บล.ฟิลลิป:
KTB คาดกำไร 2Q69 เติบโตทั้ง y-y และ q-q
ซื้อ TP’69: 39.50
คาดกำไร 2Q69 เพิ่มขึ้น y-y และ q-q จากรายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มมากขึ้น สินเชื่อใน 2Q69 อาจจะหดตัวจากการชำระคืนของสินเชื่อรายใหญ่ แต่เทียบกับสิ้นปี 68 ยังเติบโตได้อยู่ และคาดว่าส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะดีขึ้น ปรับประมาณการกำไรปี 69 และราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 39.50 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”
| งบรวม | 2Q69E | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69E | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 13,610 | 12,437 | 11,122 | 22.4 | 9.4 | 26,047 | 22,836 | 14.1 |
| EPS | 0.97 | 0.89 | 0.80 | 22.4 | 9.4 | 1.86 | 16.3 | 14.1 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดกำไร 2Q69 จะเพิ่มขึ้น 22.4% y-y และ 9.4% q-q: ทางฝ่ายคาด KTB จะมีกำไร 2Q69 13.6 พันลบ. เพิ่มขึ้น 22.4% y-y จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยลดลง รายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มขึ้น และการตั้งสำรองลดลง และคาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้น 9.4% q-q โดยคาดว่ารายได้ค่าธรรมเนียม และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินเพิ่มสูงขึ้น
-
สินเชื่ออาจจะหดตัว แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น: คาดว่าสินเชื่อของ KTB ใน 2Q69 หดตัว 0.5% q-q จากการชำระคืนของสินเชื่อรายใหญ่ และจะทำให้สินเชื่อขยายตัวจากสิ้นปี 68 เหลือ 1.8% ytd อย่างไรก็ตามเราคาดว่าผลตอบแทนสินเชื่อจะทรงตัวได้จากไตรมาสก่อน ประกอบกับการยังคงลดลงของต้นทุนดอกเบี้ย จะช่วยทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยปรับตัวดีขึ้น
-
ปรับประมาณการกำไร และราคาพื้นฐานขึ้น แนะนำ “ทยอยซื้อ”: เราปรับประมาณการกำไรปี 69 ของ KTB ขึ้นเป็น 51 พันลบ. เพิ่มขึ้น 6.6% y-y จากเดิมคาดไว้ที่ 49 พันลบ. จากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าที่คาด และกำไรจากเครื่องมือทางการเงินสูงกว่าที่คาดไว้เดิม ปรับราคาพื้นฐานขึ้นเป็น 39.50 บาท ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ”
