บล.หยวนต้า (ประเทศไทย):
What’s new?
- คาดกำไรสุทธิ 2Q64 ท่ี 6.6 พันล้านบาท เติบโตกว่า 40 เท่าตัว YoY และขยายตัว +10% QoQ ดีกว่ามุมมองก่อนหน้าของเรา (1Q64 ฐานสูงเพราะมีกำไรสินค้าคงคลังสูง) หนุนจาก 1) Spread MTBE ช่วงฤดูขับขี่ของสหรฐัฯ 2) Margin ของ PET จาก Lag-time ของราคาขาย, อุปสงค์ช่วงไฮซีซั่น, อุปทานตลาดตะวันตกตึงตัว 3) กำไรสินค้าคงคลัง
- หากนับเฉพาะกำไรปกติคาดทำได้ 5.6 พันล้านบาท (+70% QoQ, และพลิกจากขาดทุน YoY)
Our View
- ช่วง 2H64 แม้ธุรกิจ PET จะผ่านไฮซีซั่นและอุปทาน PTA ใหม่เข้าสู่ตลาดแต่ 1) ตลาด West PET ยังได้ประโยชน์จากค่าขนส่งแพง 2) อุปสงค์อินเดียฟื้นตัว 3) โรงงาน MEG- Cracker กลบัมาผลิต 4) เงินประกันจากฟ้าผ่า–พายุคาดกำไรปกติ 2H64 ทรงตัว HoH หาก 1H64 ตามคาด จะคิดเป็น 72% ของทั้งปี
- คงคำแนะนำ TRADING เอาไว้ก่อน เพราะหุ้นยังมี Overhang จากดีล M&A ทั้งนี้หุ้น -21% ตั้งแต่ประกาศงบ 1Q64 ทำให้ Downside เริ่มจำกัด นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สามารถเก็งกำไรรอบสั้นก่อนการรายงานงบ 2Q64
- Advertisement -
