บล.ฟิลลิป:
CKP คาด 2Q69 กำไรสุทธิลดลง y-y และ q-q
IAA Consensus TP’69: 2.00-3.90
คาดกำไรสุทธิลดลง y-y และ q-q ผลกระทบจากขาดทุนค่าเงินบาทในโครงการก่อสร้างโรงไฟฟ้าหลวงพระบาง และไม่เห็นกำไรพิเศษเข้ามาเหมือนไตรมาสก่อนหน้า แต่หากเทียบกำไรปกติ ลดลง y-y จากปริมาณน้ำไหลเขื่อนน้ำงึม2 น้อยกว่าปีก่อน ส่งผลต่อรายได้และ EBITDA Margin แต่หากเทียบไตรมาสก่อนหน้ากำไรปกติสูงขึ้น q-q ตามปัจจัยฤดูกาล
| งบรวม | 2Q69E | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69E | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 86.7 | 179.6 | 610.2 | -85.8 | -51.7 | 266.3 | 680.6 | -60.9 |
| EPS | 0.010 | 0.022 | 0.075 | -85.8 | -51.7 | 0.033 | 0.084 | -60.9 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาด 2Q69 กำไรลดลง y-y และ q-q: คาด 2Q69 กำไรสุทธิ (ส่วนของบริษัท) 86.7 ลบ. ลดลง y-y และ q-q โดยหลักจากส่วนแบ่งกลับมาเป็นขาดทุน จากขาดทุนค่าเงินในโครงการหลวงพระบาง เมื่อเทียบปีก่อนเป็นกำไร และ 1Q69 มีกำไรพิเศษปรับมูลค่าหนี้ทางการเงินของโรงไฟฟ้าไซยะบุรี
-
กำไรปกติฟื้นตัวตาม seasonal: คาดกำไรปกติ 350 ลบ. ลดลง y-y จากเขื่อนโรงไฟฟ้าน้ำงึม2 มีกระแสน้ำลดลงกว่าปีก่อน ส่วนโรงไฟฟ้า BIC มีค่าเฉลี่ย FT ต่ำกว่าปีก่อน มี EBITDA Margin ลดลงจาก Product mix สัดส่วนรายได้น้ำงึม2 ลดลง แต่หากเทียบไตรมาสก่อนหน้า กำไรปกติสูงขึ้น q-q จากโรงไฟฟ้าไซยะบุรีมีปริมาณขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น โดยในเดือน พ.ค. เขื่อนมีปริมาณเฉลี่ยน้ำไหลอยู่ระดับสูงสุดของปีนี้ ทำให้สามารถวางแผนขายไฟฟ้าในเดือน มิ.ย. ได้สูงขึ้นต่อเนื่อง
-
กำไร Peak Q3: กำไรสุทธิยังไม่โดดเด่นจากไตรมาสเทียบเคียงมีรายได้พิเศษเข้ามา และคาดว่า 2Q69 ปริมาณเฉลี่ยน้ำไหลของเขื่อนน้ำงึม2 จะลดลงกว่าปีก่อน ส่งผลต่อรายได้และ EBITDA Margin ปีนี้กำไรปกติเป็นภาพฟื้นตัว q-q ได้ตามฤดูกาล Q1-Q3 และมีค่าใช้จ่ายทางการเงินลดลง
