บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 19/08/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

แกว่งลงต่อ… บอนด์ยิลด์พุ่งทั่วโลก กดดันสินทรัพย์เสี่ยง

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยแกว่งตัวออกด้านข้าง ก่อนปิดลบเล็กน้อย (ใกล้เคียงที่คาด)… ดัชนีฯ ปิดลบ 0.30% รับแรงกดดันจาก i) แรงขายหุ้นใหญ่สุดในตลาดฯ อย่าง DELTA* (-2.53%) ซึ่งส่งผลต่อดัชนีฯ ไป 6.93 จุด ii) หุ้นกลุ่มเศรษฐกิจภายในประเทศเริ่มพักตัว หลังจากปรับขึ้นในช่วงต้นสัปดาห์ รับข่าวดีจาก GDP ไตรมาส 2/2569 ของไทยที่ +1.9% YoY ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพุธ แกว่งลงต่อ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ได้แก่ i) หุ้นเทคโนโลยีทั้งในตลาดหุ้น Nasdaq และตลาดหุ้นเอเชียเหนือเช้านี้ ร่วงแรง เนื่องจากนักลงทุนช่วงนี้กังวลต่อตลาดพันธบัตรสหรัฐฯ อย่างมาก ทั้งจากตัวเลขขาดดุลงบประมาณในระดับ > 6% ของ GDP รวมทั้งค่าใช้จ่ายจากการทำสงครามกับอิหร่านในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา… ทั้งนี้ บอนด์ยิลด์ที่พุ่งขึ้นมักกดดัน ‘growth stocks’ เช่นกลุ่มเทคโนโลยี ii) ราคาน้ำมันดิบ WTI ทรงตัวสูงใกล้ 85 ดอลลาร์ฯ เช้านี้ หลังจากไม่มีสัญญาณการกลับสู่โต๊ะเจรจาระหว่างสหรัฐฯ – อิหร่าน

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… รมว. คลัง เอกนิติ ชี้ว่าภาครัฐฯ จะรอให้มาตรการไทยช่วยไทยพลัส เฟส 1 สิ้นสุดในเดือน ก.ย. 2569 ก่อน เพื่อประเมินผลบวกต่อเศรษฐกิจ รวมทั้งต้องพิจารณาประเด็นของแหล่งเงินทุนด้วย ก่อนตัดสินใจอีกครั้งว่าจะออกไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2 หรือไม่ ส่วนในระยะสั้น คาดว่าภาครัฐฯ จะผลักดันมาตรการท่องเที่ยวภายในประเทศออกมาก่อน

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร STECON, BGRIM, ALT

STECON (เป้าพื้นฐาน 20.5 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มราคาเริ่มฟื้นตัวหลังพักฐาน ประเมินแนวรับ 17.5 บาท / แนวต้าน 18.1 – 18.4 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินกรอบแนวต้านถัดไป 19.4 – 19.8 บาท (Stop loss 16.2 บาท) 2) ประเมินความคืบหน้า Direct PPA (ตามแผน PDP ใหม่) หนุน Sentiment การลงทุน Data center เราประเมินการประชุมแผน PDP ใหม่ คาดได้ข้อสรุปเบื้องต้นสัปดาห์นี้ และเตรียมเปิดรับฟังความคิดเห็นต้น ก.ย.นี้ จะเป็น Sentiment บวกต่อการตัดสินใจลงทุน Data center เนื่องจากคาดจะมีความชัดเจนเรื่องค่าไฟฟ้าสำหรับ Data center และ Direct PPA รวมทั้งคาดการเร่งประมูลงานภาครัฐฯจะเริ่มใน 2H69 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE 15.5 เท่า (-0.5 SD)

BGRIM (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มราคาเริ่มสร้างฐาน มีโอกาส Rebound ประเมินแนวรับ 18.8 บาท / แนวต้าน 19.5 – 20.2 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 21.0 บาท (Stop loss 17.6 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากความคืบหน้าแผน PDP และ Direct PPA เราประเมินการประชุมแผน PDP คาดได้ข้อสรุปเบื้องต้นสัปดาห์นี้ และเตรียมเปิดรับฟังความเห็นต้น ก.ย.นี้ จะเป็น Catalyst บวกต่อกลุ่มโรงไฟฟ้า โดยเฉพาะหุ้นโรงไฟฟ้าที่เตรียมลงทุนโรงไฟฟ้าป้อน Data center (Direct PPA) 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE จะลดลงเหลือ +/-24 เท่า บนกำไรปีหน้า (ใกล้ -1 SD ที่ +/-24 เท่า / และลดจาก 30 เท่า ปีนี้) ขณะที่คาดกำไรปีหน้าโต 27% YoY

