บล.กสิกรไทย:
BDMS เยี่ยมชมสำนักงานใหญ่ของ N Health
- คงคำแนะนำ “ถือ” และราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20.30 บาท โดย N Health จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ระบบนิเวศของ BDMS สนับสนุนการดูแลเชิงป้องกัน การเติบโตของรายได้ การใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญ และการประหยัดต่อขนาด
- เมื่อวันพุธที่ 1 ก.ค. เราได้เข้าร่วมการเยี่ยมชม N Health ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ BDMS ณ สำนักงานใหญ่ของ N Health บน ถ.เพชรบุรีตัดใหม่ กทม.
- N Health เป็นแพลตฟอร์ม HealthTech ชั้นนำของ BDMS โดยมีจุดแข็งจากการประหยัดต่อขนาดบริการด้านการตรวจวินิจฉัย บริการแบบครบวงจร และความได้เปรียบจากเครือข่ายพันธมิตรที่แข็งแกร่ง
- การเยี่ยมชมสำนักงานใหญ่ของ N Health แสดงให้เห็นถึงศักยภาพด้านการตรวจวินิจฉัยขั้นสูงแบบครบวงจร การตรวจพันธุกรรม (Genomics) ห้องปฏิบัติการด้านสุขภาพ (Wellness Labs) และแพลตฟอร์ม N Space ที่ออกแบบมาเพื่ออำนวยความสะดวกแก่ผู้รับบริการ
- N Health เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตของ BDMS นอกเหนือจากธุรกิจโรงพยาบาล และช่วยเสริมความแข็งแกร่งของห่วงโซ่การดูแลสุขภาพอย่างต่อเนื่อง
มุมมอง KS
- เราประเมินมูลค่าหุ้น BDMS ด้วยวิธี DCF โดยใช้ WACC ที่ 7.1% ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20 บาท สะท้อน PER ปี 2569 ที่ 20.2 เท่า ซึ่งอยู่ระหว่าง -1SD (23.6 เท่า) และ -2SD (14.2 เท่า) เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 15 ปี และให้อัตราตอบแทนเงินปันผล (DY) ปี 2569 ที่ 3.5%
- แม้เราจะยังคงคำแนะนำ “ถือ” สำหรับ BDMS แต่เรามองว่า N Health เป็นก้าวเชิงกลยุทธ์เชิงบวกและเป็นองค์ประกอบหลักของระบบนิเวศในระยะยาวของ BDMS ในฐานะผู้ให้บริการห้องปฏิบัติการทางการแพทย์รายใหญ่ที่สุดของประเทศไทย ซึ่งมีการแข่งขันในประเทศค่อนข้างจำกัด N Health ช่วยให้ BDMS มีแพลตฟอร์มด้านการตรวจวินิจฉัยที่สามารถขยายธุรกิจได้ รองรับการเปลี่ยนผ่านจากการรักษาเมื่อเกิดโรคไปสู่การดูแลเชิงป้องกันและการแพทย์เฉพาะบุคคล ครอบคลุมทั้งการรักษาโรคและการดูแลสุขภาพ ขณะเดียวกัน การขยายบริการของ N Health จะช่วยสนับสนุนการเติบโตของรายได้ เพิ่มการใช้ประโยชน์จากความเชี่ยวชาญ และเสริมประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาดให้กับ BDMS
- ความเสี่ยงขาขึ้น ได้แก่ การฟื้นตัวของธุรกิจในกัมพูชา รวมถึงการบริหารต้นทุน และเงินทุนที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงขาลง ได้แก่ การชะลอตัวของ GDP และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ
- Advertisement -
