บล.ฟิลลิป:
KTB กำไร 2Q69 ต่ำกว่าคาด
ทยอยซื้อ TP’70: 46.00
กำไร 2Q69 ต่ำกว่าคาดจากรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียมต่ำกว่าคาด โดยกำไรเพิ่มขึ้น y-y จากรายได้ค่าธรรมเนียม กำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น แต่กำไรลดลง q-q จากรายได้ดอกเบี้ย รายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลง สินเชื่อยังเติบโตต่อโดยเฉพาะสินเชื่อภาครัฐ และสินเชื่อที่อยู่อาศัย ในขณะที่ NPL ทรงตัว ปรับลดประมาณการกำไรลงจากรายได้ดอกเบี้ย และเครื่องมือทางการเงินต่ำกว่าที่คาด ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 ที่ 46 บาท ยังเหลือส่วนต่าง แนะนำ “ทยอยซื้อ”
| งบรวม | 2Q69 | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69 | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 12,125 | 12,437 | 11,122 | 9.0 | -2.5 | 24,562 | 22,836 | 7.6 |
| EPS | 0.87 | 0.89 | 0.80 | 9.0 | -2.5 | 1.76 | 1.63 | 7.6 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
- 2Q69 กำไรเพิ่มขึ้น 9% y-y แต่ลดลง 2.5% q-q ต่ำกว่าคาด: KTB รายงานผลประกอบการ 2Q69 มีกำไร 12 พันลบ. ต่ำกว่าคาดจากรายได้ดอกเบี้ย และรายได้ค่าธรรมเนียมต่ำกว่าคาด โดยกำไรเพิ่มขึ้น 9% y-y จากรายได้ค่าธรรมเนียม กำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น และมีการตั้งสำรองลดลง แต่กำไรลดลง 2.5% q-q รายได้ดอกเบี้ย รายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินลดลง ถึงแม้ว่าการตั้งสำรอง และค่าใช้จ่ายจะลดลงก็ตาม
- สินเชื่อยังเติบโตต่อ NPL ทรงตัว: สินเชื่อของ KTB ใน 2Q69 ยังเติบโตได้ต่ออีก 1.2% q-q และทำให้สินเชื่อเติบโตเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 68 เพิ่มเป็น 3.5% ytd โดยเติบโตในสินเชื่อเกือบทุกประเภท โดยมีสินเชื่อภาครัฐ และสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่เติบโตได้ดีเป็นพิเศษ ในขณะที่ NPL ยังทรงตัวอยู่ที่ 2.92% และมีสัดส่วนสำรองต่อ NPL สูงถึง 201.5%
- ปรับลดประมาณการกำไร ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 แนะนำ “ทยอยซื้อ”: เราปรับลดประมาณการกำไรปี 69 ของ KTB ลงเป็น 49 พันลบ. ยังเพิ่มขึ้นจากปีก่อน 1.4% y-y จากเดิมที่คาดไว้ที่ 51 พันลบ. จากรายได้ดอกเบี้ย และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินที่ต่ำกว่าที่คาดไว้เดิม ปรับไปใช้ราคาพื้นฐานปี 70 ที่ 46 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร ประกอบกับปันผลยังน่าสนใจ แนะนำ “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -
