บล.หยวนต้า(ประเทศไทย) :
What’s new ?
คาดกำไรสุทธิ 2Q64 ของกลุ่มที่ 30,965 ลบ. โต 34.7%YoY จากฐานต่ำในปีก่อน แต่ลดลง 21.1%QoQ หลังหลายแบงก์กลับมาเพิ่มระดับการตั้งสำรองเพื่อรองรับผลจาก COVID-19 รอบใหม่ อีกทั้งรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยมีแนวโน้มปรับลง ทั้งรายได้ค่านายหน้าขายประกัน ขายหน่วยลงทุน รวมถึงกำไรจากการตีมูลค่าเงินลงทุน โดยเราคาด KKP จะเป็นแบงก์เดียวที่กำไรสุทธิโต QoQ หนุนด้วยรายได้ค่าธรรมเนียมจากธุรกิจ Wealth Management และ IB
Industry outlook & Recommendations :
คงน้ำหนักลงทุนในกลุ่มแบงก์ “มากกว่าตลาด” ราคาหุ้นที่ปรับลงได้สะท้อนปัจจัยลบจากทิศทางผลดำเนินงานที่อ่อนแอใน 2Q64 ไปมากแล้ว จนหุ้นหลายตัวในกลุ่มกลับมามี Upside ที่น่าสนใจ ขณะที่ผลดำเนินงานคาดจะเริ่มกลับมาฟื้นตัวตั้งแต่ 3Q64 หลังการตั้งสำรองเริ่มผ่อนคลายลง และกิจกรรมทางเศรษฐกิจมีทิศทางที่ดีขึ้น ทำให้เรามองเป็นจังหวะทยอยสะสม แนะนำ KBANK(TP@180) และ KKP(TP@71.50)
Top Pick แนะนำ KBANK (TP@180) กำไรปี 2564 คาดกำไรฟื้นตัวเด่น และราคาหุ้นอ่อนตัวลงจนซื้อขายที่ PBV ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี – 1.5 S.D.
KKP(TP@71.50) พอร์ตสินเชื่อขยายตัวได้เร็ว และคาดรายได้จากธุรกิจตลาดทุนปรับตัวดี ตามมูลค่าการซื้อขายที่สูงขึ้นและรับรู้รายได้จากดีล IPO ของเงินติดล้อ
