บล.ฟิลลิป:
KTB กำไร 3Q69 ลดลง y-y แต่เพิ่ม q-q ใกล้เคียงคาด
ทยอยซื้อ TP’70: 46.00
กำไร 3Q69 ใกล้เคียงกับที่คาด โดยกำไรลดลง y-y จากรายได้ดอกเบี้ย และกำไรจากเงินลงทุนลดลง แต่เพิ่มขึ้น q-q จากรายได้ดอกเบี้ย และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น และมีการตั้งสำรองลดลง สินเชื่อยังโตต่อ และทำให้เป็นธนาคารที่มีสินเชื่อเติบโตมากที่สุดในปี 69 แต่ NPL ก็เพิ่มสูงขึ้นด้วย ยังคงประมาณการ และยังคงราคาพื้นฐาน มองว่า KTB จะเป็นธนาคารที่ได้รับประโยชน์จากโครงการรัฐมากที่สุด และยังมี่ปันผล แนะนำ “ทยอยซื้อ”
| งบรวม | 3Q69 | 2Q69 | 3Q68 | % y-y | % q-q | 9M69 | 9M68 | % y-y |
| กำไร | 12,582 | 12,125 | 14,620 | -13.9 | 3.8 | 37,145 | 37,456 | -0.8 |
| EPS | 0.90 | 0.87 | 1.05 | -13.9 | 3.8 | 2.66 | 2.68 | -0.8 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
กำไร 3Q69 ลดลง y-y แต่เพิ่มขึ้น q-q ใกล้เคียงคาด: KTB รายงานกำไร 3Q69 12.6 พันลบ. ใกล้เคียงกับที่คาด โดยกำไรลดลง 13.9% y-y จากรายได้ดอกเบี้ยที่ลดลงจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ และกำไรจากเงินลงทุนลดลง แต่กำไรเพิ่มขึ้น 3.8% q-q จากรายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น กำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น และมีการตั้งสำรองลดต่ำลง กำไร 9M68 อยู่ที่ 37 พันลบ. ลดลงเล็กน้อย 0.8% y-y โดยรายได้ดอกเบี้ย และกำไรจากการลงทุนลดลงมาก แต่ได้การลดลงของต้นทุนดอกเบี้ย การตั้งสำรอง และการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าธรรมเนียมมาชดเชย ทำให้กำไรลดลงไม่มาก
-
สินเชื่อยังเติบโตเด่น แต่ NPL ก็เพิ่มขึ้นด้วย: KTB ยังคงมีสินเชื่อเติบโตต่ออีก 1.5% q-q และทำให้สินเชื่อเพิ่มขึ้นจากสิ้นปี 68 เป็น 5% ytd และทำให้ KTB ยังคงเป็นธนาคารที่มีสินเชื่อเพิ่มขึ้นในปี 69 มากที่สุดต่อ โดยสินเชื่อที่เพิ่มขึ้นมาจากสินเชื่อภาครัฐ และสินเชื่อรายย่อย อย่างสินเชื่อที่อยู่อาศัย และสินเชื่อส่วนบุคคล อย่างไรก็ตาม NPL ของ KTB ในไตรมาสนี้ก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยเป็น 2.93% จาก 2.92% ในไตรมาสก่อน
-
คงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ทยอยซื้อ”: ยังคงประมาณการกำไรปี 69 ของ KTB ไว้ที่ 49 พันลบ. เพิ่มขึ้น 1.4 % y-y และยังคงราคาพื้นฐาน 46 บาท ยังเหลือส่วนพอสมควร นอกจากนี้เรายังมองว่า KTB จะเป็นธนาคารที่ได้รับประโยชน์จากโครงการต่าง ๆ ของรัฐมากที่สุด ประกอบกับมีปันผลน่าสนใจด้วย เราแนะนำ “ทยอยซื้อ”
- Advertisement -
