บล.กสิกรไทย:
ADVANC: ราคาพื้นฐาน 371.20 บาท
- คาดกำไรสุทธิ 1/69 ที่ 1.26 หมื่นลบ. โดยเมื่อหักรายการพิเศษ คาดกำไรปกติที่ 1.25 หมื่นลบ. +18.2% YoY จากการเติบโตของรายได้ปกติและต้นทุนคลื่นความถี่ที่ลดลง และ +0.5% QoQ จากส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจาก 3BBIF และต้นทุนทางการเงินที่ลดลง
- ADVANC น่าจะสามารถแย่งส่วนแบ่งตลาดจาก TRUE ได้ต่อทั้งในธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และบรอดแบนด์ โดยคาดว่ารายได้ปกติและ EBITDA จะเติบโต 5.8% YoY และ 3.7% YoY
- การปลดล็อกมูลค่าจากบริษัทร่วมในธุรกิจศูนย์ข้อมูล (DC) และ Virtual Bank เป็น upside ในระยะกลาง-ยาว ผสานคาดอัตราจ่ายปันผลปีนี้ที่ระดับใกล้ 5% เป็นแรงหนุน
KTC: ราคาพื้นฐาน 41.00 บาท
- ยอดใช้จ่ายผ่านบัตรของ KTC เดือน มี.ค. เพิ่มขึ้นตามราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและความต้องการซื้อล่วงหน้าจากการกักตุนสินค้าจำเป็น ถือเป็นแรงบวกต่องบในระยะสั้น
- เราคาดว่าผลกระทบต่อคุณภาพสินทรัพย์จากค่าครองชีพที่สูงขึ้นจะมีจำกัด เนื่องจากลูกค้าของ KTC เกือบทั้งหมดเป็นพนักงานประจำ
- คาดต้นทุนดอกเบี้ยจะลดลง 15bps ในปี 2569 แม้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรจะพุ่งสูงขึ้น ขณะที่ Valuation ปัจจุบันเทรดเพียง PE 9 เท่า และคาดหวังอัตราการจ่ายปันผลที่ระดับ 6% เพื่อความน่าสนใจในการทยอยสะสม
- Advertisement -
