บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 03/08/69

ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้ ( รักพงศ์ ไชยศุภรากุล เลขทะเบียนฯ: 19838)

แกว่งขึ้นต่อ… มุมมองต่อเศรษฐกิจในประเทศเป็นบวก

เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวค่อนข้างแรง (ตามคาด)… ดัชนีฯ ปิดบวก 1.60% หนุนโดย i) การรีบาวด์แข็งแกร่งของหุ้น DELTA* ตามจิตวิทยาเชิงบวกต่อหุ้นเทคโนโลยีทั่วโลก ทั้งจาก valuations ที่ตึงตัวน้อยลง ผนวกกับผู้บริหาร Microsoft ให้แนวโน้มอุตสาหกรรมเป็นบวกในปี 2569-2570 ii) ฟันด์โฟลว์เข้าตลาดหุ้นไทยยังแข็งแกร่ง น่าจะมีปัจจัยบวกจากภาพเศรษฐกิจในประเทศ โดยเฉพาะด้านการลงทุนภาคเอกชน

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ ยังแกว่งขึ้น… ปัจจัยการลงทุนวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นเมื่อวันศุกร์ ตามการรายงานผลประกอบการของ AMAZON ที่แข็งแกร่ง ii) ประเด็นด้านภูมิรัฐศาสตร์เป็นบวกมากขึ้น หลังจาก ปธน. สหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ เซอร์ไพรส์ตลาดอีกครั้งเมื่อวานนี้ ประกาศหยุดโจมตีอิหร่านและกลับสู่โต๊ะเจรจาภายในวันนี้ ส่งผลให้ราคาน้ำมันฟิวเจอร์สลง 4-5% เช้าวันนี้ … อย่างไรก็ดี ความเคลื่อนไหวของ DELTA* จะชี้ทิศทาง SET วันนี้ โดยตลาดหุ้นเอเชียเหนือเช้านี้ปรับฐานลง หลังจากดัชนีฯ พุ่งแรงมากเมื่อวันศุกร์

ด้านปัจจัยภายในประเทศ… ธปท. รายงานตัวเลขเศรษฐกิจ มิ.ย. ชี้ว่าดัชนีการบริโภคภาคเอกชน (PCI) และดัชนีการลงทุนเอกชน (PII) เติบโต 4.9% YoY และ 18.1% YoY ตามลำดับ และเราคงมุมมองว่าการลงทุนจะเป็นภาคส่วนที่เติบโตดีในปี 2569 อย่างไรก็ดี ผลผลิตภาคอุตสาหกรรมและดุลการค้าอ่อนแอ (อ่านเพิ่มเติมในบทวิเคราะห์เศรษฐกิจ เช้านี้)

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน ( สุโชติ ถิรวรรณรัตน์ เลขทะเบียนฯ: 28668)

เก็งกำไร CPF*, NTF, OSP*

CPF* (เป้า Consensus 23.5 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มราคา Sideway รอสัญญาณ Break จุดสูงใหม่ ประเมินแนวรับ 22.3 บาท / แนวต้าน 22.8 – 23.3 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-24.5 บาท (Stop loss 21.5 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มการดำเนินงาน 2H69 ฟื้นเด่น ราคาเนื้อสัตว์ปรับขึ้นแรง ขณะที่วัตถุดิบอาหารสัตว์ปรับลง ล่าสุดราคาเนื้อหมูและเนื้อไก่ ในประเทศปรับขึ้นแรง +9.4% QTD และ 13% QTD ตามลำดับ ขณะที่ราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ ข้าวโพด ถั่วเหลือง ในตลาดโลกปรับลดลง จากทั้งผลของปรากฏการณ์ El Nino และราคาน้ำมันที่ลดลง 3) Valuation ยังมี Upside PBV 0.75 เท่า Forward PE 9.8 เท่า (ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ +/-12 เท่า) และคาด Dividend yield 4.5% ต่อปี (มีปันผลระหว่างกาล) … นักลงทุนอาจพิจารณาเก็งกำไรหุ้นในกลุ่มฯ ในธีมเดียวกัน อาทิ BTG* (แนวรับ 21.1 บาท / แนวต้าน 21.7 – 22.1 บาท / Stop loss 20.9 บาท)

