บล.ฟิลลิป:
WHA 1Q69 กำไรพิเศษเข้ามาช่วยเกือบเท่าตัว
ทยอยซื้อ TP’69: 4.98
1Q69 ประกาศกำไร 1,508 ลบ. โดยเป็นกำไรพิเศษ 737 ลบ. หากเทียบกำไรปกติที่ 771 ลบ. ออกมาตามคาด จากยอดโอนที่ลดลง แม้ส่วนธุรกิจอื่นๆปรับตัวขึ้นได้ดี แต่ยังไม่สามารถชดเชยได้ ปีนี้ยอดขาย-ยอดโอนจะเข้ามาในช่วงครึ่งปีหลังมากกว่าครึ่งปีแรก กอปรกับกำไรสุทธิ 2Q69 มีแนวโน้มชะลอลง q-q ราคาพื้นฐาน 4.98 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น “ทยอยซื้อ”
|
งบรวม |
1Q69 | 4Q68 | 1Q68 | % y-y | % q-q |
|
กำไร |
1,508 | 1,445 | 2,075 | -27.3 |
+4.4 |
| EPS | 0.100 | 0.097 | 0.139 | -27.3 |
+4.4 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 1Q69 กำไรพิเศษเข้ามาช่วยเกือบเท่าตัว: 1Q69 ประกาศกำไรสุทธิ 1,508 ลบ. -27.3%y-y +4.4%q-q มีกำไรพิเศษจากการปรับมูลค่านิคม WHA-IER 737 ลบ. หากเทียบกำไรปกติ 771 ลบ. ลดลง y-y และ q-q ตามที่คาด ยังไม่มีการโอน big lots เข้ามาเหมือนกับทั้ง 2 ไตรมาสที่เทียบเคียง ทำให้มีการโอนที่ดินลดลง y-y และ q-q อยู่ที่ 296 ไร่ มีราคาขายเฉลี่ยลดลงที่ 4.6 ลบ./ไร่ กำไรพิเศษที่รับเข้ามาทำให้ต้นทุนนิคม WHA-IER ถูกปรับให้เป็นตามราคาตลาดส่งผลให้ GPM-นิคม ลดลงที่ 38.5% และมีส่วนแบ่งขาดทุนจากโรงไฟฟ้า Ghego-one ในส่วนของรายได้ที่ปรับตัวได้โดดเด่นสุด เป็นธุรกิจน้ำ +63.7%y-y จากปริมาณขายในประเทศและรับ Capacity charge มากขึ้น รองลงมาเป็น Logistic +36.9%y-y และ solar roof +30.8%y-y แต่ยังไม่สามารถชดเชยรายได้ส่วนของธุรกิจนิคมได้ โดยมีรายได้หลักที่ 3.16 พันลบ. -32.7%y-y -40.2%q-q
-
ยอดขาย-โอนครึ่งปีหลังโดดเด่นกว่า: ปีนี้ยอดขาย-ยอดโอนจะเข้ามาในช่วง 2H69 มากกว่า 1H69 กอปรกับแนวโน้ม 2Q69 มีกำไรสุทธิชะลอลง q-q จากไม่มีกำไรพิเศษเข้ามาช่วยเหมือน 1Q69 ราคาพื้นฐาน 4.98 บาท ปรับคำแนะนำลงเป็น “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -
