บล.ฟินันเซีย ไซรัส:
INTERLINK TELECOM (ITEL TB)
1Q26 results at first glance
ขาดทุนลดลงตามคาด
Highlights
-
ITEL รายงานกำไรสุทธิ 32.6 ล้านบาทใน 1Q26 มาจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนและการกลับรายการ ECL รวม 40.6 ล้านบาท
-
หักรายการพิเศษออก ITEL ยังมีผลขาดทุนจากการดำเนินงานหลัก 8.0 ล้านบาทตามคาด ขาดทุนเป็นไตรมาสที่ 3 ติดต่อกัน แต่ขาดทุนลดลงมากจาก 4Q25
-
เหตุผลของการขาดทุนต่อเนื่องยังคงมาจากงานโครงการ USO 2 ที่โครงการจบไปแล้ว จึงขาดรายได้ไปไตรมาสละประมาณกว่า 100 ล้านบาท ทำให้รายได้ในธุรกิจ Data service ลดลงเหลือเพียง 233.3 ล้านบาท (-18.0% q-q, -23.8% y-y)
-
แต่บริษัทยังต้องเปิดให้บริการเพื่อให้ผู้ว่าจ้างตรวจงานงวดสุดท้าย จึงมีแต่ต้นทุนโดยไม่มีรายได้ ส่งผลให้ธุรกิจ Data service มีอัตรากำไรขั้นต้นติดลบ -8.4% แต่ดีขึ้นจาก -21.7% ใน 4Q25
-
ธุรกิจให้บริการ Data center และธุรกิจจำหน่ายเครื่องมือทางการแพทย์ มีรายได้และอัตรากำไรขั้นต้นเป็นปกติตามฤดูกาล แต่ธุรกิจติดตั้งโครงข่าย (Installation) (58% ของรายได้รวม) มีอัตรากำไรขั้นต้นพุ่งสูงขึ้นเป็น 26.9% สูงสุดในรอบ 6 ไตรมาส ทั้งนี้ รายได้และอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ Installation ค่อนข้างผันผวนตามการส่งมอบงานในไตรมาสนั้นๆ
-
ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร 64.5 ล้านบาท ลดลง 15.3% q-q ตามฤดูกาล แต่ถือว่ายังค่อนข้างสูงเมื่อเทียบกับ 1Q ของปีก่อนๆ ที่อยู่ในระดับ 52-55 ล้านบาท
Outlook
-
เรายังคงประมาณการและมุมมองเดิม ว่าผลประกอบการของ ITEL จะฟื้นตัวใน 2H26 โดยคาดว่า USO 2 จะได้รับการต่อสัญญาใน 1H26 ส่วน USO 3 มูลค่า 5-7 พันล้านบาท คาดเปิดประมูลในเดือน มิ.ย.-ก.ค. นี้ นอกจากนี้ การเริ่มให้บริการ Data center ของ Hyperscaler ในครึ่งปีหลังจะทำให้เกิดความต้องการงานด้าน Cloud, Cyber security เพิ่มขึ้น เป็นโอกาสของบริษัท
