AI CAPEX ไม่เห็น Upside ใหม่ ขณะที่ปัจจัยมหภาคตึงตัว
คาด SET วันนี้ “แกว่งสร้างฐานใหม่” แนวต้าน 1,564/1,572 จุด แนวรับ 1,540/1,532 จุด
จิตวิทยาลงทุนสินทรัพย์เสี่ยงวันนี้ไปในทางลบ ผลประกอบการงวด 3Q26 หุ้น Tech สหรัฐฯ อาทิ AMAZON, INTEL ต่ำกว่าคาด อาจเริ่มบ่งชี้ผลกระทบเศรษฐกิจต่อการเติบโตเริ่มต่ำกว่าตลาดคาดหวังทางบวกไว้มากช่วงก่อนหน้า ขณะที่ Upside การเร่งลงทุน AI ไม่มีการปรับเพิ่มแผนลงทุนที่มีนัยฯ ใน Hyper-scaler 4 เจ้าหลัก แม้ทุกรายคงมุมมองเม็ดเงินลงทุนระยะถัดไปเร่งขึ้น คาดตลาดน่าจะ Re-pricing ใหม่ ขณะที่ปัจจัยสร้างความเสี่ยงฝั่งมหภาคยังไม่คลาย อาทิ ราคาน้ำมันยืนสูง จากการรอติดตามความไม่แน่นอนสงครามสหรัฐฯ – อิหร่าน โดยตลาดดูจะรอจุดเปลี่ยนช่วงหลังการเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ 3 พ.ย. และการติดตามรายงานยอดจ้างงานสหรัฐฯปลายสัปดาห์หน้า เพื่อประเมินความเสี่ยงการส่งผ่านเงินเฟ้อและวงจรดอกเบี้ย ทำให้เม็ดเงินระยะสั้นสลับสู่ฝั่งพันธบัตร US Bond Yield 2 และ 10 ปีวานนี้ปรับลง -13 และ -5.6 bps ภาพภายในแม้ SET ปรับฐานต่อเนื่องจนมี Current Equity Risk Premium กลับมาสูงกว่า AVG + 1 S.D. ครั้งแรกตั้งแต่ต้นปี อาจจะช่วยจำกัดความผันผวนได้บ้าง แต่ตลาดยังขาดปัจจัยหนุนฟื้นตัวระยะสั้นทั้งเชิงพื้นฐานและเทคนิค ทำให้ภาพวันนี้น่าจะอยู่ในลักษณะการพยายามสร้างฐานใหม่
กลยุทธ์เลือกหุ้น
1) หุ้น Defensive /กระแสเงินสดมั่นคง BDMS, BCH, AOT, GULF, ADVANC
2) หุ้นคาดรายงานกำไร 3Q26F ออกมาดี, COM7, AOT, INSET, PTTGC, PTT, TOP, AWC, CRC
3) หุ้น Yield อ่อนลงคลายจิตวิทยาลบ ไฟฟ้า GULF เช่าซื้อ MTC
KSS Alpha Espresso Picks : AWC (คาดกำไร 3Q26F เด่น และต่อเนื่องช่วงฤดูกาล) BDMS (Defensive+CF มั่นคง) GULF (Yield คลายลงหนุน + CF มั่นคง)
Key Factors :
(*) War/Oil/Bond: น้ำมันดิบทรงๆ แม้มีสัญญาณการเจรจาสหรัฐฯ – อิหร่านผ่านตัวกลางโทนบวก แต่ตลาดรอท่าทีสหรัฐฯ หลังเลือกตั้งกลางเทอม ขณะที่ GDP สหรัฐฯ 3Q26 สูงกว่าคาดและเงินเฟ้อ PCE ยังขยับขึ้นแต่ตามคาด ผสาน อิทธิพลการสลับเม็ดเงินสินทรัพย์เสี่ยงปัจจัยเร่งลดลง ด้าน US Bond Yield 2 และ 10ปีวานนี้ปรับลง -13 และ -5.6 bps จิตวิทยาบวกหุ้นถูก Yield กดดัน อาทิ ไฟฟ้า เช่าซื้อ
(*/+) SET Current EPR: SET 2 วันที่ผ่านมา ปรับลดลงต่อเนื่องจากความกังวลหลายส่วน แต่อิงอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทย (TH Bond Yield 10Y) ที่ลดลงสู่ 2.09% ต่ำสุดในรอบ 2 เดือน ผสานกับกำไรตลาดปี 2569 ที่ยังแข็งแกร่ง ส่งผลให้ค่า ERP พุ่งแตะ 4.4% กลับมา > AVG +1.0 S.D. ครั้งแรกตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเริ่มจำกัดความผันผวน
(-) US 3Q26 Tech Earnings: กำไร 3Q26 ของหุ้น Tech สหรัฐฯ วานนี้ ฝั่ง AMAZON ต่ำกว่าคาด FCF จากธุรกิจโฆษณา FCF ติดลบ CAPEX คงเดิม ขณะที่ INTEL ออกมาต่ำกว่าความต้องการ PC สัปดาห์หน้ารอติดตามฝั่ง AAPL, PLTR และ AMD
