บล.ฟิลลิป:
BAY คาดกำไร 2Q69 เติบโตทั้ง y-y และ q-q
ทยอยซื้อ TP’69: 40.00
คาดกำไร 2Q69 เติบโต y-y จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง รายได้ค่าธรรมเนียมและกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น และคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นด้วย q-q จากรายได้ดอกเบี้ยที่กลับมาเพิ่มขึ้นตามการฟื้นตัวของสินเชื่อ และการตั้งสำรองที่คาดว่าจะลดลง ปรับประมาณการกำไรปี 69 ขึ้น จากรายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรจากเครื่องมือทางการเงิน ปรับราคาพื้นฐานเป็น 40 บาท แนะนำ “ทยอยซื้อ”
| งบรวม | 2Q69E | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69E | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 9,623 | 8,618 | 8,295 | 16.0 | 11.7 | 18,241 | 15,829 | 15.2 |
| EPS | 1.31 | 1.17 | 1.13 | 16.0 | 11.7 | 2.48 | 2.15 | 15.2 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดกำไร 2Q69 เพิ่มขึ้น 16% y-y และ 11.7% q-q: ทางฝ่ายคาด BAY จะมีกำไร 2Q69 9.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 16% y-y จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง รายได้ค่าธรรมเนียมและกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น และคาดกำไรจะเพิ่มขึ้น 11.7% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยกลับมาฟื้นตัว และการตั้งสำรองลดลง
-
สินเชื่อ 2Q69 กลับมาฟื้นตัว: เราคาดว่าสินเชื่อของ BAY ใน 2Q69 จะกลับมาฟื้นตัวได้ 1.5% q-q และทำให้สินเชื่อกลับมาเป็นบวกได้ 0.3% ytd โดยสินเชื่อที่เติบโตน่าจะมาจากสินเชื่อรายใหญ่เป็นหลัก และจะเป็นสาเหตุที่ทำให้เราคาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะทรงตัวจากไตรมาสก่อน ถึงแม้จะคาดว่าต้นทุนดอกเบี้ยจะลดลง
-
ปรับเพิ่มประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ทยอยซื้อ”: เราปรับประมาณการกำไรปี 69 ของ BAY ขึ้นเป็น 35.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 12.2% y-y จากเดิมคาดไว้ที่ 32 พันลบ. จากรายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินมีแนวโน้มที่จะสูงกว่าที่เราคาดไว้เดิม ปรับเพิ่มราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 40 บาท ยังมีส่วนต่าง และมีปันผล แนะนำ “ทยอยซื้อ”
