บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 15/07/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

ฟื้นตัว… เงินเฟ้อสหรัฐฯ ต่ำกว่าคาด และทรัมป์ยกเลิกเก็บค่าผ่านฮอร์มุซ

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยผันผวนค่อนข้างแรง… เผชิญแรงขายช่วงครึ่งเช้า ก่อนมีแรงซื้อเข้ามารับหุ้นตัว หลักๆ ในครึ่งบ่าย ส่งผลให้ดัชนีฯ ปิดลบเพียงเล็กน้อย (-0.11%) ปัจจัยต่อ SET Index เมื่อวานนี้ ได้แก่ i) หุ้นกลุ่มพลังงานแข็งแกร่งกว่าดัชนีฯ ตามราคาน้ำมันดิบที่รีบาวด์แรง หลังสถานการณ์ในตะวันออกกลาง ตึงเครียดมากขึ้น ii) ฟันด์โฟลว์ต่างชาติยังแข็ง และน่าจะอธิบายแรงซื้อกลับในหุ้นใหญ่ๆ… วานนี้ ต่างชาติซื้อสุทธิสะสม 4.0 พันล้านบาท

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพุธ ฟื้นตัว… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับตัว ขึ้น สะท้อนปัจจัยบวกเช่น เงินเฟ้อ core CPI เดือน มิ.ย. ที่ +2.6% YoY ต่ำกว่าที่ consensus คาดที่ +2.8% YoY ผนวกกับ ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ ยกเลิกแผนเก็บค่าผ่านทาง 20% กับเรือที่จะผ่านช่องแคบ ฮอร์มุซ ส่งผลให้จิตวิทยาของนักลงทุนดีขึ้นแม้ว่าการสู้รบระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ยังรุนแรง ii) ประธาน ธ.กลางสหรัฐฯ Kevin Warsh แถลงต่อสภาคองเกรส ยืนยันถึงแนวนโยบายที่จะกดเงินเฟ้อลงสู่ เป้าหมายของเฟดที่ 2.0% และไม่ได้ให้แนวโน้มใดๆ ที่ชัดเจนต่อทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… ที่ประชุม ครม. เมื่อวานนี้ สรุปตัวเลขผู้ลงทะเบียนขอรับบัตรสวัสดิการแห่ง รัฐฯ ที่ 18.8 ล้านคน (เป้าเดิม 13.2 ล้านคน) และรัฐบาลจะประกาศจำนวนผู้ได้รับสิทธิในวันที่ 17 ก.ค. นี้ ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ เชื่อว่าเม็ดเงินของมาตรการดังกล่าวจะสูงกว่าที่ภาครัฐฯ คาดไว้เบื้องต้นอย่างน้อย 2 หมื่นล้านบาท ซึ่งน่าจะช่วยหนุนการเติบโตของการใช้จ่ายบริโภคในช่วงครึ่งหลังของปี 2569

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร BCH*, ADVICE, KGEN

BCH* (เป้าพื้นฐาน 11 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มราคาเริ่มฟื้นตัวหลังสร้างฐาน กราฟรายสัปดาห์ MACD ฟื้นก่อนราคา (Bullish divergence) ประเมินแนวรับ 10 บาท / แนวต้าน 10.3 – 10.7 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 11 บาท (Stop loss 9.75 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากโอกาสการปรับรื้อระบบสวัสดิการข้าราชการเป็นระบบประกันสุขภาพ ล่าสุดรัฐบาล เตรียมปรับระบบสวัสดิการข้าราชการเป็น “ระบบประกันสุขภาพ” แทน หากเกิดขึ้นจริงจะเป็นกลุ่มลูกค้า ใหม่ของโรงพยาบาลเอกชนอย่าง BCH* ที่มีสาขากระจายหลายจังหวัด ขณะที่คาดแนวโน้มกำไร 2H69 จะโต HoH (คาด 2Q เป็นจุดต่ำสุด) จาก i) ผู้ป่วยต่างชาติเริ่มฟื้นตัว ii) โอกาสปรับอัตราชดเชยจาก ประกันสังคม iii) ปัจจัยฤดูกาล 3) Valuation ไม่แพง PBV 1.89 เท่า (หลุด -2 SD และอยู่ในโซนต่ำสุด ตั้งแต่ IPO) Dividend yield 4.2% ต่อปี (มีปันผลระหว่างกาล)

ADVICE (เป้า Consensus 7.48 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Sideway up ประเมินแนวรับ 6.7 บาท / แนวต้าน 7.0 – 7.15 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 7.3 บาท (Stop loss 6.4 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 2Q-3Q ดีต่อเนื่อง จากอัตรากำไร เราประเมินแนวโน้ม ผลการดำเนินงาน 2Q69 จะโต YoY,QoQ ทำ New high ผลจากราคาสินค้าไอทีที่มีการปรับขึ้น (ผลจาก อุปทานสินค้าไอทีขาดแคลน) ขณะที่อุปสงค์สินค้าไอทียังแข็งแกร่งต่อเนื่อง รวมทั้ง ADVICE มีการสำรอง Inventory ไว้เพียงพอสำหรับการขาย คาดแนวโน้มราคาสินค้าไอทีที่จะยังเป็นขาขึ้นต่อเนื่องใน 3Q69 3) Valuation ยังไม่แพง Forward PE +/-12 เท่า Dividend yield 7.5% ขณะที่ Consensus คาดกำไรปีนี้ โต 31% YoY

