บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 18/05/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838 )

แกว่งลงต่อ… ตะวันออกกลางน่าจะยืดเยื้อ และบอนด์ยีลด์พุ่งทั่วโลก

เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยปรับลงแรงกว่าที่เราประเมิน… ดัชนีฯ ปิดลบ 1.38% เนื่องจาก i) ความกังวลต่อประเด็นสหรัฐฯ – อิหร่าน เพิ่มขึ้นอีกครั้ง หลังจาก ปธน. โดนัลด์ ทรัมป์ โพสต์ใน Truth Social ว่าเขากำลังพิจารณาว่าจะกลับมาโจมตีอิหร่านหรือไม่ ii) ราคาหุ้น DELTA* ปรับลงแรง 4.49% และมีผลลบต่อดัชนีฯ 15 จุด หลังจากมีนักลงทุนส่วนหนึ่งกังวลว่าหุ้นอาจติด trading alert อีกครั้งหนึ่ง

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ แกว่งลงต่อ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลงค่อนข้างแรง หลังจากบอนด์ยีลด์อายุยาวของสหรัฐฯ พุ่งแรง ตัวอายุ 10 ปี ทะลุ 4.6% และตัว 30 ปี ทะลุ 5.1% ซึ่งเพิ่มภาระดอกเบี้ยจ่ายของรัฐบาลสหรัฐฯ อย่างมีนัยสำคัญ และน่าจะกดดันให้บอนด์ยีลด์ทั่วโลกปรับขึ้นตาม ii) สถานการณ์ในตะวันออกกลาง ยังมีความไม่แน่นอน… สุดสัปดาห์ที่ผ่านมา สหรัฐฯ และอิหร่าน ต่างส่งเงื่อนไขสันติภาพฉบับล่าสุดให้อีกฝั่ง แต่ยังคงไม่สามารถหาข้อสรุปได้

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… เช้านี้ สภาพัฒน์ฯ มีกำหนดรายงาน GDP ไตรมาส 1/2569 ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน +1.9% YoY ขณะที่ Bloomberg consensus คาด +2.2% YoY นอกจากนี้ ให้ติดตามประเด็นมาตรการไทยช่วยไทยพลัส ว่าจะล่าช้าหรือไม่ หลังจากสภาผู้แทนฯ มีความเห็นว่าชะลอการพิจารณา พ.ร.ก. กู้เงิน 4 แสนล้านบาทออกไปก่อน

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668 )

เก็งกำไร CPN*, KTB* / เก็งกำไรแนวรับ MRDIYT

CPN* (เป้าพื้นฐาน 75 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้น Sideway กรอบแคบ มีโอกาส Break กรอบแนวต้าน ขณะที่ MACD RSI เริ่มฟื้นก่อน ประเมินแนวรับ 64.5 บาท / แนวต้าน 65.75 – 66.75 บาท กรณี Break ผ่านแนวต้านนี้ได้ประเมินกรอบแนวต้านถัดไป +/- 69 บาท (Stop loss 62.5 บาท) 2) คาดกำไร 1Q69 โต YoY และประเมินรายได้ค่าเช่าจะยังโตดีต่อเนื่องตลอดปีรายงานกำไร 1Q69 = 4.97 พันล้านบาท โต +18% YoY +2% QoQ (ดีกว่าคาด +9%) คาดหวังการกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐฯ หนุน ขณะที่การทยอยโอนโครงการ Dusit residences (ถือหุ้น 30%) จะเป็นอีกปัจจัยเสริมกำไรปีนี้ 3) Valuation ยังมี UpsideForward PE 14.4 เท่า (-1 SD) Dividend yield 3.9%

