บล.กรุงศรีฯ:
STGT (Neutral; TP 11.40)
Key takeaways from meeting:
(-) Tone: Slightly Negative
● บริษัทมองแนวโน้ม GPM 3Q26F ลดลงจากฐานสูง q-q (2Q26: 17%) จาก ราคาขายเฉลี่ยอ่อนตัวลง ตามราคายางสังเคราะห์ ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น และคาดปริมาณการขายทรงตัวที่ราว 8,500 ล้านชิ้น เนื่องจากลูกค้าใช้ความระมัดระวังในการซื้อ (ซื้อเท่าที่ใช้ ไม่ซื้อสต็อกยาว) ทั้งนี้ สถานการณ์ทั้งบริษัทและลูกค้า ยังเป็นการดูเดือนต่อเดือน จากความไม่แน่นอนในสงครามตะวันออกกลาง
● ค่าเงินบาทแข็งค่ากว่าช่วง 2Q26 กดดันธุรกิจการส่งออก
● US tariff ล่าสุด: ไทย 12.5% ขณะที่มาเลเซีย 10% แต่บริษัทมองว่าไม่กระทบต่อการแข่งขัน โดยมาเลเซียผลิต NBR (ถุงมือสังเคราะห์) เป็นหลัก ขณะที่ STGT ผลิต NR (ถุงมือยางธรรมชาติ 70%)
● ขณะที่จุดเด่นของบริษัท คือ ความยืดหยุ่นในการผลิต โดยไม่ต้อง modified เครื่องจักร โดยปัจจุบันสัดส่วน NBR 30% (ขยับได้ถึง 50%), NR 70% (ขยับได้ถึง 100%) ดังนั้น การสามารถขยับ product mix ให้เข้ากับ demand ได้
● คาดมีเงินประกันน้ำท่วมจะบันทึกช่วง 4Q26F ที่เหลืออีกราว 200-400 ลบ.
 จาก ราคาขายเฉลี่ยอ่อนตัวลง){kind=link}