KGEN (เป้า IAA Consensus 2.9 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นพักฐาน Sideway RSI เริ่มฟื้นก่อน มี โอกาส Rebound ประเมินแนวรับ 1.87 บาท / แนวต้าน 1.93 – 1.98 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบ แนวต้านนี้ได้ประเมินกรอบแนวต้านถัดไป 2.14 – 2.26 บาท (Stop loss 1.77 บาท) 2) ประเมิน 2Q69 Break-even + Turnaround ใน 3Q69 / ราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นอีกครั้งหนุน Sentiment เราประเมินผลการ ดำเนินงาน 2Q69 จะเริ่ม Break-even จากโรงงานผลิตรถอีวีค่าย Chery เริ่มดำเนินการผลิตและเร่งการ ผลิตเพื่อส่งมอบรถที่มีการจองจำนวนมาก (รถ Omoda Jaecoo Chery) โดยปัจจุบัน KGEN ถือหุ้น โรงงานผลิตรถค่าย Chery 43.7% และ KGEN เป็น Sole distributor รถค่าย Chery ทั้งสำหรับขาย ในประเทศและการส่งออก และประเมินรับนโยบายรัฐฯเปลี่ยนผ่านพลังงานสนับสนุนการใช้รถอีวี ทั้งนี้ KGEN เป็นตัวแทนจำหน่ายรถตู้ Farizon ค่าย Geely ด้วย (รถตู้พาณิชย์) 3) Consensus คาดปีนี้ Turnaround Forward PE +/-8 เท่า

หุ้นมีข่าว

(+ กลุ่มโรงพยาบาล) รื้อใหญ่สวัสดิการข้าราชการ หลังบททะลุแสนล้าน 2 ปีติด (ฐานเศรษฐกิจ) รัฐบาลเดินหน้าปฏิรูประบบสวัสดิการรักษาพยาบาลข้าราชการ หลังงบค่ายาเกินทะลุ 1 แสนล้านบาท 2 ปีติด ศึกษาใช้ระบบประกันสุขภาพ รื้อกฎหมาย คุมรายจ่ายและปิดช่องทุจริตอย่างยั่งยืน

(+) ‘อนุทิน’ นำทีมถก ‘สีจิ้นผิง’ ดึง FDI เข้าไทยระลอกใหม่ (ข่าวหุ้น) 14 หุ้นรับอานิสงส์ AMATA*-WHA*-GULF*-GUNKUL*-STECON* นำทีม “อนุทิน” นำทีมบุกปักกิ่ง! เปิดโต๊ะถก “สี จิ้นผิง” 16-20 ก.ค. หวังปั๊มเม็ดเงินลงทุนรอบใหม่เข้าไทย ดันความร่วมมือ AI-ดิจิทัล-EV-อุตสาหกรรมแห่งอนาคต พร้อมลงนาม MOU ยกระดับห่วงโซ่อุตสาหกรรมไทย-จีน ด้านนักวิเคราะห์ ชี้ เป็นแรงหนุน FDI ระลอกใหม่ ส่งอานิสงส์ตรง 14 หุ้นเด่น นำโดย AMATA*, WHA*, GULF*, GUNKUL*, BGRIM*, CK* และ STECON* รับแรงซื้อจากการตั้งฐานผลิต-ขยายโรงงาน-ใช้ไฟฟ้าเพิ่ม หนุนห่วงโซ่อุตสาหกรรมและเศรษฐกิจดิจิทัลไทยเติบโตระยะยาว

(+) MGC ผนึก XPENG ยาว 5 ปี สยายปีกธุรกิจ เดินหน้าสู่ตลาดภูมิภาค (ข่าวหุ้น) MGC ขึ้นแท่นพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์ XPENG เต็มรูปแบบ เซ็นสัญญาผูกปิ่นโตระยะยาว ไม่น้อยกว่า 5 ปี จับมือขยายสู่ตลาดระดับภูมิภาค มุ่งสร้างระบบนิเวศการเดินทางอัจฉริยะ (AI Mobility) ครบวงจร ก้าวข้ามการเป็นดีลเลอร์สู่ผู้นำนวัตกรรมแห่งอนาคต เพื่อสร้างรายได้อย่างยั่งยืนและตอบโจทย์ทุกการเดินทางในระดับสากล

(+) DITTO ฉลุยโทเคนเงินแกร่ง แย้มครึ่งหลังผลงานเด่น (ทันหุ้น) DITTO แย้ม Blu Green Token กระแสดีปิดฉากขาย 400 ล้านโทเคนแล้ว 13 กรกฎาคม ที่ผ่านมา บริษัทลูกรับทรัพย์ 480 ล้านบาท หนุนสถานะการเงินแกร่ง ขณะที่ประเมินภาพรวมธุรกิจครึ่งปีหลังดีขึ้นต่อเนื่องท่ามกลางการเดินหน้าสู่ประเทศไทยระบบเศรษฐกิจดิจิทัล เป้าปี 2569 รายได้โต 15-20%