ALT (เป้าพื้นฐาน 3.0 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มราคา Sideway รอสัญญาณ Break จุดสูงใหม่ ประเมินแนวรับ 1.8 บาท / แนวต้าน 1.93 – 1.96 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-2.1 บาท (Stop loss 1.7 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไรปีนี้จะเป็นจุดเริ่มต้นของการโต เราประเมินโครงการโครงข่ายสายใยแก้วนำแสง 2 โครงการ TalayLink (ร่วมกับ Google) และ BKK-EEC มูลค่าสัญญารวม 4.5 พันล้านบาท ระยะเวลา 15 ปี ซึ่งจะเริ่มรับรู้ตั้งแต่กลางปี 2570 รวมทั้งการตัดขายหุ้น บ. ลูก 60% (เหลือถือ 40%) ที่ขาดทุนปีละ -30 ล้านบาทให้พันธมิตรทางธุรกิจทำให้ลดปัจจัยถ่วงตั้งแต่ 3Q69 คาดกำไรปกติโต +38% CAGR (2569-72) 3) Valuation ไม่แพง เป็นธุรกิจที่รายจ่ายค่าเสื่อมราคาต่อปีสูง +/- 300 ล้านบาท (กำไรปีนี้คาดเพียง 44 ล้านบาท) กระแสเงินสดจำนวนมาก ยังไม่สะท้อนในราคา EV/EBITDA ต่ำเพียง +/-6 เท่า (-1 SD)

หุ้นมีข่าว

(0) บิ๊กล็อต TTB* 1.6 หมื่นล้าน! ‘ไอเอ็นจี’ ตัดขายเพิ่ม 6.3% (ข่าวหุ้น) ING Bank N.V.ขายบิ๊กล็อต TTB* กว่า 6.1 พันล้านหุ้น มูลค่าราว 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1.65 หมื่นล้านบาท ราคาขายระหว่าง 2.64-2.70 บาทต่อหุ้น มี Discount 6.8-8.9% จากราคาปิดวานนี้ที่ 2.90 บาท พร้อมลดสัดส่วนถือหุ้นเหลือ 12.34% กำหนด Lock-up 90 วัน ช่วยจำกัดแรงกดดันด้าน Supply Overhang ระยะสั้น

(+) กลุ่มรถอีวี COM7* KGEN ASAP / +กลุ่มชิ้นส่วน SAT AH) เอกนิติไม่ล้มรถเก่าแลกรถใหม่ ลดเงินดาวน์ ‘แท็กซี่-มอไซค์’ อีวี (ประชาชาติธุรกิจ) “เอกนิติ” เดินหน้าโครงการ “รถเก่าแลกรถใหม่” มอบปลัดคลังดูรายละเอียด เน้นกลุ่มรถแท็กซี่-มอเตอร์ไซค์ เปลี่ยนเป็นรถอีวี-ไฮบริด ผลิตในประเทศ วงในเผยเล็งช่วย “ลดเงินดาวน์” ตามแผนเปลี่ยนผ่านพลังงาน ภายใต้เงินกู้ 2 แสนล้าน พร้อมกันนี้ขุนคลังสั่งเร่งปรับขึ้นภาษีสรรพสามิตรถนำเข้า แก้ปัญหาแข่งขันไม่เป็นธรรมกลุ่มลงทุนตั้งฐานผลิตในไทย คาดชัดเจนภายใน ก.ย.นี้ หวังดึง “โตโยต้า” ไม่ย้ายฐาน

(+) ชงฟื้นดิวตี้ฟรีขาเข้าสุวรรณภูมิ (ข่าวสด) นายสิริพงศ์ อังคสกุลเกียรติ รมช.คมนาคม กล่าวถึงการกลับมาเปิดให้บริการร้านค้าปลอดภาษี (ดิวตี้ฟรี) ขาเข้าว่า ขณะนี้บมจ.ท่าอากาศยานไทย หรือ ทอท.ส่งเรื่องให้ สำนักงานเศรษฐกิจการคลัง (สศค.) พิจารณาหากเห็นควรนำกลับมาก็ต้องเสนอ คณะรัฐมนตรี (ครม.) ต่อไป

