บล.เอเซีย พลัส:
COAL ราคาถ่านหินลดลง WoW ตามทิศทางต้นทุนพลังงานในตลาดโลก (Neutral)
Event Snapshot
-
ราคารถ่านหินอ้างอิง Barlow Jonker Index (BJI) ล่าสุด ณ วันที่ 19 มิ.ย. 2569 อยู่ที่ 144.45 เหรียญฯ/ตัน ปรับตัวลดลง 11.65 เหรียญฯ/ตัน (-7.46%wow) โดยค่าเฉลี่ยนับตั้งแต่ต้นปี 2569 ถึงปัจจุบันอยู่ที่ 128.34 เหรียญฯ ต่อตัน (+21.64%yoy)
-
หุ้นกลุ่มถ่านหินในภูมิภาคเฉลี่ยปรับตัวลดลง 4.78 %wow โดยตลาดหุ้นฮ่องกง -8.89%wow, จีน -15.36%wow, และไทย -0.80%wow ในขณะที่ตลาดหุ้นอินโดนีเซีย +2.63%wow และ อินเดีย +1.76%wow ทั้งนี้หุ้น BANPU -0.92%wow และ LANNA -0.69%wow
Impact Insight
-
ราคารถ่านหินสัปดาห์ปรับตัวลดลง 7.46%wow โดยเป็นไปตามทิศทางต้นทุนพลังงาน ทั้งราคาน้ำมัน และราคา spot LNG ที่ปรับตัวลงแรง WoW หลังจากสหรัฐฯ และอิหร่าน ได้ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MOU) ยุติสงคราม ส่งผลให้ความตึงเครียดด้าน supply พลังงานที่ออกสู่ตลาดลงจำกัดเริ่มลดลง
-
อีกทั้ง ความกังวลเรื่องการส่งออกของออสเตรเลียเริ่มคลี่คลายหลังจากสภาพอากาศดีขึ้น ส่งผลให้มีปริมาณเรือขนส่งถ่านหินทยอยส่งมอบเข้าสู่ตลาดจีนและเอเชียเหนือเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง
-
แต่อย่างไรก็ตาม ยอดคำสั่งซื้อถ่านหินทางเรือในฝั่งเอเชียใต้ยังอยู่ในระดับสูง เนื่องจากกลุ่มโรงไฟฟ้ายังนำเข้าถ่านหินเพื่อเติมสต็อกให้มีเพียงพอสำหรับรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าในช่วงฤดูร้อน ส่งผลให้ยังเป็นแรงช่วยหนุนราคา spot ถ่านหินได้ในระยะสั้น
Execution
-
ฝ่ายวิจัยให้คำแนะนำกลุ่มถ่านหิน Trading ตามทิศทางราคารถ่านหินซึ่งมีปัจจัยบวกและลบเข้ามาเป็นระยะจากความเสี่ยงทางสงคราม, supply ที่ขาดแคลนในระยะสั้น, และความกังวลด้านการปรับเพิ่มภาษีสินค้าค้านำเข้าจากหลายประเทศ ซึ่งอาจทำให้ราคาดีดตัวขึ้นตามปัจจัยบวกช่วงสั้น อย่างไรก็ตาม ระยะถามไปเชื่อว่าราคาจะทยอยปรับตัวเข้าสู่สมดุล supply และ demand ที่แท้จริง
-
สำหรับมุมมองในระยะยาว คาดความต้องการใช้ถ่านหินโดยรวมจะค่อยๆทยอยปรับตัวลดลง จากการปรับตัวในหลายๆประเทศทั่วโลก ที่มีนโยบายลดการใช้ถ่านหินเป็นเชื้อเพลิง และให้น้ำหนักในด้านสิ่งแวดล้อมมากยิ่งขึ้น
-
สำหรับ คำแนะนำพื้นฐานของ BANPU (FV@B5.6) แนะนำ trading จากราคาหุ้นที่เริ่มมีการปรับฐานลงมาจากช่วงก่อนหน้า โดยเน้นหาจังหวะทยอยสะสมเพื่อรอรับการฟื้นตัวของงบ 2Q69