NTF (เป้าพื้นฐาน 20.8 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มราคาสร้างฐาน ขณะที่ RSI เริ่มฟื้น ประเมินแนวรับ 14.8 บาท / แนวต้าน 15.3 – 15.9 บาท กรณี Rebound ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-16.3 บาท (Stop loss 14.2 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 2Q69 โตเด่น YoY QoQ และคาด 3Q69 โตเด่น YoY ต่อ คาดกำไร 2Q69 = 258 ล้านบาท (+69% YoY และ +700% QoQ) จากปริมาณผลผลิตทุเรียนภาคตะวันออกที่เพิ่มขึ้น การเพิ่มลังพันธมิตรกว่าเท่าตัว เงินทุนหมุนเวียนที่เพิ่มขึ้น รวมทั้งคาดแนวโน้มกำไร 3Q69 จะโตเด่น YoY ต่อ จากผลผลิตทุเรียนภาคใต้ที่เพิ่มขึ้นมาก (ราคาทุเรียนลงเพราะอุปทานมาก = NTF จัดหาทุเรียนส่งออกได้มากขึ้น) และลังพันธมิตรที่เวียดนามเริ่มส่งออกทุเรียนไปจีน 3) Valuation ยังไม่แพง Forward PE +/-7 เท่า ขณะที่คาดกำไรปี 2569-70 โตปีละ 30% YoY … ลุ้นเม็ดเงินจากการออกหุ้นกู้ 1-2 เดือนนี้ เพิ่มฐานเงินทุนหมุนเวียนเป็น Upside

OSP* (เป้าพื้นฐาน 19.1 บาท) 1) ประเมินราคา Sideway กรอบแคบ ขณะที่ RSI เริ่มส่งสัญญาณบวก ประเมินแนวรับ 17.3 บาท / แนวต้าน 17.7 – 18.0 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 18.7 บาท (Stop loss 16.9 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไรจะเริ่มฟื้นใน 2H69 ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q69 = 1.05 พันล้านบาท (-9% QoQ +4% YoY) ซึ่งเป็นไตรมาสที่รับผลกระทบจากต้นทุนบรรจุภัณฑ์และภาวะเงินเฟ้อ ขณะที่ปัจจัยลบต่าง ๆ เริ่มผ่อนคลายลงใน 3Q69 คาดหวังการฟื้นตัวใน 3Q-4Q 3) Valuation ไม่แพง Forward PE 14.4 เท่า (ต่ำกว่า -1SD ที่ราว 20 เท่า) และคาดหวังปันผลระหว่างกาล +2% (ปันผลทั้งปี 4.5%)

(+) THAI* ระทึกพ้นไซแลนต์! ผวาแรงขาย 2 หมื่นล้านหุ้น (ข่าวหุ้น) จับตาพรุ่งนี้ 25 สหกรณ์ทำบิ๊กล็อต 4,500 ล้านหุ้น ขายกองทุนไทย-ต่างชาติ หุ้น THAI* ปลดล็อก Silent Period รอบสอง เปิดทางหุ้น 1.98 หมื่นล้านหุ้น หรือกว่า 70% ของหุ้นทั้งหมด เริ่มทยอยขายได้ตั้งแต่วันพรุ่งนี้ (4 ส.ค.) ล่าสุด 25 สหกรณ์พันธมิตรเดินหน้าขายหุ้น 4,500 ล้านหุ้น เน้นทำ Big Lot ให้กองทุนในประเทศ-ต่างประเทศ หวั่นกระทบราคาบนกระดาน ด้าน “ชาย เอี่ยมศิริ” ยอมรับกังวลแรงเทขาย แต่มั่นใจพื้นฐานบริษัท พร้อมชูผลประกอบการ Q2 แกร่งกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม โบรกฯ เสียงแตก! “กรุงศรี” คาดแรงขายรอบนี้หนักกว่ารอบแรก ขณะที่ “ทิสโก้” มองไม่เกิดแรงเทขายรุนแรง หลังสหกรณ์ทยอยขายบางส่วนแล้ว ขณะที่ “คลัง” ถือหุ้น 40% ยืนยันไม่ขายอย่างแน่นอน

