บล.กรุงศรีฯ:
MICRO ( Reduce , TP 0.83b)
Neutral Meeting
ประเด็น
1.คงแผนการดำเนินงานปี 2026F
- MICRO ตั้งเป้ายอดปล่อยสินเชื่อใหม่ปี 2026F ที่ 1,200 ลบ. แบ่งเป็นรถบรรทุก 720 ลบ. และรถมอเตอร์ไซค์ 480 ลบ. โดยคงให้น้ำหนักเรื่องคุณภาพลูกหนี้
- 1Q26 ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่รถบรรทุก 85 ลบ. และรถมอเตอร์ไซค์ 125 ลบ. สำหรับเดือนเมษายน 2026 ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่รถบรรทุกประมาณ 20 ลบ. และรถมอเตอร์ไซค์ประมาณ 40 ลบ.
- MICRO มีแผนการเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียม-บริการ ในกลุ่มรายได้การขายประกัน จาก i) ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ ii) ประกันปีต่อ โดย MICRO เห็นสัดส่วนของลูกค้า MICRO ที่ทำประกันปีต่อเพิ่มเป็น 50% รวมถึงการขยายฐานลูกค้าไปยังกลุ่มที่ไม่ใช่ฐานลูกค้าสินเชื่อของ MICRO ด้วย
2. คุณภาพสินทรัพย์
- เดือนเมษายน 2026 การตามหนี้ยังอยู่ในระดับดีปกติ โดยดีกว่าเมษายน 2025
- ต้นเดือนพฤษภาคม 2026 การตามหนี้แย่กว่าพฤษภาคม 2025
- MICRO มองว่าการตั้งสำรอง (credit cost) ในช่วงที่เหลือของปี 2026F ยังต้องรอประเมินสถานการณ์ หากผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางน้อยหรือไม่มีผลกระทบ มีโอกาสเห็นการกลับสำรองเหมือน 1Q26 เบื้องต้นมองค่าใช้จ่ายสำรอง (credit cost) ระดับปกติอยู่ที่ 2-3%
3. ผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง
- MICRO ยังไม่เห็นผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลาง เบื้องต้นมอง 2Q26F จะเห็นภาพชัดเจนขึ้น อย่างไรก็ตามจากสงครามตะวันออกกลาง MICRO มีการชะลอการปล่อยสินเชื่อไปในช่วงที่ผ่านมา
- Advertisement -
