บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 22/07/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

แกว่งขึ้นต่อ… กระแสการรีบาวด์ในหุ้นเทคฯ กลับมาอีกครั้ง

เมื่อวานนี้ ตลาดหุ้นไทยยังคงปรับตัวขึ้น (ตามคาด)… ดัชนีฯ ปิดบวก 0.42% เนื่องจาก i) ธีมหุ้นเทคโนโลยีกลับมาได้รับความสนใจอีกครั้ง หลังจาก valuations เริ่มคลายตัวลงบ้าง ผนวกกับนักลงทุนส่วนหนึ่งกลับเข้าหุ้นกลุ่มนี้ ก่อนหน้าการรายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 ที่น่าจะแข็งแกร่ง ประเด็นดังกล่าวดันให้ DELTA* +2.37% และหนุนดัชนีฯ +6.86 จุด ii) หุ้นธนาคารฯ เผชิญแรงขาย sell-on-fact หลังจากงบฯ ธนาคารใหญ่ไม่ได้โดดเด่นมาก แต่แบงก์ ธนาคารไซส์กลางแกร่งกว่าคาด

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพุธ แกว่งขึ้นต่อ… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นค่อนข้างดี หนุนโดยเม็ดเงิน rotation ที่หมุนกลับเข้ากลุ่มเทคโนโลยี ดังเหตุผลข้างต้น และน่าจะเป็นจิตวิทยาบวกต่อเนื่องสำหรับ DELTA* ii) ราคาน้ำมันดิบ WTI ปรับขึ้นต่อ 2.56% หลังจากสหรัฐฯ โจมตีอิหร่านเป็นวันที่ 11 ติดต่อกัน และยังไม่มีสัญญาณที่จริงจังต่อการเจรจาสันติภาพ ซึ่งน่าจะหนุนแรงเก็งกำไรในระยะสั้นในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… เมื่อวานนี้ ทาง FETCO เปิดเผยว่า ภายใน ก.ย. น่าจะสรุปรายละเอียดของบัญชีลงทุนส่วนบุคคล (Thailand Individual Saving Account: TISA) ซึ่งน่าจะแบ่งเป็นการลงทุนระยะกลาง 5 ปี และระยะยาวจนถึงอายุ 55 ปี ซึ่ง TISA น่าจะให้วงเงินขั้นต่ำ 5 แสนบาท และเปิดทางเลือกลงทุนให้ทั้งหุ้นรายตัว พันธบัตร และกองทุนรวม

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร CK*, AMATA*, PTTGC*

CK (เป้าพื้นฐาน 23 บาท)* 1) ประเมินราคาหุ้นฟื้นตัว หลังพักฐาน มีโอกาสทดสอบจุดสูงสุดเดิม ประเมินแนวรับ 19.1 บาท / แนวต้าน 19.6 – 20.0 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 20.7 บาท (Stop loss 18.2 บาท) 2) คาดแนวโน้มกำไร 2Q-3Q เด่น และ Sentiment บวกจากการเร่งงานลงทุนภาครัฐฯ เราประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของ CK* ใน 2Q-3Q จะโตเด่นจากรายได้เงินปันผลและส่วนแบ่งกำไรจาก บ.ลูก (BEM* TTW CKP*) ขณะที่รัฐบาลเร่งผลักดันการประมูลโครงการภาครัฐฯ โดยเฉพาะงานรูปแบบ PPP (ร่วมลงทุนกับเอกชน) อาทิ งานโครงการทางด่วน Double deck คาดเป็น Sentiment บวกต่อ CK* … เดิม Backlog จากปัจจุบัน 1.57 แสนล้านบาท 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE 13.3 เท่า (-1 SD)

