โรงงานผลิตน้ำตาลทราย’ สระแก้ว (ข่าวหุ้น) ราคาหุ้น KSL ปรับลง 6.57% หลังศาลปกครองกลางมีคำพิพากษาเพิกถอนใบ รง.4 โรงงานผลิตน้ำตาลทราย ที่ จ.สระแก้ว ยันคดียังไม่ถึงที่สุด แจงบริษัทย่อยขอใช้สิทธิในการอุทธรณ์ต่อไป

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อคกำไร Trailing stop: KBANK* (Trailing stop 245 บาท) KTB* (Trailing stop 43.25 บาท) ADVICE (Trailing stop 7.2 บาท)
• BBGI (เป้าพื้นฐาน 7.5 บาท)* แนวรับ 5.9 บาท / แนวต้าน 6.15 – 6.3 บาท (Trailing stop 5.7 บาท)
• PTTGC (เป้าพื้นฐาน 42.5 บาท)* แนวรับ 38.5 บาท / แนวต้าน 40.0 – 41.75 บาท (Stop loss 37 บาท)
• CENTEL (เป้าพื้นฐาน 49 บาท)* แนวรับ 41.25 บาท / แนวต้าน 43.5 – 45 บาท (Trailing stop 39.75 บาท)
• AWC (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท)* แนวรับ 2.94 บาท / แนวต้าน 3.12 – 3.2 บาท (Stop loss 2.88 บาท)
• BEM (เป้าพื้นฐาน 8.4 บาท)* แนวรับ 7.15 บาท / แนวต้าน 7.35 – 7.6 บาท (Stop loss 6.8 บาท)
• OSP (เป้าพื้นฐาน 19.1 บาท)* แนวรับ 17.4 บาท / แนวต้าน 17.8 – 18.3 บาท (Stop loss 17.3 บาท)
• GFPT (เป้าพื้นฐาน 11.4 บาท) แนวรับ 10.0 บาท / แนวต้าน 10.3 – 10.5 บาท (Stop loss 9.5 บาท)
• EPG (เป้าพื้นฐาน 8.7 บาท) แนวรับ 6.15 บาท / แนวต้าน 6.5 – 6.7 บาท (Stop loss 5.95 บาท)
• WHAUP (เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท)* แนวรับ 7.75 บาท / แนวต้าน 8.2 – 8.5 บาท (Stop loss 7.6 บาท)
• HANA (เป้าพื้นฐาน 45 บาท)* แนวรับ 44.5 บาท / แนวต้าน 48 – 49.75 บาท (Stop loss 43 บาท)
• BGRIM (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท)* แนวรับ 18.5 บาท / แนวต้าน 19.5 – 20.2 บาท (Stop loss 17.6 บาท)
• ALT (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) แนวรับ 1.85 บาท / แนวต้าน 1.93 – 1.96 บาท (Stop loss 1.7 บาท)
• STECON (เป้าพื้นฐาน 20.5 บาท)* แนวรับ 18.4 บาท / แนวต้าน 19.4 – 19.8 บาท (Stop loss 17.0 บาท)
• CPAXT (เป้าพื้นฐาน 16 บาท) แนวรับ 14.8 บาท / แนวต้าน 15.0 – 15.3 บาท (Stop loss 14.7 บาท)

• KTB แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 48 บาท* จากการประชุมฯ ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินอัตราการเติบโตของสินเชื่อจะยังดีต่อใน 2H69 โดยเฉพาะในกลุ่มลูกค้าองค์กรและ SME ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงประมาณการฯ และราคาเป้าหมาย
• STECON แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 20.5 บาท* จากการประชุมฯ มุมมองเป็นบวก ล่าสุดเซ็นสัญญา รับงานเพิ่ม หนุน Backlog เพิ่มเป็น 1.16 แสนล้านบาท และยังมีโอกาสรับงานก่อสร้าง Data center + โรงไฟฟ้า เพิ่มอีก ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงประมาณการฯและราคาเป้าหมาย
• MOSHI แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 45 บาท* จากการประชุมฯ ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯขึ้น เล็กน้อยและปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 45 บาท (เดิม 44 บาท) อย่างไรก็ดีประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 จะชะลอ QoQ จากปัจจัยฤดูกาล
• BDMS แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท* จากการประชุมฯ มุมมองเป็นบวกต่อแนวโน้มผลการ ดำเนินงานที่ฟื้นตัวใน 3Q69 ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงประมาณการฯและราคาเป้าหมาย
• BH แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 228 บาท* จากการประชุมฯ มุมมองเป็นบวก ประเมินรายได้จาก ผู้ป่วยต่างชาติฟื้นตัว และประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q69 จะโต YoY QoQ ฝ่ายวิจัยฯปรับ ประมาณการฯขึ้น และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 228 บาท (เดิม 218 บาท)
• NEO แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 26.7 บาท จากการประชุมฯ มุมมองเป็นบวก ฝ่ายวิจัยฯ ปรับ ประมาณการฯ และราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 26.7 บาท (เดิม 21.2 บาท) จากการปรับสมมติฐาน ยอดขายและอัตรากำไร