บล.ฟิลลิป
AMATA กำไร 2Q69 สูงกว่าคาด ให้ลงทุนรับครึ่งปีหลัง
คำแนะนำ: ซื้อ ราคาเป้าหมาย (TP’69): 35.00 บาท
2Q69 กำไร 1,583 ลบ. สูงขึ้น y-y และ q-q มากกว่าคาด จากกำไรพิเศษขายเงินลงทุนในโครงการของ AMATAV แต่หากมองในมุม AMATA มีกำไรปกติต่อนภาษีสูงขึ้น y-y จากโอนที่ดินและมีราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้น และสูงขึ้นในมุม q-q จาก GPM และส่วนแบ่งกำไรฟื้นตัวดีขึ้น แม้มีการจ่าย Payout ลดลง แต่ภาพรวมที่ออกมายังเป็นเชิงบวก แนะนำลงทุนรับครึ่งปีหลังที่จะโอนได้มากขึ้นตาม seasonal
| งบรวม | 2Q69 | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69 | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 1,584 | 1,379 | 140 | +1,032 | +14.9 | 2,962 | 969 | +205.7 |
| EPS | 1.38 | 1.20 | 0.12 | +1,032 | +14.9 | 2.58 | 0.84 | +205.7 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
2Q69 กำไรสูงกว่าคาด: 2Q69 กำไรสุทธิ 1,583 ลบ. (+1032.2% y-y, +14.9% q-q) มากกว่าคาด จากกำไรพิเศษขายเงินลงทุนในโครงการ ASCLT 2 ในเวียดนามที่ 366 ลบ. ภาพรวมในส่วนของ AMATA มีกำไรปกติต่อนภาษี 1,612 ลบ. สูงขึ้น y-y และ q-q โดยในมุม y-y มาจากยอดโอนที่ดินสูงขึ้นที่ 287 ไร่ (ไทย 270 ไร่ เวียดนาม 17 ไร่) และมีราคาขายเฉลี่ยสูงขึ้นที่ 7.68 ลบ./ไร่ ส่วนในมุม q-q แม้มียอดโอนที่ดินลดลง แต่ถูกทดแทนด้วย GPM-นิคม สูงขึ้นมาที่ 66.2% (+877bps q-q) จากในไทยทั้งหมดโอนในโซนชลบุรี และนิคมใหม่ Amata City-ชลบุรี มีอัตรากำไรสูงกว่านิคมอื่นเข้ามาโอนเป็นไตรมาสแรก และมีส่วนแบ่งกำไรฟื้นตัวดีขึ้น ในส่วนของ AMATAV ยังมียอดโอนเข้ามาไม่มาก แต่กำไรปรับตัวโดดเด่นจากกำไรพิเศษ (ASCLT 2)
-
ให้ลงทุนรับครึ่งปีหลัง: ประกาศจ่ายปันผล 1H69 ที่ 0.60 บาท payout 23.3% อยู่ในช่วงขยายการลงทุน อัตราการจ่ายน้อยกว่าช่วง 1H68 payout 41.5% โดย yield ที่ลดลงอาจเป็นส่วนกดดันราคาหุ้นอยู่บ้าง แต่มองราคาหุ้นจะตอบรับในเชิงบวกจากกำไรที่สูงกว่าคาดและลงทุนรับช่วงครึ่งปีหลังว่าจะสามารถโอนได้มากขึ้นตาม seasonal ราคาพื้นฐาน 35.00 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ”
- Advertisement -
