บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 15/06/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838 )

ฟื้นตัวต่อ… สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุดีลหยุดยิง และเปิดช่องแคบฮอร์มุซ

เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยปรับขึ้นแรงกว่าที่เราประเมิน… ดัชนีฯ ปิดบวก 1.28% ตามแรงหนุนจาก i) ฟันด์โฟลว์ที่เข้าซื้อสุทธิหุ้นไทยค่อนข้างแรง ตามภาพใหญ่ของสินทรัพย์เสี่ยงในเอเชีย ซึ่งนักลงทุนลุ้นดีลสันติภาพพระระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน รวมทั้งสถานการณ์เศรษฐกิจไทยที่ดูดีกว่าตลาดหุ้นเทียบเคียงอื่นๆ ii) แรงซื้อหุ้นใหญ่สุดในตลาดฯ ได้แก่ DELTA* (+1.40%) ยังช่วยหนุนดัชนีฯ +4.85 จุด

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ ฟื้นตัวต่อ… ปัจจัยการลงทุนวันนี้ ได้แก่ i) ช่วงเช้ามืดวันนี้ สหรัฐฯ และอิหร่านบรรลุดีลหยุดยิง ซึ่งทั้ง 2 ฝั่งจะลงนามใน MoU ในวันที่ 19 มิ.ย. นี้ ที่สวิสเซอร์แลนด์ ซึ่ง MoU ดังกล่าวน่าจะรวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอย่างเต็มรูปแบบ (ประเด็นนี้สำคัญที่สุดต่อแนวโน้มเศรษฐกิจ) และการยุติการสู้รบระหว่างสหรัฐฯ – อิหร่าน รวมทั้งอิสราเอล – เลบานอน ii) ราคาน้ำมันดิบ WTi ฟิวเจอร์ ลดลง 4% ใกล้ 80 ดอลลาร์ฯ/บาร์เรล และบอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ร่วงแรง น่าจะเป็นสัญญาณที่ดีก่อนที่ ธ.กลางสหรัฐฯ จะประชุมในกลางสัปดาห์นี้

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… เม็ดเงินที่สะพัดจากมาตรการ ‘ไทยช่วยไทยพลัส เฟส 2’ น่าจะคึกคักขึ้นในวันนี้เป็นต้นไป เนื่องจากผู้บริโภคสามารถใช้สิทธิผ่านแพลตฟอร์มสั่งอาหารต่างๆ ตั้งแต่วันนี้เป็นต้นไป ขณะที่ในประเด็นนโยบายเศรษฐกิจในระยะถัดไปนั้น เรายังคงมุมมองว่ารัฐบาลจะเน้นมาตรการกระตุ้นการลงทุน รวมทั้งเร่งออกเกณฑ์ของบัญชีลงทุน TISA เพื่อกระตุ้นตลาดหุ้นไทย

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668 )

เก็งกำไร BGRIM*, ADVANC* / สะสม NTF

BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 15.3 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มราคา Sideway up แนวรับ 14.5 บาท / แนวต้าน 15.1 – 15.3 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป 16.0 – 16.5 บาท (Stop loss 13.6 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกจากต้นทุนพลังงานที่เริ่มปรับลดลง ขณะที่ธีม Direct PPA + Data center ยังเด่น ล่าสุดสถานการณ์สงครามตะวันออกกลางผ่อนคลายลง ส่งผลให้ต้นทุนพลังงานเริ่มทยอยปรับลดลง ขณะที่ภาครัฐฯเตรียมปลดล็อกเกณฑ์ Direct PPA เร็วๆนี้ + Sentiment บวกจากธีมการลงทุน Data center ในไทย 3) Valuation ไม่แพง Forward PE +/-23 เท่า (-1 SD) PBV 1.1 เท่า (ยังต่ำกว่า -1 SD ที่ 1.4 เท่า) ขณะที่ประมาณการฯของฝ่ายวิจัยฯ มี Upside ให้ปรับขึ้น (Consensus คาดกำไรปีนี้ +2 พันล้านบาท สูงกว่าฝ่ายวิจัยฯ +24%)

ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 422 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มราคาเริ่มฟื้นตัวจากแนวรับ ประเมินแนวรับ 362 บาท / แนวต้าน 372 – 385 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-400 บาท (Stop loss 354 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 โตติดต่อ + ธีมใหญ่เศรษฐกิจดิจิทัล เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 2Q69 จะโตต่อเนื่องทั้ง YoY QoQ จากอัตรากำไรที่ยังสูงต่อเนื่อง ขณะที่ธีมใหญ่เศรษฐกิจดิจิทัล การลงทุน Data center ยังเด่น หนุนการใช้อินเตอร์เน็ต 3) ปันผลยังน่าสนใจ Dividend yield +4.8%

