บล.เอเซีย พลัส:
AGRO จีนยื่นขอเปิดตลาดส่งออกไก่มาไทย (Neutral)
Flash Points
-
กรมปศุสัตว์เปิดเผย จีนได้ยื่นคำขอเปิดตลาดเพื่อส่งออกเนื้อสัตว์ปีกแช่แข็ง เนื้อสัตว์ปีกปรุงสุก และผลิตภัณฑ์พลอยได้จากสัตว์ปีก เช่น ตับไก่และตับห่าน มายังประเทศไทย โดยปัจจุบันยังอยู่ในขั้นตอนเริ่มต้นของการประเมินความเสี่ยงด้านโรคระบาดสัตว์ มาตรฐานสุขอนามัย และความปลอดภัยอาหาร รวมถึงต้องรับฟังความคิดเห็นจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียก่อนตัดสินใจ โดยภาครัฐยังไม่มีนโยบายเปิดให้นำเข้าในทันที และยังไม่มีกรอบเวลาชัดเจนสำหรับการอนุมัตินำเข้าเชิงพาณิชย์
Impact Insight
-
ข่าวดังกล่าว สร้างความกังวลต่ออุตสาหกรรมไก่ไทย เนื่องจากไทยเป็นหนึ่งในผู้ผลิตและส่งออกไก่รายใหญ่ของโลก โดยมีปริมาณการผลิตเนื้อไก่อู่อยู่ที่ราว 3.5 ล้านตันต่อปี เป็นการบริโภคในประเทศราว 2.3-2.4 ล้านตัน และส่งออกกว่า 1.1 ล้านตัน ดังนั้นจึงไม่มีความจำเป็นด้าน Supply ที่ต้องพึ่งพาการนำเข้าเพิ่มเติมเพื่อการบริโภคในประเทศ โดยส่วนใหญ่จำกัดนำเข้าเพียงพ่อแม่พันธุ์และปู่ย่าพันธุ์ไก่
-
หากในอนาคตมีการเปิดตลาดนำเข้าไก่จากจีน อาจส่งผลต่อโครงสร้างการแข่งขันของอุตสาหกรรม แม้ปริมาณนำเข้าในช่วงแรกอาจไม่สูง แต่จะเพิ่ม Supply ในตลาดและสร้างแรงกดดันต่อราคาไก่ในประเทศ ซึ่งกระทบโดยตรงต่อเกษตรกรผู้เลี้ยงไก่โดยเฉพาะรายย่อยที่มีต้นทุนการเลี้ยงสูงกว่ารายใหญ่ รวมถึงโรงงานแปรรูปและธุรกิจอาหารสัตว์ที่เกี่ยวข้องในห่วงโซ่อุปทาน
Execution
-
แม้ประเด็นดังกล่าวสร้าง Sentiment เชิงลบต่อหุ้นกลุ่มเนื้อสัตว์บก แต่คาดเป็นช่วงสั้น และยังไม่มีการเปลี่ยนแปลงปัจจัยพื้นฐานในทันที เนื่องจากกระบวนการเปิดตลาดยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นและต้องผ่านการประเมินหลายขั้นตอน โดยฝ่ายวิจัยประเมินว่าโอกาสเกิดขึ้นจริงยังค่อนข้างจำกัด จากข้อจำกัดด้านมาตรฐานสุขอนามัย ความกังวลของภาคเกษตร และความสำคัญของอุตสาหกรรมไก่ไทยที่เป็นหนึ่งในอุตสาหกรรมส่งออกอาหารหลักของประเทศ
-
กลยุทธ์การลงทุน หากราคาหุ้นอ่อนตัวจากความกังวลเรื่องการนำเข้า แต่ยังไม่มีความคืบหน้าเชิงนโยบายที่ชัดเจน มองเป็นโอกาสทยอยสะสมในหุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับ โดย GFPT มีความน่าสนใจจากแนวโน้มผลประกอบการ 2Q69 ที่ยังแข็งแกร่ง และ 3Q69 จะเข้าสู่ช่วงฤดูกาลส่งออกไก่ ขณะที่ CPF มีความอ่อนไหวต่อประเด็นธรรมชาติต่ำกว่า เนื่องจากมีโครงสร้างธุรกิจที่กระจายตัวทั้งอาหารสัตว์ สุกร และการดำเนินงานในหลายประเทศ ช่วยลดผลกระทบจากความเสี่ยงเฉพาะตลาดไก่ไทย
