หุ้นแนะนำประจำสัปดาห์ 3 – 7 มี.ค. 2568

TLI: ราคาพื้นฐาน 13.80 บาท

• เก็งการเริ่มใช้แผนร่วมจ่ายของประกันสุขภาพ (copayment plan) ซึ่งคาดว่าจะมีผลในเดือนมี.ค. 2025 ที่จะหนุนยอดขาย health rider จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 4Q24 ถึง 1Q25 เนื่องจากลูกค้าจะเร่งซื้อกรมธรรม์สุขภาพแบบคุ้มครองเต็มรูปแบบก่อนที่แผนร่วมจ่ายจะมีผลบังคับใช้
• ทั้งนี้การเริ่มใช้มาตรฐานบัญชี TFRS 17 จะมีผลตั้งแต่เดือน ม.ค. 2025 จะส่งผลให้ TLI อาจมีกำไรสุทธิที่เพิ่มขึ้นภายใต้มาตรฐานบัญชีใหม่ ซึ่งอาจนำไปสู่การจ่ายเงินปันผลที่สูงขึ้น
• บริษัทกำลังปรับกลยุทธ์ไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไร VONB สูง และตั้งเป้าการเติบโตของ VONB ในปี 2568 ที่ระดับเลขสองหลัก หนุนการเติบโตในอนาคต

• รายงานกำไร 4Q24 ที่ 4,300 ล้านบาท สูงกว่าที่ KS คาดการณ์ไว้ 7% จากการประหยัดภาษีและอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่าที่คาด
• ในส่วนของรายได้เติบโต 4% YoY หนุนโดยผู้ป่วยต่างประเทศจากกาตาร์ จีน และสหรัฐอเมริกา ขณะที่ความสามารถในการจัดการต้นทุนดีขึ้นหนุนอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นจากไตรมาสที่ผ่านมา
• การเปิดตัวโรงพยาบาลเด็กสมิติเวช ศรีนครินทร์ในเดือนมกราคม 2025 จะหนุนการเติบโตของรายได้ใน 1Q25 และ ในอนาคต