KTB* (เป้าพื้นฐาน 37 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นเริ่มฟื้น Break กรอบ Sideway ขึ้นปิดแก้ราคา ประเมินแนวรับ 33.75 บาท / แนวต้าน 35 บาท กรณีปิดแก้ราคานี้และผ่านไปได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 36 บาท (Stop loss 32.75 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากเม็ดเงินกระตุ้นเศรษฐกิจและนโยบายรัฐ + เปิดตัว Virtual bank เราประเมินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจต่างๆ จาก พรก เงินกู้ จะประคองภาพรวมเศรษฐกิจในประเทศ รวมทั้งยอดขอ BOI ที่รอปลดล็อคสูงถึงเกือบ 3 ล้านล้านบาท (ปีก่อน 1.8 ล้านล้านบาท + ต้นปีนี้อีก 1 ล้านล้านบาท) + การเร่งลงทุนโครงการภาครัฐฯ จะหนุนภาพรวมการเติบโตของสินเชื่อ ขณะที่เราประเมินความเสี่ยงส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย (NIM) ขาลงผ่อนคลายลง ล่าสุดเดือน มิ.ย.นี้ เปิดตัว Virtual bank “CLICX” ร่วมกับ ADVANC* OR* 3) ปันผลยังเด่น คาดปันผลปีนี้ 2.2 บาท/หุ้น (Dividend yield 6.3%)

MRDIYT (เป้าพื้นฐาน 9.7 บาท) 1) ประเมินราคาพัก Sideway ใกล้บริเวณแนวรับ แนะนำ “เก็งกำไรแนวรับ” ประเมินแนวรับ 8.8 บาท / แนวต้าน 9.1 – 9.3 บาท กรณีแกว่งตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 9.6 บาท (Stop loss 8.6 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากการเข้า MSCI small cap และลุ้น SET50 เราประเมิน Sentiment บวกหลังจากหุ้น MRDIYT เข้า MSCI Small Cap Indexes มีผล 29 พ.ค. นี้รวมถึงโอกาสเข้า SET50 (ประกาศราวกลาง มิ.ย.) ขณะที่เราประเมินสินค้าของร้าน MRDIYT เน้นสินค้าจำเป็น ราคาประหยัดสอดคล้องกับสถานการณ์เศรษฐกิจที่ชะลอตัว รวมถึงการขยายสาขาเชิงรุกอีก +210 สาขาในปีนี้ (+19% YoY) หนุนกำไรโต +10% YoY 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE 17.5 เท่า (ต่ำกว่า -2SD ของค่าเฉลี่ย PE กลุ่มค้าปลีกที่ราว 18.6 เท่า) Dividend yield 2.8%

หุ้นมีข่าว

(+) CLICX พลิกโฉมการเงิน ‘เวอร์ชวลแบงก์’ รายแรก KTB*-ADVANC*-OR* ร่วมผนึกจุดแข็ง เปิดเดือน มิ.ย.นี้ (ข่าวหุ้น) “แบงก์กรุงไทย” (KTB*) แจ้ง “ธนาคารคลิกซ์” (CLICX) ได้รับไลเซนส์ “ธนาคารไร้สาขา” หรือ Virtual Bank จากคลังอย่างเป็นทางการ พร้อมเปิดให้บริการเดือน มิ.ย. 69 ชุดแข็งผนึก ADVANC*-OR* ดันแพลตฟอร์มการเงินดิจิทัลครบวงจร เจาะกลุ่มเข้าถึงสินเชื่อยาก เช่น ฟรีแลนซ์ แรงงานรายวัน ไรเดอร์ คนขับแท็กซี่ นักศึกษา พ่อค้าแม่ค้าออนไลน์ และผู้ประกอบการรายย่อย พร้อมใช้ AI และ Alternative Data ประเมินเครดิตลูกค้า หวังยกระดับ Financial Inclusion ของไทย

(+) เร่งราชการติดตั้งโซลาร์เซลล์ (ไทยรัฐ) ผู้สื่อข่าวรายงานว่า นายอนุทิน ชาญวีรกูล นายกรัฐมนตรี และ รมว.มหาดไทย ได้สั่งการให้หน่วยงานราชการทุกแห่ง สำรวจสำนักงานของแต่ละหน่วยงาน พร้อมศึกษาการติดตั้งโซลาร์รูฟท็อป (Solar Rooftop) หรือพลังงานแสงอาทิตย์ เพื่อลดค่าใช้จ่ายค่าไฟฟ้าของหน่วยงานราชการ หากหน่วยงานราชการใดสามารถลดค่าใช้จ่ายค่าไฟฟ้าได้จะเป็นผลดีต่อการลดการใช้พลังงานก๊าซธรรมชาติและน้ำมันตามไปด้วย โดยแต่ละปีหน่วยงานราชการทั่วประเทศจะมีค่าใช้จ่ายค่าไฟฟ้าปีละ 30,000-40,000 ล้านบาท ถึงแม้หลายหน่วยงานราชการจะติดตั้งแผงโซลาร์บนหลังคาสำนักงานแล้วแต่ไม่จริงจัง จนก่อให้เกิดการลงทุนระบบส่งรับไฟฟ้าแสงอาทิตย์ได้