NTF (เป้าพื้นฐาน 20.8 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นพักฐานแรง Oversold มีโอกาส Rebound ประเมินแนวรับ 13.3 บาท และ 13.1 บาท / แนวต้าน 13.8 – 14.4 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 15.5 บาท (Stop loss 12.6 บาท) 2) ประเมิน Sentiment บวกหลังที่ประชุมผู้ถือหุ้นอนุมัติออกหุ้นกู้เตรียม Working cap เพิ่มยอดส่งออกทุเรียน เราประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 จะโตเด่น YoY QoQ เนื่องจากเป็น High season ทุเรียนภาคตะวันออก และเงินทุนหมุนเวียนที่มากขึ้นจากการ IPO ขณะที่ผู้ถือหุ้นอนุมัติออกหุ้นกู้วงเงิน $\le$ 900 ล้านบาท เพื่อเสริมเงินทุนหมุนเวียนสำหรับช่วง High season ทุเรียนภาคใต้ 3Q และเตรียมสะสมทุเรียนตกเกรด (ไม่สวย/แต่เนื้อดี) เพื่อทำทุเรียนแช่แข็งเตรียมไว้ส่งออกช่วง Low season (4Q – 1Q) 3) Valuation ถูก ราคาหุ้นพักฐานแรงจน Forward PE ต่ำเพียง 6.5 เท่า ขณะที่คาดกำไร 2Q69 จะทำจุดสูงใหม่ และ 3Q69 คาดจะโตเด่น YoY

หุ้นมีข่าว

(+) GULF*-BGRIM* รับอานิสงส์ รัฐคลอด Direct PPA เดือนนี้ (ข่าวหุ้น) จับตา Direct PPA กำลังผลิตรวม 2,000 MW ใกล้คลอด! “พลังงาน” จ่อชง กพช.เคาะเกณฑ์-ค่าบริการใช้ระบบสายส่งไฟฟ้าภายในเดือนนี้ ปลดล็อกตลาดไฟฟ้าเสรี โบรกฯ มอง รับกระแสลงทุน Data Center และความต้องการพลังงานสะอาดจากกลุ่ม Hyperscaler ระดับโลก GULF*-BGRIM*-WHAUP* ถูกจับตาเป็นตัวเต็งรับอานิสงส์ตรงจากลูกค้า บล.บัวหลวง อัพเป้า GULF* ขึ้น 78 บาท

(+) WHA* จ่อปิดดีลขายที่ดิน 100 ไร่ ดาต้าเซ็นเตอร์ (ข่าวหุ้น) WHA* ปักธงฮับ Data Center ลุ้นปิดดีลขายที่ดินใหญ่ขนาดกว่า 100 ไร่ ล่าสุดเผยตุนแบ็กล็อกยักษ์ 900 ไร่ ใหญ่สุดเป็นประวัติการณ์โชว์จุดแข็งการบริหารจัดการน้ำ-ไฟพื้นที่ EEC อย่างมีประสิทธิภาพ มุ่งสร้าง Ecosystem ครบวงจรเพื่อรองรับ AI และยกระดับเศรษฐกิจดิจิทัลไทยในอนาคต

(+) GUNKUL* โซลาร์รูฟบูม Q2 ติดตั้งโตเท่าตัว (ทันหุ้น) GUNKUL* เผยไตรมาส 2/2569 ลูกค้ากลุ่มที่อยู่อาศัยแห่ติดโซลาร์รูฟท็อปเพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัว เชื่อหลังมีความชัดเจน ภาครัฐรับซื้อไฟฟ้าประชาชนสนใจติดมากขึ้น ส่วนลูกค้าองค์กร “โรงงาน-รพ. ฯลฯ” แห่ติดตั้งเพิ่ม-พ่วงแบตเตอรี่

(+) KGEN เอี่ยวงบรัฐ 2 แสนล้าน จ่อเซ็นสัญญาบิ๊กดีลเอกชน (ทันหุ้น) KGEN เจาะงบรัฐ 2 แสนล้าน หนุนใช้รถ EV ในหน่วยงานราชการ กลุ่ม อบต. ทั่วประเทศ ชูจุดได้เปรียบฐานผลิตในไทย เตรียมเซ็นสัญญาบิ๊กเอกชนส่งมอบรถล็อตใหญ่มากกว่า 100 คันเร็วๆ นี้ โชว์ยอดขายเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 2,116 คัน คาดเดือนมิถุนายนพุ่งสูงกว่า 4,000 คัน

(+ BAM*) REIC เผยตลาดที่อยู่อาศัยมือสองคึกคัก (ข่าวสด) บ้านเดี่ยวเน้นทัพยอดโอนพุ่ง 41% หนุนอสังหาฯฟื้น REIC ชี้ตลาดบ้านมือสองไตรมาสแรกฟื้น ยอดโอนบ้านมือสองพุ่ง 41% ดันอสังหาฯ ฟื้น