(*/+) Digital GDP: BDE ประเมินเศรษฐกิจดิจิทัลไทยปี 2026F +6.2%y-y และจะเร่งตัวขึ้นเป็น +6.7% ใน 2027F เติบโตในทุกภาคส่วนที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยยกเว้นบริการมือถือ มองเป็นจิตวิทยาบวกต่อ SET การลงทุนดิจิทัล, AI ต่อยอดเร่งขึ้น บวกหุ้นธีมลงทุน
(*) To Monitor : 1)สงครามสหรัฐฯ อิหร่าน 2) 3 พ.ย. เลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ 3) 6 พ.ย. ยอดจ้างงานนอกภาคเกษตรฯสหรัฐฯ 3) งบหุ้น AAPL, PLTR, AMD 3) 30 ต.ค. -6 พ.ย. งบหุ้นไทย PTTEP, TRUE, ADVANC, GPSC, GULF 4) 5 พ.ย. เงินเฟ้อ CPI ไทย
Technical Focus 30 ตุลาคม 2569
คาดการณ์แนวโน้ม SET INDEX วันนี้ : “แกว่งตัวสร้างฐาน วางแนวรับ 1,536 / 1,532 มีแนวต้าน 1,555 / 1,564” กราฟ SET ปรับฐานลงอีกครั้ง หลังแกว่งตัวขึ้นไม่ผ่านเส้น EMA 50 วัน จึงถูกแรงขายทำกำไรเข้ากดดันต่อเนื่อง และปิดหลุดทั้งแนวเส้นค่าเฉลี่ย EMA ระยะสั้นและระยะกลางอีกครั้ง ในขณะที่สัญญาณของเครื่องมือทางเทคนิคหลายเครื่องมือกลับมามีสัญญาณที่เป็นลบ อาทิ Modified stochastic ที่ชะลอตัว, RSI ยังต่ำกว่าระดับ 50 และ MACD ที่ยังติดลบต่อเนื่อง รวมถึง Volume ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 วันต่อเนื่อง จึงให้น้ำหนัก SET อยู่ในช่วงของการแกว่งตัวสร้างฐาน โดยมีแนวต้านขยับลงที่บริเวณ 1,555 / 1,564 จุด โดยวางแนวรับไว้ที่บริเวณ 1,536 / 1,532 จุด
คำแนะนำ :
1.) นักลงทุนระยะสั้น และ ระยะกลาง เน้นพิจารณาขายทำกำไรตามแนวต้านที่ขยับลง / WAIT AND SEE เป็นหลัก
2.) นักลงทุนระยะยาว ยังแนะนำถือลงทุน
เก็งกำไร
- AOT เป้าหมาย 61.00 / 62.25 แนวรับ 59.50 จุดตัด 58.50
- WHA เป้าหมาย 5.15 / 5.30 แนวรับ 4.92 จุดตัดขาดทุน 4.80
- RCL เป้าหมาย 51.25 / 52.25 แนวรับ 49.75 จุดตัดขาดทุน 49.00
- AWC เป้าหมาย 3.34 / 3.50 แนวรับ 3.16 จุดตัดขาดทุน 3.10
Depositary Receipts (DR)
- JPMUS06 เป้าหมาย 3.96 / 4.00 แนวรับ 3.80 จุดตัดขาดทุน 3.74
KSS Commodities Update – 30-ต.ค.-26
- น้ำมันดิบ Brent -0.38%DoD ปิดที่ US$ 114.88/barrel
- น้ำมันดิบ West Texas -0.76%DoD ปิดที่ US$ 102/barrel
- ถ่านหินล่วงหน้า Newcastle -1.61%DoD ปิดที่ US$ 152.65/ตัน
- ก๊าซธรรมชาติ NYMEX -1.90%DoD ปิดที่ US$2.896/MMBtu
- น้ำตาล +0.67%DoD ปิดที่ 19.47Cent/lb
- ถั่วเหลือง -0.26%DoD ปิดที่ 1234.75 Cent/bu
- น้ำมันปาล์ม +0.30%DoDปิดที่ 4630Myr/mt
- ยาง TOCOM -0.45%DoD ปิดที่ 442.3JPY/kg
- เหล็กเส้น +0.42%DoD ปิดที่ 475 CNY/MT
- ดัชนีค่าระวางเรือ BDI +2.26% ปิดที่ 2712 จุด
- ราคาแร่เงิน -3.39% ปิดที่ 52.153 US$/Oz
- ราคาทองคำ -1.13% ปิดที่ 4021.52 US$/Oz
- ราคาบิทคอย -3.03% ปิดที่ 78795.05 USD
