บล.กรุงศรีฯ:
MINT (Buy, TP 31.50 บาท) เรามอง Neutral ต่อข้อมูลที่ได้จากการประชุมวันนี้ แนวโน้มการฟื้นตัวใน 2H26F และโอกาสจากการลงทุนใน Bonchon Inter Inc. ใกล้เคียงกับที่เราคาด
– แนวโน้ม 2H26F โรงแรมในกลุ่ม EU, Asia และ Oceania สัดส่วนรวมกัน 95% ยังมีแนวโน้มเติบโต y-y ต่อเนื่อง ขณะที่โรงแรมในกลุ่มตะวันออกกลางสัดส่วน 5% ยังมีแนวโน้มลดลง
– การลงทุนใน Bonchon Inter Inc คาดหวังการเติบโตระยะยาว จากรายได้ค่าสิทธิ์, ค่าแฟรนไชส์ และการเติบโตจากสาขาแฟรนไชส์ทั่วโลกยกเว้น US อยู่ที่ 345 สาขา ตั้งเป้า 5 ปี จะเพิ่มเป็น 500 สาขา ขณะที่กำไรส่วนเพิ่มจากการลงทุนในระยะสั้นคิดเป็นสัดส่วน Low single digits เมื่อเทียบกับกำไรของ MINT
– เราคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 31.50 บาท คาดกำไรปกติฟื้นตัวใน 2H26F จากการเติบโตของโรงแรมในกลุ่ม EU และในประเทศ, ยังคงคาดกำไรปกติปี 2026F-2027F เติบโตต่อเนื่อง +9%y-y และ +5%y-y ตามลำดับ ราคาหุ้นยังซื้อขายที่ P/E 13.6x ต่ำกว่า -1SD ของค่าเฉลี่ย P/E ในอดีตที่ 17.2x