POWER (Overweight) + ICT (Neutral): US-Iran ประกาศปิดดีลสันติภาพ + ไทยตั้งบอร์ดเซมิคอนดักเตอร์แห่งชาติ (1) US-Iran ประกาศปิดดีลสันติภาพ และมีแผนเซ็น 19 มิ.ย. พร้อมเปิดช่องแคบ Hormuz แบบ toll-free และปลดล็อกการปิดล้อมทางทะเล ช่วยทำให้ภูมิรัฐศาสตร์คลายตัว ส่งผลให้น้ำมันลง น้ำมันลงช่วยกดเงินเฟ้อ (2) นายกฯอนุทิน เซ็นตั้ง “บอร์ดเซมิคอนดักเตอร์แห่งชาติ” นโยบายหลักคือขับเคลื่อนยุทธศาสตร์ฮับผลิตชิปขั้นสูง ซึ่งรวมถึง พลังงานสะอาด และ Digital AI ความเห็นนักวิเคราะห์ข่าวที่ (1) เป็นบวกทั้งในเชิงพื้นฐานและ positive sentiment ต่อ Power sector อย่างมากสอดคล้องกับมุมมอง Overweight ของเราใน 3Q26 ที่ชอบ GPSC* (OP, TP45.00), GULF* (OP, TP70.00), BGRIM* (OP, TP15.30) ส่วนข่าวที่ (2) เป็น positive sentiment ต่อกลุ่มไฟฟ้าและ ADVANC* (OP, TP422.00) และ TRUE* (OP, TP15.70)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• MRDIYT แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 10.3 บาท ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 จะโต YoY QoQ จากการเปิดสาขาใหม่และอัตราการเติบโตของยอดขายสาขาเดิม (SSSG) เดือน เม.ย.-พ.ค. โต YoY อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯ ปรับลดประมาณการลงเล็กน้อยสะท้อนความกังวลเรื่องต้นทุนและรายจ่าย SG&A แต่ปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้าที่ 10.3 บาท (เดิม 9.7 บาท) ยังคงแนะนำ “ซื้อ”

• AP* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 8.2 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 2Q69 (เบื้องต้น) จะอยู่ที่ราว 900 ล้านบาท (ลดลง YoY แต่ทรงตัว QoQ) ยอดขาย Presale เดือน พ.ค. ฟื้นตัวแรง MoM จากการเปิดตัวโครงการใหม่ คาดยอดขาย Presale 2Q69 จะอยู่ที่ราว 1.2-1.25 หมื่นล้านบาท ทำให้ยอด Presale 1H69 โต 14% YoY คาดหวังแนวโน้มกำไรดีขึ้นใน 2H69 จากการทยอยโอนโครงการ ยังคงแนะนำ “ถือ” Dividend yield 7% ต่อปี

• SPALI* แนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 13.3 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดแนวโน้มกำไร 2Q69 จะฟื้นตัว QoQ จากการโอนโครงการ Supalai Sense Srinakarin แต่ปรับลดประมาณการลง เนื่องจากประเมินยอดขายปีนี้ และอัตรากำไรจะชะลอลง ปรับลดราคาเป้าหมายลงเป็น 13.3 บาท (เดิม 14.5 บาท) รวมทั้ง Backlog สำหรับปีหน้าที่น้อย และการเตรียมขายหุ้น Treasury stocks ออกมาเป็นปัจจัยกดดัน จึงยังคงแนะนำ “ขาย”

• EGCO* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 125 บาท จากการเยี่ยมชมกิจการที่ ฟิลิปปินส์ ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน ความต้องการใช้พลังงานไฟฟ้าที่ฟิลิปปินส์ที่เพิ่มขึ้นปีละ 5-7% รวมทั้งการการขยายพลังงานทดแทน หนุนโอกาสการลงทุนของ EGCO* อย่างไรก็ดีมีปัจจัยเสี่ยงที่อาจกดดันเช่น ปัญหาสายส่ง ภาษี เป็นต้น ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯคาดแนวโน้มกำไร 2Q69 จะชะลอลง QoQ YoY ยังคงแนะนำเพียง “ถือ” รับปันผล Dividend yield 6% ต่อปี

• กลุ่มขนส่ง น้ำหนักลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯ ปรับสมมติฐานจำนวนนักท่องเที่ยวปีนี้ขึ้นเล็กน้อย +3.1% เป็น 32.1 ล้านคน (-2.7% YoY) จากการฟื้นตัวของนักท่องเที่ยวและผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางที่น้อยกว่าคาด อย่างไรก็ดีคาดแนวโน้มผลการดำเนินงานของหุ้นในกลุ่มฯ จะชะลอลงใน 2Q69 โดยเฉพาะกลุ่มสายการบินที่จะได้รับผลกระทบจากราคาน้ำมัน