AMATA (เป้าพื้นฐาน 33 บาท)* 1) ประเมินราคาหุ้น Break กรอบ Sideway ทำจุดสูงสุดใหม่ ประเมินแนวรับ 28.5 บาท / แนวต้าน 30 – 31 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 32 บาท (Stop loss 27.5 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 โตเด่น YoY และ Sentiment บวกจาก FDI ยังเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เบื้องต้นประเมินกำไร 2Q69 = 1.17 พันล้านบาท (โตเด่น YoY ปีก่อนกำไร 140 ล้านบาท) ขณะที่เราประเมิน Sentiment บวกจาก i) ยอดขอ BOI ที่สูงเป็นประวัติการณ์ รวมทั้งโครงการ Thailand FastPass ii) การลงทุน Data center ที่กำลังจะเร่งตัวขึ้น iii) การลงทุน FDI จากจีนหลังรัฐบาลจีน-ไทย เซ็น MOU ร่วมมือด้านเศรษฐกิจ 3) Valuation ยังมี Upside Forward PE 8.1 เท่า (ใกล้เคียง -1 SD) และคาด Dividend yield 3.9%

PTTGC (เป้าพื้นฐาน 41.5 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มราคา Rounding bottom ฟื้นตัวหลังการพักฐาน ประเมินแนวรับ 36.75 บาท / แนวต้าน 38 – 39 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินกรอบแนวต้านถัดไป 40 – 41 บาท (Stop loss 35 บาท) 2) ประเมินกำไร 2Q โตเด่น และ Spread ปิโตรเคมีเริ่มฟื้น ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q69 = 1 หมื่นล้านบาท (Turnaround YoY +209% QoQ) ขณะที่เราประเมิน Spread ปิโตรเคมีจะเริ่มฟื้นตัว หลังสงครามตะวันออกกลางเริ่มปะทุขึ้นอีกครั้ง ทำให้อุปทานน้ำมันและปิโตรเคมีในภูมิภาคมีโอกาสที่จะตึงตัวอีกครั้ง คาดจะเป็นบวกต่อ PTTGC* ที่ใช้ก๊าซในการผลิตปิโตรเคมี 3) Valuation ยังมี Upside ฝ่ายวิจัยฯปรับราคาเป้าหมายขึ้นมาตามคาด PBV ยังต่ำเพียง 0.57 เท่า

หุ้นมีข่าว

(+) ยักษ์ใหญ่ไทย-เทศแห่ชิง เมืองใหม่ EECiti (ฐานเศรษฐกิจ) สกพอ.เปิดประมูล 10 ระบบ 7.2 หมื่นล้าน ‘GULF*-PTT*-มิตซูบิชิ-ชากุระ อินเทอร์เน็ต’ ร่วมวง เอกชนไทย-เทศตบเท้ากว่า 100 ราย แห่รับฟังความเห็น โครงสร้างพื้นฐาน 10 ระบบ โครงการศูนย์ธุรกิจ EECiti บนพื้นที่กว่า 1.4 หมื่นไร่ จ.ชลบุรี เงินลงทุนกว่า 7.2 หมื่นล้าน เปิดทางเอกชนร่วมลงทุน PPP สัญญา 50 ปี พัฒนาเมืองอัจฉริยะ

(+) ‘พิพัฒน์’ เล็งปิดท่าเรือกรุงเทพ ผุดเอ็นเตอร์เทนเมนต์คอมเพล็กซ์ (ข่าวหุ้น) “พิพัฒน์” ศึกษาการย้ายท่าเรือกรุงเทพ (คลองเตย) ไปยังท่าเรือแหลมฉบัง เล็งผุด “เอ็นเตอร์เทนเมนต์คอมเพล็กซ์” แทน ด้านโบรกฯ มอง2 กลุ่มหลัก ได้รับอานิสงส์จากการพัฒนาโครงการขนาดใหญ่ หุ้นที่มีโอกาสลงทุน “BTS*-VGI*” หุ้นกลุ่มท่องเที่ยวและบริการ “CENTEL*-ERW*-BA*-AOT*” หนุนการขยายตัวในระยะยาว

