เปิดมุมมองหุ้น KTB จาก 5 บทวิเคราะห์ ดูจากงบ Q2/69 และงวด 6 เดือน
🔎 ภาพรวมผลประกอบการ
กำไรสุทธิ Q2/69 = 12,125 ล้านบาท +9% YoY, -2.5% QoQ
กำไรสุทธิ M6/69 = 24,562 ล้านบาท +7.6% YoY
กำไรออกมาดีกว่าตลาดคาดในหลายสำนัก แม้ NIM อ่อนตัว เพราะค่าธรรมเนียมเติบโต คุมต้นทุนได้ดี และตั้งสำรองลดลง
✅ จุดเด่นจาก 5 นักวิเคราะห์
💰 1. Wealth Management โต ช่วยชดเชย NIM
รายได้ค่าธรรมเนียมเติบโตจากธุรกิจ Wealth Management
เป็นแรงขับเคลื่อนหลักของ Non-NII ในไตรมาสนี้
⚙️ 2. คุมต้นทุนยอดเยี่ยม
OPEX ลดลง 14% YoY
Cost to Income ลดเหลือ 38.9%
เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้กำไรดีกว่าคาด
🛡️ 3. คุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่ง
NPL Ratio 2.9% ทรงตัว
Coverage Ratio 201–205%
Credit Cost ลดลง สะท้อนการบริหารความเสี่ยงที่ดี
📈 4. สินเชื่อยังเติบโต
สินเชื่อเพิ่ม 1.2% QoQ
ได้แรงหนุนจากสินเชื่อภาครัฐ ธุรกิจขนาดใหญ่ และสินเชื่อบ้าน
💵 5. ROE และเงินปันผลโดดเด่น
ROE ยังอยู่ระดับ 10%+
คาด Dividend Yield ราว 5–6%
หลายโบรกมองเป็นจุดแข็งของ KTB
⚠️ ปัจจัยกดดัน
NIM ลดลง จากดอกเบี้ยนโยบายที่ลดลง
รายได้ดอกเบี้ย (NII) และกำไรจาก FVTPL อ่อนตัว QoQ
หลายสำนักปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 แม้ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อพื้นฐาน
💡 มุมมองจาก 5 โบรกเกอร์
โบรกเกอร์ คำแนะนำ ราคาเป้าหมาย
Krungsri 🟢 BUY (Top Pick) 55 บาท
Phillip 🟢 ทยอยซื้อ 46 บาท
Yuanta 🟡 TRADING 44 บาท
Pi 🟡 HOLD 41 บาท
TISCO 🟢 ซื้อ 40 บาท
📌 สรุป
✅ กำไร 2Q69 แข็งแกร่งกว่าคาด จาก Wealth Management, การคุม OPEX และการลด ECL
✅ คุณภาพสินทรัพย์แข็งแรง NPL ต่ำ และ Coverage Ratio สูง
✅ ROE ระดับ 10%+ และ Dividend Yield 5–6% ยังน่าสนใจ
📍 ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 5 โบรกเกอร์ = 45.2 บาท (ช่วง 40–55 บาท) โดย Krungsri มองเชิงบวกที่สุดและให้ KTB เป็น Top Pick ของกลุ่มธนาคาร
ที่มาข้อมูล: Pi Securities, Krungsri Securities, Phillip Securities, TISCO Securities และ Yuanta Securities (บทวิเคราะห์วันที่ 22 กรกฎาคม 2569)
