ผลประชุม Fed High for Longer ใกล้คาด Narrative ค่อยๆ shift ไปตลาดไม่แพง มี Earnings รองรับ หนุนโอกาส SET ฟื้น
คาด SET วันนี้ “Rebound” ต้าน 1,575/1,583 จุด รับ 1,550/1,545 จุด
Fed ขึ้นดอกเบี้ย +25 bps สู่ 3.75-4.0% ตามคาด ขณะที่ Dot Plot ประเมินดอกเบี้ยสิ้นปี 2026-27F ที่ 4.1% และ 4.1% สะท้อนโอกาสปรับเพิ่มอีก 1 ครั้งในปี 2026F และตรึงในปี 2027F vs ตลาดมองปี 2026-27F ขึ้นอีกปีละ 1 ครั้ง สอดรับคาดการณ์เงินเฟ้อ PCE ปี 2026-27F ปรับขึ้นเล็กน้อยที่ 3.7% ก่อนลดลงเหลือ 2.3% แต่ท่าทีประธาน Fed ที่ยังดูกังวลเงินเฟ้อ จึงยังต้องติดตามปัจจัยเสี่ยงหลักน้ำมัน ระยะสั้นคลายขึ้น หลังซาอุฯ เริ่มมีช่องทางส่งออกใหม่, ปธน. Trump เริ่มกลับมาเจรจาอิหร่าน ภาพหลักเราคงมองสงครามผ่านพีคไปแล้ว ขณะที่ GDP ปี 2026-27F ปรับเพิ่มเป็น 2.3% และ 2.4% ชี้เศรษฐกิจขยายตัวได้ คาดหนุนเห็นการกลับสถานะสินทรัพย์เสี่ยงวันนี้ ขณะที่ภาพ High for Longer คาดทำให้ Narrative ลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงระยะกลาง ตลาดเลือกกลุ่มที่มีภาพกำไรสนับสนุนและ Valuation ไม่แพง > Re-rating โดย EM Asia แม้อาจจะเหวี่ยงระยะสั้นตามค่าเงินสลับอ่อนค่าบ้าง แต่ค่อยๆเห็นการฟื้นตัว โดยไทยเด่นที่ Forward Equity Risk Premium ไม่แพง ระยะสั้นมีกลุ่มพลังงานมีแรงส่ง Energy Security, อุตสาหกรรมโรงกลั่น – ปิโตรเคมียังอยู่ใน Cycle ที่ดีหลังสงคราม และกลุ่มอื่นๆ แรงส่งการลงทุน AI CAPEX & Infra
หุ้นธีมเด่นวันนี้
1) หุ้นธีมลงทุน ธนาคาร KBANK, KTB, KKP, BBL ชิ้นส่วนฯ DELTA, HANA รับเหมา STECON, PYLON ไฟฟ้า (ตั้งรับ) GULF, GPSC, BGRIM
2) หุ้นได้จิตวิทยาบวกน้ำมันดิบสลับอ่อนลง การบิน AOT, THAI, BA วัสดุ TASCO (Trading) ไฟฟ้า
3) หุ้น Re-rating ฟื้นตัว 1ปี โรงแรม AWC, ERW (ตั้งรับ) ร.พ. BDMS, BCH
KSS Alpha Espresso Picks: DELTA (Fed เพิ่ม GDP มองลงทุน AI หนุน) THAI (น้ำมันลง+เข้า FTSE index)KBANK (จิตวิทยาดอกเบี้ยสหรัฐฯ High for longer)
Key Factors:
(*/+) FOMC Meeting: ผลประชุม Fed วานนี้ ปรับเพิ่ม +25 bps สู่ 3.75-4.0% ตามที่ตลาดคาด ขณะที่ Dot Plot ประเมินดอกเบี้ยสิ้นปี 2026-27F ที่ 4.1% และ 4.1% สะท้อนโอกาสปรับเพิ่มอีก 1 ครั้งในปี 2026F และตรึงในปี 2027F vs ตลาดคาดขึ้นอีก 1 และ 1 ครั้งในปี 2026-27F หนุนสินทรัพย์เสี่ยงที่ปรับสถานะไปก่อนมีโอกาสฟื้น ขณะที่ GDP ปี 2026-27F ปรับเพิ่มเป็น 2.3% และ 2.4% ชี้เศรษฐกิจขยายตัวได้ ส่วนภาพ High for Longer คาดทำให้ตลาดให้น้ำหนักที่ตลาดที่มีภาพกำไรหนุน Valuation ไม่แพง
(*/+) War/Oil: สงครามสหรัฐฯ – อิหร่าน เริ่มมีทางออกเพิ่มเติม i.) ซาอุฯ ได้ช่องทางส่งออกน้ำมันใหม่ทางเมืองโซฮา โอมาน ii.) ปธน. Trump ประกาศเริ่มกลับมาเจรจากับอิหร่าน ทำให้ราคาน้ำมันดิบ Brents เช้านี้อ่อนลง 105-106 เหรียญฯ (prev. 107-108 เหรียญฯ) ช่วยบรรเทาแรงกดดันที่น้ำมันเร่งช่วงหลังต่อ Bond Yield ที่มีต่อสินทรัพย์เสี่ยง
