KS Daily View 28.03.2024 >>> ตลาดหุ้นสหรัฐฟื้น หลัง Yield ลดลง, จับตารายงาน PCE, หุ้นไทยแกว่งตัวไร้ทิศทาง เรายังชอบหุ้นกลาง แนะนำ SAPPE, SAV
แนวโน้มตลาดหุ้นในประเทศ:
เราคาดตลาดหุ้นไทยจะแกว่งตัวในกรอบ 1,360-1,390 จุด คาดตลาดแกว่ง sideway จนถึงช่วงวันที่ 10 เม.ย. ซึ่งเป็นทั้งวันประชุมกนง. และวันประชุมบอร์ด Digital wallet โดยตลาดจะเห็นความชัดเจนเรื่องทิศทางนโยบายดอกเบี้ยของไทย (เราคาดคงดอกเบี้ยในการประชุมครั้งนี้) และจะเห็นความชัดเจนเรื่องที่มาของเงินสำหรับโครงการ Digital wallet ที่ล่าสุดถูกเลื่อนการแจกไปไตรมาส 4/67 สำหรับปัจจัยต่างประเทศ เมื่อคืนก่อนตลาดหุ้นสหรัฐฟื้น S&P500 ปิดทำนิวไฮ โดยได้แรงหนุนจากการปรับตัวลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปี ซึ่งลดลงสู่ระดับ 4.19% ศุกร์นี้นักลงทุนติดตามตัวเลข Core PCE สหรัฐฯ เดือน ก.พ. ตลาดคาด +0.3% MoM และ +2.4% YoY เพื่อประเมินโอกาสการลดดอกเบี้ยครั้งแรกของเฟด ล่าสุด FedWatch Tool ของ CME Group บ่งชี้ว่า นักลงทุนให้น้ำหนัก 70.4% ในการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในการประชุมเดือนมิ.ย. ซึ่งเพิ่มขึ้นจากระดับ 59.2% ในสัปดาห์ที่แล้ว
ประเด็นสำคัญที่เป็นกระแสในช่วงนี้และมีผลต่อการลงทุน:
- “บอร์ดดิจิทัลวอลเล็ต” สั่ง “คลัง-สำนักงบฯ” เร่งสรุปแหล่งเงิน ชง 3 ทางเลือก เสนอบอร์ด 10 เม.ย.ก่อนแถลงใหญ่ อีกรอบ ระบุหากใช้งบประมาณ ต้องออก พ.ร.บ. โอนงบประมาณปี 67 พร้อมรื้องบประมาณปี 68 ทบทวนแผนคลังระยะปานกลาง เผยงบปี 68 หากขาดดุลเพิ่มเติมจากกรอบเดิม เสี่ยงขาดดุลทะลุ 1 ล้านล้านบาท หนี้สาธารณะ แตะ 66%
- กกพ. ประกาศค่า Ft รอบ พ.ค.-ส.ค. 67 ที่ 39.72 สตางค์/หน่วย ทำให้ค่าไฟฟ้าเฉลี่ยอยู่ที่ 4.18 บาท/หน่วย เท่ากับงวด ม.ค.-เม.ย. อัตราค่าไฟที่ 4.18 บาท/หน่วย เป็นไปตามที่เราและตลาดคาด และถ้าหากสุดท้ายค่าไฟเป็นไปตามนี้จริง จะเป็นบวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า เนื่องจากการที่ Ft อยู่ระดับนี้ และมีการนำเงินบางส่วนไปคืน กฟผ. (คืน 0.21 บาท/หน่วย) จะหนุนอัตรากำไรของส่วนที่ขายไฟให้ลูกค้าอุตสาหกรรม (IU) ดีขึ้นเนื่องจากค่าไฟที่ขายให้กลุ่มนี้ link กับค่า Ft
