Daily View
การปรับตัวขึ้นวานนี้ของ SET INDEX ราว 1.36% มองเป็นเพียงการฟื้นตัวช่วงสั้น จากการ Rotate หุ้นกลุ่มที่ขึ้นมามาก อาทิ ส่งออก โรงพยาบาล มาหากลุ่ม พลังงานและปิโตรเคมีขณะที่มูลค่าการซื้อขายยงัคอ่นข้างเบาบางเพียง 7.5 หมื่นล้านบาท บ่งชี้ว่านักลงทุนบางส่วนยังไม่มั่นใจต่อสถานการณ์ในภาพรวมมากนัก ส่วนปัจจัยที่รอตลาดในช่วงถัดไปยังมองเป็นลบ (1) เข้าสู่การประกาศผล ประกอบการ 2Q21 ซึ่งจะอ่อนแอตามการเผชิญการระบาด COVID-19 รอบสาม เต็มไตรมาสตามมาด้วยการปรับลดประมาณการกำไรบริษัทจดทะเบียนและต้องติดตามโดยเฉพาะกำไรปี 22 ที่เราเชื่อว่าปัจจุบันนักวิเคราะห์เริ่มปรับราคาเป้าหมายไปใช้ปี 22 ดังนั้นหากมีการปรับประมาณการลงจะทำให้ Upside ของราคาเป้าหมายเริ่มจำกัดไปด้วย (2) สถานการณ์ COVID-19 ที่ยังดูยืดเยื้อนำมาซึ่งความเสี่ยงที่รัฐบาลจะขยายระยะเวลา Lock Down ออกไปกดดันผลประกอบการต่อเนื่อง
สำหรับมาตรการเยียวยาวานนี้ของทางรัฐบาลวงเงินรวมกันที่ 4.2 หมื่นล้านบาท หรือคิดเป็นเพียง 0.4% ของ GDP ในปี 20 ดังนั้นนัยยะต่อเศรษฐกิจรวมถึงกำไร บริษัทจดทะเบียนอาจไม่มีนัยยะมาก โดยมาตรการหลักๆจะมี (1) เยียวยาผู้ได้รับผลกระทบสำหรับ 10 จังหวัดสีเข้ม (2) ลดค่าไฟฟ้าและน้ำประปา ก.ค. – ส.ค. แม้ จะไม่มีนัยยะมากต่อผลประกอบการ แต่มองค้าปลีก (BJC CPALL ICHI TACC) จะรับผลบวกมากสุด ส่วน SET INDEX วันนี้กลับมาแกว่งในกรอบ 1560 – 1575 เมื่อคืนสหรัฐรายงานเงินเฟ้อ (CPI) สูงกว่าตลาดประเมินส่งผลให้ US 10Y Bond Yield ปรับตัวขึ้นเป็นปัจจัยกดดันตลาดหุ้น อย่างไรก็ตามเชื่อว่าจะได้แรงหนุนจากพลังงาน (PTT PTTEP) มาประครองไว้หนุนจากราคาน้ำมันดิบ BRT ที่ขึ้น 1.8%
กลยุทธ์การลงทุน ระยะสั้นแนะนำกลุ่มน้ำมัน (PTT PTTEP) ส่งออก (ASIAN CBG HANA KCE NER TU) ส่วนนักลงทุนระยะยาวยังมอง (ADVANC BBL BTS BEM CPN KBANK M) ระดับ Valuation น่าสนใจสำหรับการลงทุน
Stock Pick
PTTEP (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 146 บาท) คาดกำไร 2Q21 9.6 พันล้านบาท (+ 121%YoY -17%QoQ) ผลจากการเติบโตของปริมาณขายราว 33%YoY และ ราคาน้ำมันดิบ Dubai ที่ปรับเพิ่มขึ้น 115%YoY โดยเรายังคงมุมมองเชิงบวกทั้งปีต่อผลประกอบการบริษัทหนุนจาก EPS +98%YoY รวมถึงราคาน้ำมันดิบ 60%YoY
KCE (ซื้อ / ราคาเป้าหมาย 90 บาท) คาด KCE รายงานผลการดำเนินงาน 2Q21E ที่ 531 ล้านบาท (+644% YoY และ 6%QoQ โดยมีปัจจัยผลักดันหลัก มาจากรายได้ที่ขยายตัวสู่ 3.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 71% YoY จากฐานที่ต่ำในปี 2020 และ เพิ่มขึ้น 7%QoQ ตามจำนวนวันดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและการปรับขึ้นราคา