(+) BAM* ปิดดีลใหญ่ซื้อหนี้เสีย SCB* มูลค่ากว่า 6,000 ล้าน โกยผลตอบแทนเกิน 15% (ข่าวหุ้น) บมจ. บริหารสินทรัพย์ กรุงเทพพาณิชย์ (BAM*) ตอกย้ำความเป็นผู้นำในธุรกิจบริหารสินทรัพย์ (AMC) ของประเทศไทย เดินหน้าตามแผนการลงทุนในสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ ด้วยการเข้าซื้อหนี้ด้อยคุณภาพแบบ Exclusive Big Lot จากแบงก์ไทยพาณิชย์ (SCB*) มูลค่าหนี้รวมกว่า 6,000 ล้านบาท นับเป็นอีกก้าวสำคัญในการขยายพอร์ตสินทรัพย์และเสริมศักยภาพการเติบโตของบริษัท พร้อมต่อยอดกับโครงการ “เริ่มต้นใหม่กับ BAM*” คาดสามารถสร้างผลตอบแทนได้มากกว่า 15% ด้วยยอดผลเรียกเก็บเงินสดไม่ต่ำกว่า 500 ล้านบาท

(+) KGEN ส่ง LEPAS ลงตลาด เป้าจองครึ่งหลัง 5 หมื่นคัน (ทันหุ้น) KGEN เล็งเปิดตัว LEPAS L6 แบรนด์ลักชัวรี่น้องใหม่ในเครือ Chery วันที่ 24 กรกฎาคมนี้ ชูราคาเข้าถึงง่าย มั่นใจกระแสตอบรับแรง ปักธงครึ่งปีหลัง 2569 ยอดจอง LEPAS-JAECOO รวม 5 หมื่นคัน หนุนออเดอร์ผลิตเข้ารัวๆ พร้อมรับเงิน KGEN-W2 หลักร้อยล้านบาท เสริมฐานทุนแกร่ง

(0) NT เตรียมใช้สิทธิอุทธรณ์ สู้คดี ‘เน็ตเบย์’ จ่ายค่า NSW หลังศาลพิพากษายกฟ้อง (ข่าวหุ้น) NT ชี้แจงความคืบหน้าคดี NSW กับ NETBAY หลังศาลปกครองกลางมีคำพิพากษายกฟ้อง เตรียมใช้สิทธิอุทธรณ์ต่อศาลปกครองสูงสุดภายในกรอบเวลาที่กฎหมายกำหนด

