บล.กรุงศรีฯ:
BA (Buy, TP 22 บาท) เรามองบวกเล็กน้อยต่อข้อมูลที่ได้จากการประชุมบ่ายวันนี้ ในช่วง 2Q26-3Q26 ที่มีความไม่แน่นอนจากสงครามฯ ยอดจองตั๋วล่วงหน้ายังโตกว่าปีก่อนเล็กน้อย
– BA เผยยอดจองตั๋วล่วงหน้าเดือน มิ.ย.-ก.ย. สูงกว่าปีก่อนราว 1% โดยเส้นทางบินสมุยซึ่งเป็นเส้นทางบินหลักยังเติบโต 1-8%y-y ขณะที่เส้นทางบินอื่นๆ ลดลง y-y
– BA ทยอยปรับราคาตั๋วขึ้นเพื่อสะท้อนต้นทุนราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เบื้องต้นน่าจะทำให้ราคาตั๋วเฉลี่ยเพิ่มขึ้นราว 2-10% อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารคาดว่าคงไม่สามารถชดเชยราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นได้ทั้งหมด
– ความคืบหน้าโครงการลงทุนอู่ตะเภา ภาครัฐอนุมัติเริ่มโครงการแล้ว ขณะที่ BA ยังอยู่ระหว่างเจรจาปรับเงื่อนไขกับสำนักงาน EEC ก่อนที่จะมีการเริ่มลงทุนจริง
– สัมปทานบริหารภาคพื้นดินและคลังสินค้าที่สุวรรณภูมิซึ่งจะสิ้นสุดในเดือน ก.ย.26 ยังคงไม่มีความชัดเจนจากทาง AOT ในการต่อสัมปทานหรือเปิดประมูลใหม่
– เราคงคำแนะนำ Buy ราคาเป้าหมาย 22 บาท แนวโน้มกำไร 2Q26F และ 2026F แข็งแรงที่สุดเมื่อเทียบกับหุ้นสายการบินด้วยกัน Demand เส้นทางบินหลักยังแข็งแกร่ง ฝูงบินเล็กเหมาะสำหรับช่วงอุตฯ ชะลอ และยังมีรายได้เงินปันผลจาก BDMS และ BAFS ช่วยพยุงผลการดำเนินงาน