(+) ATLAS ส่งซิกครึ่งหลังโตแรง ปักธงบุกสื่อ PTG* พันสาขา (ทันหุ้น) ATLAS ส่งซิกครึ่งหลังปี 2569 โตแรง รับดีมานด์ LPG พุ่ง หนุนยอดขายเร่งตัวต่อ พร้อมต่อยอดสินทรัพย์ปั้นธุรกิจสื่อโฆษณามาร์จิ้นสูง บุกพื้นที่สถานี PTG* กว่าพันแห่ง ชูแผน JUMP+ ยกระดับสู่ผู้นำ Energy Ecosystem ปักธงรายได้ปี 2571 โต 25-35% แตะ 1.5-1.6 หมื่นล้านบาท

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อคกำไร Trailing stop: STECON* (Trailing stop 17.4 บาท) BGRIM* (Trailing stop 17.9 บาท) KBANK* (Trailing stop 227 บาท) KTB* (Trailing stop 40 บาท)

• BBGI (เป้าพื้นฐาน 5.45 บาท) แนวรับ 4.76 บาท / แนวต้าน 5.0 บาท ผ่านได้แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 4.6 บาท)

• SPA (เป้าพื้นฐาน 3.9 บาท) แนวรับ 3.22 บาท / แนวต้าน 3.34 – 3.44 บาท (Trailing stop 3.2 บาท)

• ALT (ยังไม่มีเป้าหมาย Consensus) แนวรับ 1.85 บาท / แนวต้าน 1.96 – 2.0 บาท (Stop loss 1.74 บาท)

• PTTEP* (เป้าพื้นฐาน 145 บาท) แนวรับ 142.5 บาท / แนวต้าน 147 – 149.5 บาท (Stop loss 138.5 บาท)

• MTC* (เป้าพื้นฐาน 34.5 บาท) แนวรับ 31.75 บาท / แนวต้าน 33 – 34 บาท (Stop loss 31.25 บาท)

• MOSHI* (เป้าพื้นฐาน 44 บาท) แนวรับ 39 บาท / แนวต้าน 40.25 – 41.25 บาท (Stop loss 37.5 บาท)

• STA* (เป้า Consensus 21.9 บาท) แนวรับ 18.5 บาท / แนวต้าน 19.0 – 19.4 บาท (Stop loss 17.8 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• SYNEX แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 11 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 2Q69 = 185 ล้านบาท (+5% QoQ +13% YoY) โดยยอดขายผลิตภัณฑ์ไอทีปรับดีขึ้นทุกประเภท เว้นเพียง Apple เนื่องจากสินค้าขาดแคลน ประเมินสถานการณ์อุปทานสินค้าไอทีขาดแคลนจะยังต่อเนื่อง ขณะที่คาด SYNEX จะได้ประโยชน์จากสถานการณ์นี้เล็กน้อยจากสินค้าคงคลังต้นทุนต่ำที่ยังมีสำรองไว้ขาย (บวกต่ออัตรากำไร) ยังคงแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมาย 11 บาท

• SPA แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 3.9 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 2Q69 = 43 ล้านบาท (+19% YoY -23% QoQ) คาดกำไรยังโตเด่น YoY จากอัตราการเติบโตของสาขาเดิม (SSSG) และการเปิดสาขาใหม่ๆ คาดแนวโน้มกำไร 2H69 จะโต HoH จากการเริ่มเข้าสู่ High season การท่องเที่ยว และ Event ใหญ่ๆจำนวนมากในช่วง 4Q69 ยังคงแนะนำ “ซื้อ” และคงราคาเป้าหมาย 3.9 บาท

• TISCO* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 123 บาท รายงานกำไร 2Q69 = 1.76 พันล้านบาท (+2% QoQ +7% YoY) ต่ำคาด -7% แต่ดีกว่า Consensus คาด +3% โดยกำไรต่ำกว่าคาดในส่วนของรายได้ค่าธรรมเนียมและกำไรจากตลาดทุน ฝ่ายวิจัยฯยังคงประมาณการฯ แต่ปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้า และปรับเป้าหมาย PE ขึ้นเป็น 13.5 เท่า (เดิม 13 เท่า) ได้ราคาเป้าหมายใหม่ 123 บาท (เดิม 114 บาท) ยังคงแนะนำ “ถือ” รับปันผลปีละ 6%

• PR9* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 21 บาท ฝ่ายวิจัยฯ Initiate coverage หุ้น PR9* ราคาเป้าหมาย 21 บาท ประเด็นสำคัญการลงทุน i) การเพิ่มขึ้นของสัดส่วนคนไข้ต่างชาติ (ปัจจุบัน 10%) ช่วยหนุนอัตรากำไร ขณะที่คาดกำไร 2Q69 = 190 ล้านบาท (+4.6% YoY +3.2% QoQ) คาดแนวโน้มกำไร 2H69 จะโต HoH แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 21 บาท