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อคกำไร Trailing stop: STECON* (Trailing stop 17.8 บาท) BGRIM* (Trailing stop 18.6 บาท) KBANK* (Trailing stop 230 บาท) KTB* (Trailing stop 41 บาท) ADVICE (Trailing stop 6.9 บาท) BBGI (Trailing stop 4.7 บาท)
• BCH* (เป้าพื้นฐาน 11 บาท) แนวรับ 10.5 บาท / แนวต้าน 11.1 – 11.4 บาท (Stop loss 10.3 บาท)
• ALT (ยังไม่มีเป้าหมาย Consensus) แนวรับ 1.74 บาท / แนวต้าน 1.89 – 1.96 บาท (Stop loss 1.74 บาท)
• PTTEP* (เป้าพื้นฐาน 145 บาท) แนวรับ 146 บาท / แนวต้าน 149.5 – 152.5 บาท (Stop loss 143 บาท)
• MOSHI* (เป้าพื้นฐาน 44 บาท) แนวรับ 38.5 บาท / แนวต้าน 40 – 41 บาท (Stop loss 37.5 บาท)
• STA* (เป้า Consensus 21.9 บาท) แนวรับ 18.4 บาท / แนวต้าน 19.1 – 19.3 บาท (Stop loss 18.4 บาท)
• KGEN (เป้า IAA Consensus 2.9 บาท) แนวรับ 1.77 บาท / แนวต้าน 1.88 – 1.93 บาท (Stop loss 1.77 บาท)
• MTC* (เป้าพื้นฐาน 34.5 บาท) แนวรับ 34.25 บาท / แนวต้าน 35.5 – 37.0 บาท (Stop loss 33 บาท)
• GULF* (เป้าพื้นฐาน 70 บาท) แนวรับ 66.5 บาท / แนวต้าน 68.5 – 72 บาท (Stop loss 64.25 บาท)
• ATLAS (เป้าพื้นฐาน 3.7 บาท) แนวรับ 1.89 บาท / แนวต้าน 1.93 – 1.97 บาท (Stop loss 1.88 บาท)
• DITTO (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) แนวรับ 16.2 บาท / แนวต้าน 17.0 – 17.5 บาท Stop loss 14.7 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• BBGI แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 7 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 2Q69 = 353 ล้านบาท (Turnaround YoY +34% QoQ) กำไรที่คาดว่าจะโตเด่น หนุนโดยปริมาณขายไบโอดีเซลที่เพิ่มขึ้น +39% YoY +22% QoQ ทั้งนี้ประเมิน Catalyst บวกจากโครงการน้ำมัน SAF ที่เริ่มผลิตในเดือน พ.ค. (BBGI ถือหุ้น 20%) ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯขึ้นและปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้าที่ 7 บาท (เดิม 5.45 บาท) ยังคงแนะนำ “ซื้อ”
• PTTGC* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 41.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 2Q69 = 1 หมื่นล้านบาท (Turnaround YoY +209% QoQ) จาก Spread ปิโตรเคมีที่ฟื้นตัว ฝ่ายวิจัยฯปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้าที่ 41.5 บาท (คงสมมติฐานเป้าหมาย EV/EBITDA ไว้ที่ 7.5 เท่า) และปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ซื้อ” (เดิม “ถือ”)
• SCGP* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 36 บาท รายงานกำไร 2Q69 = 2.3 พันล้านบาท (+128% YoY +47% QoQ) ดีกว่าคาด 10% ดีกว่า Consensus คาด 21% โดยธุรกิจ Fajar เริ่ม Turnaround ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงประมาณการฯแต่ปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้าที่ 36 บาท (เดิม 28 บาท) ยังคงแนะนำ “ซื้อ”
• BTG* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 20.8 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q69 = 749 ล้านบาท (-71% YoY -25% QoQ) อย่างไรก็ดีคาดแนวโน้มกำไรจะเริ่มฟื้นตัวใน 3Q69 ตามการฟื้นตัวของราคาเนื้อหมูและไก่ ขณะที่มีประเด็นบวกจากการอนุมัตินำเข้าข้าวโพดเลี้ยงสัตว์จากสหรัฐฯ ตั้งแต่ 4Q69 (ต้นทุนถูกกว่าข้าวโพดไทย) ฝ่ายวิจัยฯ ยังคงประมาณการฯ แต่ปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้าที่ 20.8 บาท (เดิม 17.3 บาท) ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น “ถือ” (เดิม “ขาย”)
• KBANK* แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 275 บาท รายงานกำไร 2Q69 = 1.32 หมื่นล้านบาท (-10% QoQ +6% YoY) ต่ำคาด -10% แต่ดีกว่าที่ Consensus คาด 7% โดยเริ่มเห็นการเติบโตของสินเชื่อในไตรมาสนี้ รวมทั้งรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโต ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯขึ้นเล็กน้อย ปรับราคาเป้าหมายปรับขึ้นเป็น 275 บาท (เดิม 245 บาท) ยังคงแนะนำ “ซื้อ”
• SCB* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 155 บาท รายงานกำไร 2Q69 = 1.11 หมื่นล้านบาท (+9% QoQ -13% YoY) ต่ำคาด -6% แต่ดีกว่าที่ Consensus คาด +5% คุณภาพสินทรัพย์อ่อนแอลง และคาดว่าแนวโน้ม NPL ของ SCB* ยังต่อเนื่องใน 2H69 ยังคงประมาณการฯ แต่ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเล็กน้อยเป็น 155 บาท (เดิม 152 บาท) ยังแนะนำเพียง “ถือ”
• BBL* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 210 บาท รายงานกำไร 2Q69 = 9.5 พันล้านบาท (-14% QoQ -20% YoY) ต่ำคาด -16% และต่ำกว่า Consensus คาด -11% อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินการเติบโตของสินเชื่อยังดีต่อเนื่องได้ตามคาด ทำให้คาดรายได้ดอกเบี้ยจะฟื้นตัวใน 2H69 ยังคงประมาณการฯ แต่ปรับเป้าหมายขึ้นเป็น 210 บาท (เดิม 202 บาท) ด้วย Upside ที่จำกัด ปรับลดคำแนะนำลงเป็น “ถือ” (เดิม “ซื้อ”)