(+) TACC ทุ่ม 45 ล้านเข้าถือหุ้น 30% แบรนด์ ‘ฉันจะกินชาเย็นทุกวัน’ จ่อบุ๊กส่วนแบ่งกำไร Q4/69 (ข่าวหุ้น) TACC ทุ่ม 45 ล้านบาท ถือหุ้น 30% แบรนด์ชาไทยยอดนิยม “ฉันจะกินชาเย็นทุกวัน” หวังรุกตลาด B2C เต็มตัว คาดเริ่มรับรู้ส่วนแบ่งกำไร Q4/69 พร้อมตั้งเป้าเพิ่มสัดส่วนรายได้เป็น 15% เร่งขยายสาขาทั่วไทย ปูทางนำบริษัทเข้าตลาดหุ้นภายใน 3 ปี

(+) SCGD อัดงบ 200 ล้าน ลุย 2 ธุรกิจใหม่ ถือหุ้น Jubin Bagus-รับโอน dooDeco (ข่าวหุ้น) SCGD ทุ่มงบ 200 ล้านบาท ลุย 2 ธุรกิจใหม่ เข้าถือหุ้น 40% ใน Jubin Bagus มาเลเซีย ดันตลาดกระเบื้องในอาเซียน ขยายสาขาร้านค้าปลีก เพิ่มโอกาสเติบโตของยอดขายกระเบื้องเซรามิกและผลิตภัณฑ์มูลค่าเพิ่ม พร้อมรับโอนธุรกิจ dooDeco ลุยเจาะตลาดรีโนเวทไทย

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อคกำไร Trailing stop: KBANK* (Trailing stop 144 บาท) KTB* (Trailing stop 43.25 บาท) ADVICE (Trailing stop 7.2 บาท)
• BBGI (เป้าพื้นฐาน 7.5 บาท) แนวรับ 5.95 บาท / แนวต้าน 6.3 – 6.5 บาท (Trailing stop 5.7 บาท)
• CENTEL* (เป้าพื้นฐาน 49 บาท) แนวรับ 41 บาท / แนวต้าน 43.5 – 45 บาท (Trailing stop 39.75 บาท)
• BEM* (เป้าพื้นฐาน 7.6 บาท) แนวรับ 7.2 บาท / แนวต้าน 7.6 – 7.8 บาท (Stop loss 6.8 บาท)
• OSP* (เป้าพื้นฐาน 19.1 บาท) แนวรับ 17.6 บาท / แนวต้าน 18.3 – 18.6 บาท (Stop loss 17.3 บาท)
• CPAXT (เป้าพื้นฐาน 16 บาท) แนวรับ 14.8 บาท / แนวต้าน 15.0 – 15.3 บาท (Stop loss 14.7 บาท)
• BDMS* (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท) แนวรับ 19.3 บาท / แนวต้าน 19.9 – 20.2 บาท (Stop loss 19.3 บาท)
• PTTGC* (เป้าพื้นฐาน 42.5 บาท) แนวรับ 38.75 บาท / แนวต้าน 40.0 – 41.75 บาท (Stop loss 37 บาท)
• GFPT (เป้าพื้นฐาน 11.4 บาท) แนวรับ 10 บาท / แนวต้าน 10.3 – 10.5 บาท (Stop loss 9.5 บาท)
• EPG (เป้าพื้นฐาน 8.7 บาท) แนวรับ 6.15 บาท / แนวต้าน 6.5 – 6.7 บาท (Stop loss 5.9 บาท)
• WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท) แนวรับ 7.85 บาท / แนวต้าน 8.2 – 8.5 บาท (Stop loss 7.6 บาท)
• HANA* (เป้าพื้นฐาน 45 บาท) แนวรับ 47.5 บาท / แนวต้าน 49.75 – 51.5 บาท (Stop loss 43 บาท)
• AWC* (เป้าพื้นฐาน 3.6 บาท) แนวรับ 2.98 บาท / แนวต้าน 3.12 – 3.2 บาท (Stop loss 2.88 บาท)