บล.เคจีไอ (ประเทศไทย):
Agricultural Outlook
ราคาเนื้อสัตว์สูงขึ้น
Event
แนวโน้มสินค้าเกษตรรายปักษ์
Impact
ราคาเนื้อสัตว์ฟื้นตัว
ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาเนื้อสัตว์ฟื้นตัวขึ้น โดยที่ราคาหมูในประเทศเพิ่มขึ้น 3% อยู่ที่ 65.5 บาท/กก. ส่วนราคาไก่เนื้อก็พุ่งขึ้น 12% อยู่ที่ 38.5 บาท/กก. จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่ สมาคมผู้เลี้ยงสุกรแห่งชาติยังคงผลักดันให้กรมการค้าภายในเฝ้าติดตามระดับราคาและปริมาณการผลิตอย่างใกล้ชิด เพื่อช่วยรักษาเสถียรภาพของตลาด อย่างไรก็ดี เราคาดว่าราคาไก่เนื้อจะยังดีขึ้นต่อเนื่อง หนุนจากราคาลูกไก่ที่เพิ่มขึ้น 6% WoW อยู่ที่ 18.25 บาทต่อตัวในสัปดาห์ที่ผ่านมา ส่วนราคาหมูในประเทศจีนก็ฟื้นตัวแรง 19% ที่ CNY11.3/kg คิดเป็นการฟื้นตัวถึง 26% จากระดับต่ำสุดในรอบ 10 ปีในช่วงกลางเมษายน 2569 หนุนจากมาตรการลดกำลังการผลิตของภาครัฐ และการบริโภคค่อย ๆ ฟื้นตัว
ภาวะต้นทุนอาหารสัตว์ยังไม่เป็นใจ
สภาพแวดล้อมด้านต้นทุนอาหารสัตว์ยังคงไม่เอื้อต่อผู้ผลิตเนื้อสัตว์ ในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคากากถั่วเหลืองเพิ่มขึ้น 5% อยู่ที่ US$319/ton ด้วยอุปสงค์จากจีนแข็งแกร่ง แต่ราคาข้าวโพดในประเทศลดลงเล็กน้อย 1% อยู่ที่ 12.3 บาท/กก. ขณะนี้ เราคาดว่าราคาข้าวโพดในประเทศจะยังคงสูงอยู่จนกว่าจะเข้าสู่ฤดูเก็บเกี่ยวผลผลิตใหม่ในช่วงปลายกันยายนถึงตุลาคม 2569 ตามรายงานของกระทรวงเกษตรของสหรัฐอเมริกา (USDA) ประจำเดือนมิถุนายน ปริมาณการผลิตถั่วเหลืองโลกในปีการตลาด 2569/70 ถูกปรับลดลงเหลือ 441 ล้านตัน สาเหตุหลักมาจากการปรับลดผลผลิตในรัสเซีย ขณะที่การบริโภคถั่วเหลืองทั่วโลกยังคงทรงตัวในวงกว้างที่ 383 ล้านตัน
Recommendation
บริษัทผู้ผลิตเนื้อสัตว์ที่เราวิเคราะห์อยู่ ได้แก่ Betagro (BTG.BK/BTG TB)* และ GFPT (GFPT.BK/GFPT TB)* คาดว่าจะรายงานกำไร 2Q69F อ่อนแอลงทั้ง YoY และ QoQ จากราคาเนื้อสัตว์เฉลี่ยในไตรมาสที่ลดลงเป็นหลัก ทั้งนี้ เรายังคงคำแนะนำ “ถือ” GFPT (ราคาเป้าหมาย 9.20 บาท) แต่แนะนำ “ขาย” BTG (ราคาเป้าหมาย 17.30 บาท) และ “Not rated” สำหรับ Thai Foods Group (TFG.BK/TFG TB)