(*/-) TH Tourism: แม้มาตรการไทยเที่ยวไทย พลัสจะเลื่อนเป็น เม.ย. 27 จากเดิมที่มีผลปลายปี 26 จิตวิทยาลบระยะสั้นต่อหุ้นท่องเที่ยว ทั้งนี้ การเลื่อนใช้จากเดิมที่อยู่ในช่วงฤดูกาลไปนอกฤดูกาลท้ายที่สุดคาดสร้างผลบวกส่วนเพิ่มสูงกว่า vs หุ้นท่องเที่ยว การบินที่ปรับลงสะท้อนไปแล้ว ประเมินโอกาสสะสมรอช่วงฤดูกาล AWC, ERW, AOT, THAI
(*/+) AUTO: รมว. คลังเผยเตรียมเก็บภาษีสรรพสามิตรถยนต์นำเข้า 30% เพื่อหนุนเกิดการประกอบและใช้ชิ้นส่วนภายใน จิตวิทยาบวกภาคผลิตกลุ่มยานยนต์ นิคม
(*/-) FTSE: พรุ่งนี้ (18 ก.ย.) FTSE Rebalance มีผลราคาปิด คาด Net Outflows -60 ถึง -66 ล้านเหรียญฯ ระยะสั้นจิตวิทยาลบ แต่แนะนำเก็งกำไรหุ้นเข้าดัชนี THAI
Technical Focus 17 กันยายน 2569
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “ลุ้นฟื้นตัว มีแนวต้านจำกัด 1,572 / 1,583 แนวรับวางไว้ 1,560 / 1,550”
กราฟ SET ย่อตัวลงต่อเนื่องหลุดแนวเส้นค่าเฉลี่ย EMA 10,25,50,75 วัน ในขณะที่เครื่องมือทางเทคนิคส่วนใหญ่แม้มีทิศทางที่เป็นลบ แต่ขยับใกล้ระดับ Oversold มากขึ้น ทั้ง Modified stochastic และ RSI อย่างไรก็ตาม MACD ยังคงติดลบและตัด Signal line ลง ท่ามกลาง Volume ที่เร่งตัวขึ้น สะท้อนแรงขาย Lock กำไรที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง จึงให้น้ำหนัก SET เริ่มมีลุ้นฟื้นตัว แต่ยังจำกัดโซนแนวต้านไว้ที่บริเวณ 1,572 / 1,583 จุด สำหรับแนวรับวางไว้ที่บริเวณ 1,560 / 1,550 จุด
คำแนะนำ :
1.) นักลงทุนระยะสั้น และ ระยะกลาง แนะนำ Selective buy เป็นหลัก
2.) นักลงทุนระยะยาว ยังเน้นถือลงทุนเป็นหลัก
เก็งกำไร
- BCH เป้าหมาย 11.60 / 12.10 แนวรับ 11.10 จุดตัด 10.80
- SCGP เป้าหมาย 31.50 / 32.25 แนวรับ 30.00 จุดตัดขาดทุน 29.00
- TLI เป้าหมาย 12.00 / 12.20 แนวรับ 11.30 จุดตัดขาดทุน 11.00
- PLANB เป้าหมาย 6.50 / 6.80 แนวรับ 6.10 จุดตัดขาดทุน 5.95
Depositary Receipts (DR)
- BE03 เป้าหมาย 1.83 / 1.87 แนวรับ 1.73 จุดตัดขาดทุน 1.68
KSS Commodities Update – 17-ก.ย.-26
- น้ำมันดิบ Brent -2.69%DoD ปิดที่ US$ 105.83/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas -3.21%DoD ปิดที่ US$ 102.43/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -0.50%DoD ปิดที่ US$ 148.9/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -0.96%DoD ปิดที่ US$2.891/MMBtu
- น้ำตาล +0.11%DoD ปิดที่ 18.89Cent/lb
- ถั่วเหลือง +0.13%DoD ปิดที่ 1320.5 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.51%DoDปิดที่ 4741Myr/mt
- ยาง TOCOM +1.09%DoD ปิดที่ 425.2JPY/kg
- เหล็กเส้น +0.65%DoD ปิดที่ 468 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI -0.98% ปิดที่ 3327 จุด
- ราคาแร่เงิน -1.09% ปิดที่ 62.9822 US$/Oz
- ราคาทองคำ -0.66% ปิดที่ 4263.65 US$/Oz
- ราคาบิทคอย +0.30% ปิดที่ 76102.95 USD