(+) CBG* ซื้อหุ้นคืน 2 พันล. ไทย-เมียนมา-เวียดนามโต (ทันหุ้น) CBG* มั่นศักยภาพประกาศซื้อหุ้นคืน 2 พันล้านบาท ด้านงบไตรมาส 1/2569 กำไร 611 ล้านบาท กัมพูชาฉุด แต่ตลาดในประเทศโตดี 13% ทั้งชูกำลังและแอลกอฮอล์แกร่ง เมียนมาโดด 49% หลังตั้งโรงงาน ส่วนเวียดนามแรง 96% คู่ค้าดีเดินเกมแอลกอฮอล์ถูกทาง บริหารต้นทุนวัตถุดิบดี ไตรมาส 2 โตต่อ (+) BGRIM* เล็งตั้งอินฟราฟันด์ ลูกค้าใหม่-ดาต้าเซ็นเตอร์เข้า (ทันหุ้น) BGRIM* มั่นใจเป้า 10,000 เมกะวัตต์ ชี้ไตรมาส 1/2569 แกร่งอิบิทดา มาร์จิ้นแตะ 29.8% อานิสงส์ราคาก๊าซลด-รายได้บริการเพิ่ม จ่อรับรู้รายได้โครงการใหม่ทั้งในและต่างประเทศต่อเนื่อง ส่วนไตรมาส 2 ไม่มีผลกระทบจากสงครามมากนัก มั่นใจลูกค้าใหม่เข้า เดินหน้าดาต้าเซ็นเตอร์-ดิจิทัลอินฟรา แย้มมีดีลโรงไฟฟ้าลมอีก เล็งตั้งอินฟราฟันด์

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า

• PTTGC* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 37.25 บาท)

• GUNKUL* (เป้าพื้นฐาน 3.54 บาท) แนะนำ “Let profit run” (Trailing stop 3.30 บาท)

• WHA* (เป้าพื้นฐาน 5.4 บาท) แนวรับ 4.6 บาท / แนวต้าน 4.76 – 4.86 บาท (Stop loss 4.44 บาท)

• BBGI (เป้าพื้นฐาน 5.45 บาท) แนวรับ 4.16 บาท / แนวต้าน 4.36 – 4.44 บาท (Stop loss 4.04 บาท)

• NTF (เป้าพื้นฐาน 18.5 บาท) แนวรับ 15.9 บาท / แนวต้าน 16.7 – 17.1 บาท (Stop loss 14.6 บาท)

• ADVICE (เป้า Consensus 6.8 บาท) แนวรับ 5.7 บาท / แนวต้าน 6.0 – 6.2 บาท (Stop loss 5.7 บาท)

• BEM* (เป้าพื้นฐาน 7.15 บาท) แนวรับ 5.25 บาท / แนวต้าน 5.4 – 5.5 บาท (Stop loss 5.25 บาท)

• KTC* (เป้าพื้นฐาน 34.5 บาท) แนวรับ 29.25 บาท / แนวต้าน 30.25 – 31.5 บาท (Stop loss 29 บาท)

• TRUE* (เป้าพื้นฐาน 15.7 บาท) แนวรับ 14.5 บาท / แนวต้าน 15.0 – 15.5 บาท (Stop loss 13.9 บาท)

• AURA (เป้า Consensus 18.27 บาท) แนวรับ 13.9 บาท / แนวต้าน 14.4 – 15.0 บาท (Stop loss 13.4 บาท)

• MRDIY (เป้าพื้นฐาน 9.7 บาท) แนวรับ 8.8 บาท / แนวต้าน 9.1 – 9.35 บาท (Stop loss 8.6 บาท)

• ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 422 บาท) แนวรับ 361 บาท / แนวต้าน 372 – 378 บาท (Stop loss 350 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• ERW* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 3.2 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นบวก โดย RevPar และยอดการจองห้องใน 2Q69 ยังแข็งแกร่ง และคาดกำไร 2Q69 จะโต YoY จากฐานต่ำปีก่อน รวมทั้ง Event ใหญ่ๆใน 4Q69 จะช่วยหนุนภาพรวมการท่องเที่ยว

• IVL* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 29 บาท รายงานผลขาดทุนสุทธิ 1Q69 = 2.8 พันล้านบาท (ขาดทุนมากขึ้น YoY แต่ขาดทุนลดลงเทียบ QoQ) ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯขึ้นและปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 29 บาท (เดิม 25.5 บาท) โดยคาดหวังการฟื้นตัวใน 2Q69 ตามการฟื้นตัวของ PET Spread

• BGRIM* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 15.3 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ ยังคงมุมมองบวกต่อแนวโน้มความต้องการใช้ไฟฟ้าที่จะเพิ่มขึ้นจากการเร่งลงทุน Data center อย่างไรก็ดีต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะเป็นปัจจัยกดดันผลการดำเนินงานระยะสั้นใน 2Q69

• EGCO* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 125 บาท รายงานกำไร 1Q69 = 875 ล้านบาท (Turnaround QoQ แต่ -76% QoQ) กำไรปกติ 1Q69 = 970 ล้านบาท (+969% QoQ -40% YoY) ต่ำคาด -48% และต่ำกว่า Consensus คาด -46% ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการฯลงและปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 125 บาท (เดิม 144 บาท) ปรับลดคำแนะนำลงเป็น “ถือ” (เดิม “ซื้อ”)

• CRC* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 24 บาท จากการประชุมนักวิเคราะห์ ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงประมาณการฯ แม้กำไร 1Q69 จะคิดเป็น 36% ของประมาณการฯทั้งปีก็ตาม เนื่องจากคาดแนวโน้มกำไร 2Q-3Q จะชะลอลงทั้งจากปัจจัยฤดูกาล และผลกระทบจากสงคราม (ต้นทุนพลังงานที่ปรับขึ้น) ยังแนะนำเพียง “ถือ”

• กลุ่มรับเหมาฯ น้ำหนักลงทุน “มากกว่าตลาดฯ” ผลการดำเนินงานของกลุ่มฯใน 1Q69 กำไรโต YoY แต่ลดลง QoQ ทั้ง CK* STECON* อย่างไรก็ดีคาดแนวโน้มกำไร 2Q69 จะโต YoY QoQ ทั้ง CK* STECON* โดยจะได้แรงหนุนจากเงินปันผลรับและกำไรพิเศษ ยังคงมุมมองบวกต่อการเร่งเปิดประมูลการลงทุนโครงการภาครัฐฯ ต่อกลุ่มรับเหมาฯ ยังคงแนะนำ “ซื้อ” CK* / แนะนำ “ถือ” STECON*

• กลุ่มอสังหาฯ น้ำหนักลงทุน “น้อยกว่าตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯประเมินเศรษฐกิจที่ชะลอตัวกดดันยอดขายกลุ่มฯ ทำให้ผู้ประกอบการลดอัตรากำไรลงเพื่อรักษายอดขาย ขณะที่ธุรกิจอื่นๆ ที่หุ้นในกลุ่มฯบางตัวมีการลงทุนไว้ เช่น ธุรกิจค้าปลีก โรงพยาบาล โรงแรม ยังแข็งแกร่งชดเชย แนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2Q69 คาดจะชะลอตัวลง จากยอดขายที่ชะลอและโครงการสร้างเสร็จพร้อมโอนใน 2Q69 ที่น้อย ยังคงน้ำหนักกลุ่มฯ “น้อยกว่าตลาดฯ” และแนะนำ “ซื้อ” เพียง SIRI* / แนะนำ “ถือ” AP* LH* / แนะนำ “ขาย” SPALI* LPN QH* PSH* / และ ORI ยังเป็น Under review