บล.บัวหลวง:
Airports of Thailand (AOT TB / AOT.BK)
AOT – กลับมารายงานกำไร
กำไรหลักปี 2566 เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด
AOT รายงานกำไรหลัก ณ สิ้นปี 2566 (เดือน ต.ค. 2565 – ก.ย. 2566) ที่ 9.25 พ้นล้านบาท เทียบกับขาดทุนหลักที่ 11.17 พันล้านบาท ณ สิ้นปี 2565 (กำไรหลักที่ 24.55 พันล้านบาทในปี 2562) กำไรหลัก 3.64 พันล้านบาทในไตรมาส 4/66 พลิกกลับจากขาดทุนหลัก 937 ล้านบาทในไตรมาส 4/65 และเพิ่มขึ้น 12% QoQ แต่กำไรหลักไตรมาส 4/66 ยังคงต่ำกว่าตัวเลขไตรมาส 4/62 (ช่วงก่อนโควิด) อยู่ 16%
ประเด็นสำคัญจากผลประกอบการ
รายได้จากการขายและบริการ ณ สิ้นปี 2566 อยู่ที่ 4.814 หมื่นล้านบาทเพิ่มขึ้น 134% YoY เป็นผลมาจากเที่ยวบินและจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น แต่รายได้ยังคงต่ำกว่าตัวเลขปี 2562 (ช่วงก่อนโควิด) อยู่ 23%
รายได้จากการบินอยู่ที่ 22.26 พันล้านบาท เติบโต 191% YoY โดยหลักมาจากจำนวนผู้โดยสารที่เพิ่มขึ้น 114% YoY จากทั้ง 6 สนามบินของ AOT และจำนวนเที่ยวบินที่เพิ่มขึ้น 62% YoY ทั้งนี้รายได้จากการบินในไตรมาสนี้ต่ำกว่าช่วงก่อนโควิดในปี 2562 อยู่ 36%
รายได้ที่ไม่ใช่จากการบินอยู่ที่ 25.88 พันล้านบาท เติบโต 179% YoY หนุนจากรายได้บริการและการขายสินค้าปลอดภาษีที่สูงขึ้น ทั้งนี้รายได้ที่ไม่ใช่จากการบินในปี 2566 ต่ำกว่าช่วงก่อนโควิดในปี 2562 อยู่ 7% เนื่องจากรายได้บริการฟื้นตัวแข็งแกร่ง
แนวโน้ม
ในไตรมาส 1/67 (เดือน ต.ค. – ธ.ค. 2566) เราคาดจะเห็นกำไรที่แข็งแกร่ง YoY และ QoQ หนุนจากจำนวนผู้โดยสารและเที่ยวบินต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น
สิ่งที่เปลี่ยนแปลง
ประมาณการกำไรปี 2567 ของเรายังคงเดิมไม่เปลี่ยนแปลง
คำแนะนำ
AOT ยังคงเป็นหุ้นที่เราชอบที่สุดในกลุ่ม จากการเป็นผู้ที่เห็นภาพการฟื้นตัวชัดเจนที่สุดจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมการท่องเที่ยวประเทศไทย
