บล.ฟิลลิป:
KTC คาดกำไร 2Q69 เติบโต y-y แต่ลดลง q-q
ซื้อ TP’69: 40.00
คาดกำไร 2Q69 เติบโต y-y จากรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และการตั้งสำรองลดลง แต่คาดกำไรจะลดลง q-q จากรายได้หนี้สูญได้รับคืนน้อยลง และมีการตั้งสำรอง และค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น คาดสินเชื่อกลับมาฟื้นตัว q-q แต่ยังหดตัวอยู่เมื่อเทียบกับสิ้นปี 68 ยังคงประมาณการกำไร และยังคงราคาพื้นฐาน 40 บาท แนะนำ “ซื้อ”
| งบรวม | 2Q69E | 1Q69 | 2Q68 | % y-y | % q-q | 6M69E | 6M68 | % y-y |
| กำไร | 2,136 | 2,171 | 1,895 | 12.7 | -1.6 | 4,307 | 3,756 | 14.7 |
| EPS | 0.83 | 0.84 | 0.73 | 12.7 | -1.6 | 1.67 | 1.46 | 14.7 |
หมายเหตุ: กำไร = ล้านบาท, EPS = บาท
-
คาดกำไร 2Q69 เพิ่มขึ้น 12.7% y-y แต่ลดลง 1.6% q-q: ทางฝ่ายคาด KTC จะมีกำไร 2Q69 2.1 พันลบ. เพิ่มขึ้น 12.7% y-y จากรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น และมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และการตั้งสำรองลดลง แต่คาดว่าจะลดลง 1.6% q-q จากรายได้หนี้สูญได้รับคืนลดลง และมีการตั้งสำรอง และค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น
-
คาดสินเชื่อฟื้นตัว: เราคาดว่าสินเชื่อใน 2Q69 จะฟื้นตัว 2% q-q จากการจับจ่ายที่มีต่อเนื่องในช่วงเปิดเทอม และส่วนช่วยจากโครงการไทยช่วยไทยพลัส อย่างไรก็ตามการหดตัวลงแรงใน 1Q69 ที่สินเชื่อหดตัว 3.4% q-q อาจจะยังทำให้สินเชื่อเมื่อเทียบกับสิ้นปี 68 แล้วยังคงหดตัวอยู่ 1.4% ytd
-
คงประมาณการกำไร และราคาพื้นฐาน แนะนำ “ซื้อ”: เรายังคงประมาณการกำไรปี 69 ของ KTC ไว้ที่ 8.1 พันลบ. เพิ่มขึ้น 3.5% y-y โดย KTC ยังมีความโดดเด่นกว่ากลุ่มทั้งการปล่อยสินเชื่อ และยอดใช้จ่ายผ่านบัตร ยังคงราคาพื้นฐาน 40 บาท ยังเหลือส่วนต่างพอสมควร ประกอบกับปันผลยังน่าสนใจ โดยคาดปี 69 จะจ่าย 1.84 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 5.6% แนะนำ “ซื้อ”
