บล.ฟิลลิป:
SCC ภาพรวมธุรกิจทยอยฟื้นตัว
ถือ TP’69 : 162.00
แนวโน้มธุรกิจปิโตรเคมี 2Q69 กดดันจากปริมาณขายลดลงเนื่องจากขาดวัตถุดิบในการผลิต ทั้งนี้ในส่วนของราคาขายปรับตัวดีขึ้นจากอุปทานที่ลดลง ทั้งนี้เรายังคงคำแนะนำ ถือ เนื่องจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยังเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยครึ่งหลังของปีเรามองว่าผลประกอบการจะได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการคลี่คลายของปัญหาการขนส่งวัตถุดิบผ่านช่องแคบ Hormuz
-
ภาพรวมธุรกิจทยอยฟื้นตัว: แนวโน้มธุรกิจปิโตรเคมี 2Q69 กดดันจากปริมาณขายลดลงเนื่องจากขาดวัตถุดิบในการผลิต เนื่องจากการปิดช่องแคบ Hormuz ช่วงสงคราม ทั้งนี้ในส่วนของราคาขายปรับตัวดีขึ้นจากอุปทานที่ลดลง เช่นเดียวกับส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ของบริษัทที่สูงกว่าตลาดเนื่องจากมีสัดส่วนผลิตภัณฑ์ HVA (High Value Added) เป็นส่วนใหญ่ ด้านธุรกิจซีเมนต์และผลิตภัณฑ์ก่อสร้าง ได้อานิสงส์จากราคาขายปูนซีเมนต์ในประเทศที่ปรับเพิ่มขึ้น ช่วยหนุนอัตรากำไรของธุรกิจ อย่างไรก็ตาม คาดปริมาณขายจะชะลอตัวลงตามฤดูกาล เนื่องจากเป็นช่วง low season ของกิจกรรมก่อสร้างต่างๆ นอกจากนี้มีปัจจัยหนุนด้านเงินปันผลรับจากกลุ่มโตโยต้าและคูโบต้าเข้ามาในช่วง 2Q69
-
ความเสี่ยงด้านวัตถุดิบลดลง : เราอยู่ระหว่างปรับราคาพื้นฐานขึ้นจาก 162 บาทเพื่อสะท้อนแนวโน้มการฟื้นตัวของผลประกอบการ จากอุปทานปิโตรเคมีโลกที่ตึงตัวมากขึ้นหลังได้รับผลกระทบจากสถานการณ์สงคราม อย่างไรก็ตาม เรายังคงคำแนะนำ ถือ เนื่องจากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยังเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป โดยครึ่งหลังของปีเรามองว่าผลประกอบการจะได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากการคลี่คลายของปัญหาการขนส่งวัตถุดิบผ่านช่องแคบ Hormuz ซึ่งเริ่มทยอยกลับมาดำเนินการได้ตามปกติ ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านการขาดแคลนวัตถุดิบลดลง และปริมาณการผลิตมีแนวโน้มกลับสู่ระดับปกติ ซึ่งจะเป็นปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัวของผลประกอบการในระยะถัดไป
