SCGD อุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอจะส่งผลกระทบต่อกำไร 1Q69

• คาดกำไรไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 231 ลบ. (-1% YoY และ +14% QoQ)
• เราคาดว่ากำไรจะลดลงเล็กน้อย YoY จากยอดขายในประเทศที่อ่อนแอ แม้จะถูกชดเชยบางส่วนจากค่าใช้จ่าย SG&A และดอกเบี้ยที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กำไรมีแนวโน้มฟื้นตัว QoQ จากอุปสงค์ตามฤดูกาลหลังช่วงวันหยุดยาวปลายปีในไตรมาส 4 โดยประมาณการกำไรไตรมาส 1/2569 คิดเป็น 20% ของประมาณการทั้งปีของเรา ซึ่งเป็น downside risk

คาดรายได้จะอ่อนแอลง แต่อัตรากำไรยังแข็งแกร่ง

• เราคาดว่ารายได้ไตรมาส 1/2569 จะอยู่ที่ 5.5 พันลบ. ลดลง 8% YoY สะท้อนกำลังซื้อในประเทศที่อ่อนแอ แม้เราจะคาดว่าปริมาณการขายในเวียดนามจะเติบโต แต่จะถูกหักล้างด้วยการแข็งค่าของเงินบาทเมื่อเทียบกับเงินดงเวียดนาม 9% YoY เราคาดว่า GPM จะทรงตัว QoQ ที่ 26.7% โดยต้นทุนก๊าซที่สูงขึ้นถูกชดเชยด้วยการประหยัดต่อขนาดที่ดีขึ้น