SC สองเครื่องยนต์ หนุนการเติบโต

ธุรกิจที่อยู่อาศัย 2H69 จะเข้าสู่ช่วงเร่งสร้างยอดขายมากขึ้น จากการเปิด 2 คอนโดฯ ใหม่ รวม 2.55 หมื่นล้านบาท (Reference BAIE River Bangpho เตรียมเปิด ก.ย. และโครงการ Ultra Luxury พระราม 4 ปลายปี) ขณะที่กลุ่มแนวราบ นอกจากเปิด 3 โครงการใหม่ ยังมีแผนปรับ Product ใหม่ในพอร์ตเดิม ด้วยการ Relaunch บ้านซีรีส์ใหม่ 8 ซีรีส์ ครอบคลุมแบบบ้านใหม่ 27 รูปแบบ ใน 15 โครงการ กระจายในทำเลหลัก เช่น บางนา ราชพฤกษ์ และรังสิต ฯลฯ รวมถึง Refresh ดีไซน์บ้านใหม่ 2 โครงการ (SONLE และ 95E1)

ด้านการตลาด มีการออกแคมเปญ “Live and Learn Home” เพื่อใช้สื่อสารสำหรับบ้านซีรีส์ใหม่ ควบคู่กับแนวคิด Gen Subscription ที่เปิดทางให้ลูกค้าเช่าก่อนซื้อผ่านโปรแกรม Gen Rent ซึ่งเริ่มนำร่องในบางยูนิตของโครงการ Reference สาทร-วงเวียนใหญ่ และ COBE รัชดา-พระราม 9 เพื่อตอบรับพฤติกรรมของกลุ่มลูกค้ารุ่นใหม่

ธุรกิจ ENGINE 2 เดินหน้าขยายพอร์ตคลังสินค้าให้ครบ 2 แสนตร.ม. ภายในสิ้นปี และเป้าหมายเพิ่มอีก 2 แสนตร.ม. รวมเป็น 4 แสนตร.ม. ในปีหน้า ขณะที่โรงแรมอยู่ระหว่างก่อสร้าง VOCO สยาม และศึกษาทำเลใหม่ที่พัทยา ส่วนอพาร์ทเม้นท์สหรัฐ จะเปิดอาคารสุดท้าย ให้ครบ 5 อาคารภายใน 3Q69 และเริ่มเล็งการขาย 1 อาคารอย่างเร็วปี 2570

ภายใต้แผนเปิด 5 โครงการใหม่ มูลค่า 2.83 หมื่นล้านบาท, การ Relaunch โครงการส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นตั้งแต่ปลายไตรมาส 3 และการจัด EVENT/แคมเปญการตลาดช่วงปลายปี คาดสนับสนุน Presale 2H69 เร่งตัวมากขึ้นจาก 1H69 ที่มียอดขาย 7.5 พันล้านบาท

คาดกำไรปกติ 2H69 สูงกว่า 1H69 รองรับด้วย Backlog ที่รอโอนฯ ปีนี้ 7.4 พันล้านบาท บวกกับการขายต่อเนื่องของโครงการพร้อมอยู่ 1.3 หมื่นล้านบาท (เป็นคอนโดฯ 5 พันล้านบาท) และการเปิดขายแนวราบใหม่ / Relaunch โครงการใหม่ จะเข้ามาผลักดันยอดโอนฯ มากขึ้น ขณะที่มาร์จิ้นขายฯ คาดไม่ต่างจาก 1H69 ที่เฉลี่ย 28% อย่างมีนัยฯ

คงคาดกำไรปกติปีนี้ 1.68 พันล้านบาท (+30% yoy, 1H69 คิดเป็น 47% ของเป้าทั้งปี) แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 2.96 บาท (PER 7 เท่า) จากทิศทางกำไรปกติ 3Q69 เติบโต YoY (แต่อาจอ่อนตัว QoQ จากฐานสูง) และต่อเนื่อง YoY ใน 4Q69 ซึ่งเป็นจุดสูงสุดของปี ขณะที่ระยะสั้นยังจูงใจจากปันผล 1H69 ที่ 0.06 บาท (XD 27 ส.ค. ) หรือ 2.8%