บล.กสิกรไทย:
SYNEX แนวโน้มการเติบโตเชิงบวกแข็งแกร่งขึ้น
- แนวทางดำเนินงานปี 2568 ของผู้บริหารสะท้อนถึงการเติบโตของรายได้ที่ 12.9% และการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานที่ไม่น้อยกว่า 25%
- เรามีมุมมองเชิงบวกต่อ SYNEX จากแนวโน้มการดำเนินงานปี 2568 ที่เป็นบวกของผู้บริหาร
- ประการแรก เราเชื่อว่าผู้บริหารสามารถชี้แจงข้อกังวลล่าสุดเกี่ยวกับปัญหาสินเชื่อในธุรกิจค้าปลีกไอทีได้อย่างน่าพอใจ
- ประการที่สอง เป้าหมายการเติบโตของรายได้ที่ผู้บริหารตั้งไว้อาจมี upside ต่อประมาณการของเรา
- ประการสุดท้าย เราเชื่อว่าการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของ SYNEX ในปี 2569 น่าจะดีกว่าปี 2568 เนื่องจากมีแหล่งรายได้ใหม่จากสัญญาจัดจำหน่ายแบบเอกสิทธิ์ และสัดส่วนรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจเชิงพาณิชย์ที่มีอัตรากำไรสูง
- เราคงคำแนะนำ “ซื้อ” และ TP สิ้นปี 2568 ที่ 16.6 บาท ปัจจัยหนุนมูลค่าหุ้น ได้แก่ 1) ความกังวลเกี่ยวกับ ECL ที่มากเกินไป 2) เป้าหมายการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานในปี 2568 ที่ไม่น้อยกว่า 25% และ 3) แนวโน้มการเติบโตของผลการดำเนินงานที่อาจเร่งตัวขึ้นในปี 2569 ขณะที่หุ้นซื้อขายด้วย PER ปี 2568 ที่ 11.9 เท่า
- Advertisement -