- ส.ส. เห็นด้วยเลิกจำกัดเวลาขายเหล้า ผ่าน 5 ร่างกฎหมายแก้ไข ‘พ.ร.บ.ควบคุมเครื่องดื่มแอลกอฮอล์’ โดยปัจจุบันกฎหมายห้ามขายเครื่องดื่มแอลกอฮอล์นอกเวลา 11.00 – 14.00 น. และ 17.00 – 24.00 น. มองเป็นบวกกับกลุ่มทีผลิตบรรจุภัณฑ์อย่าง BGC, CBG
- NEO เคาะราคาไอพีโอ ระดับ 39.00 บาท เปิดจอง 28 มีนาคม – 2 เมษายน 2567 คาดเข้าเทรด SET วันที่ 9 เมษายน 2567 ซีอีโอ “สุทธิเดช ถกลศรี” เปิดแผนนำเงินระดมทุนอัพกำลังผลิตผลิตภัณฑ์ในครัวเรือน-ต่อยอดธุรกิจ
หุ้นแนะนำวันนี้ Top pick:
- SAPPE : ราคาพื้นฐาน 101.90 บาท
เรา SAPPE เนื่องจาก 1) แนวโน้มไตรมาส 1/2567 ที่จะแข็งแกร่งขึ้นจากยอดขายที่แข็งแกร่งและค่าใช้จ่ายทางการตลาดที่ลดลง QoQ 2) ราคาเม็ดพลาสติก PET ที่ลดลง (45% ของ CoGS) 3) upside risk ต่อประมาณการของเรา (การคาดการณ์การเติบโตของยอดขายปี 2567 ของเราอยู่ที่ 20% ซึ่งเป็นขอบเขตล่างของเป้าปี 2567 ของทางบริษัทที่ 20-25%) และ 4) มูลค่าหุ้นที่ไม่แพง ปัจจุบันเทรดอยู่ที่ 2567 P/E 22x จากคาดการณ์ EPS ปี 2567 ของเราที่ 4.2 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็น EPS growth 21% YoY และเราคาดจะเติบโตอีก 18% YoY ในปี 2568
- SAV : ราคาพื้นฐาน 24.17 บาท
บริษัทฯ ตั้งเป้าปริมาณการจราจรทางอากาศในกัมพูชาปี 2567 ให้เพิ่มขึ้นประมาณ 22-25% และคาด CAGR ของปริมาณการจราจรทางอากาศของกัมพูชาปี 2567-69 จะเพิ่มขึ้น 17% ขณะที่ SAV อยู่ระหว่างการเจรจากับรัฐบาลกัมพูชาเพื่อเพิ่มค่าบริการ นอกจากนี้เราเล็งเห็น upsides จาก SAV ได้ยื่นข้อเสนอต่อรัฐบาล สปป.ลาว เมื่อต้นเดือน ก.พ. เพื่อดำเนินการจราจรทางอากาศใน สปป.ลาว ซึ่งมีการจราจรทางอากาศใหญ่กว่ากัมพูชาถึง 3 เท่า
รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ
- วันพฤหัสฯ : ติดตามตัวเลข GDP สำหรับ 4Q23 ของสหรัฐฯ โดยเป็นการประกาศครั้งที่ 3 เพื่อทบทวนปรับปรุงตัวเลข ตลาดคาดจะรายงานที่ 3.2% QoQ เท่ากับที่ประกาศครั้งก่อนหน้า ต่อด้วยตัวเลขดัชนีภาคการผลิต Chicago PMI สำหรับเดือน มี.ค. ตลาดคาดที่ 45 จุด เทียบกับเดือนก่อนหน้าที่ 44 จุด
- วันศุกร์ : ติดตามตัวเลขดัชนีราคารายจ่ายเพื่อการบริโภคพื้นฐาน (Core Personal Consumption Expenditure Index) สำหรับสหรัฐฯ ของเดือน ก.พ. ตลาดคาดเพิ่มขึ้น 0.3% MoM และ 2.8% YoY