(-) เอกชนชะลอ Data Center กสทช.เข้มเกณฑ์เชื่อมสัญญาณ (ประชาชาติธุรกิจ) BOI เผยดาต้าเซ็นเตอร์ 9 แสนล้าน ปักธง กทม.-สมุทรปราการ เร่งทำ “แมป” ออกหลักเกณฑ์กำกับดูแล บริหารจัดการน้ำ-ไฟ รู้ผลภายใน ส.ค.นี้ ขณะที่อนุกรรมการชุด “เอกนัฏ” รับหน้าเสื่อคัดกรองเอกชนชะลอลงทุน WHA* ชี้เหตุรอความชัดเจนภาครัฐ กสทช.ลั่นเข้มเกณฑ์อนุมัติ เชื่อมสัญญาณรับส่งข้อมูล ต้องมีใบอนุญาตใช้น้ำ-ไฟ แผนกำจัดขยะอิเล็กทรอนิกส์ เดินสายเคเบิลเองป้องกันสัญญาณล่มกระทบประชาชน จับตาไทยถูกลากร่วมสงครามเทควอร์ “สหรัฐ-จีน” ด้วยข้อกล่าวหาเป็นฐานให้จีนฝึกเอไอผ่านดาต้าเซ็นเตอร์

(+) LTS เล็งต่อยอดธุรกิจไฟ ลุยตลาดดาต้าเซ็นเตอร์ (ทันหุ้น) LTS รับอานิสงส์ทยอยส่งมอบงานดาต้าเซ็นเตอร์ ที่มีแบ็กล็อกอยู่ราว 50-60 ล้านบาท ทยอยรับรู้รายได้ถึงสิ้นปี พร้อมเดินหน้าปั้นรายได้ประจำจากธุรกิจให้เช่า GPU ต่อเนื่อง ด้านธุรกิจไฟส่องสว่างยังแข็งแกร่ง ต่อยอด Smart Home เพิ่มมูลค่างาน

(+) LEO ครึ่งหลังติดเทอร์โบ EV Truck 50 คันเสริมทัพ (ทันหุ้น) LEO มั่นใจธุรกิจโลจิสติกส์โตแกร่ง ฟากผู้บริหาร “เกตติวิทย์ สิทธิสุนทรวงศ์” โชว์แผนยกระดับ Green Logistics เตรียมส่งรถบรรทุกไฟฟ้า (EV Truck) 50 คัน วิ่งให้บริการ หนุนกระแส ESG ควบคู่เร่งเดินแผน JUMP+ ปลดล็อกศักยภาพธุรกิจใหม่ ตั้งเป้าผลักดัน EBITDA Margin แตะ 45% ภายใน 3 ปี พร้อมเพิ่มสัดส่วนรายได้ธุรกิจ Non-Freight เป็น 25-30% เสริมฐาน

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• หุ้นที่แนะนำ “Let profit run” โดยกำหนดจุดล็อคกำไร Trailing stop: BGRIM* (Trailing stop 18.5 บาท) KBANK* (Trailing stop 232 บาท) KTB* (Trailing stop 41.5 บาท) ADVICE (Trailing stop 7.0 บาท) BBGI (Trailing stop 4.84 บาท)

• TRUE* (เป้าพื้นฐาน 14.9 บาท) แนวรับ 14.3 บาท / แนวต้าน 14.6 – 14.8 บาท (Trailing stop 14 บาท)

• MOSHI* (เป้าพื้นฐาน 44 บาท) แนวรับ 41 บาท / แนวต้าน 43 – 45 บาท (Trailing stop 39.75 บาท)

• PTTEP* (เป้าพื้นฐาน 145 บาท) แนวรับ 147.5 บาท / แนวต้าน 152.5 – 154.5 บาท (Stop loss 146.5 บาท)

• MTC* (เป้าพื้นฐาน 34.5 บาท) แนวรับ 33.5 บาท / แนวต้าน 35.5 – 37 บาท (Stop loss 32.75 บาท)

• SAWAD* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) แนวรับ 24.5 บาท / แนวต้าน 25.5 – 26.25 บาท (Stop loss 24.1 บาท)

• GULF* (เป้าพื้นฐาน 70 บาท) แนวรับ 65.5 บาท / แนวต้าน 68.5 – 70 บาท (Stop loss 64.75 บาท)

• DITTO (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) แนวรับ 15.6 บาท / แนวต้าน 16.2 – 16.8 บาท (Stop loss 15.1 บาท)

• STA* (เป้า Consensus 21.9 บาท) แนวรับ 18.4 บาท / แนวต้าน 19.3 – 19.7 บาท (Stop loss 18.1 บาท)

• BEM* (เป้าพื้นฐาน 7.6 บาท) แนวรับ 6.65 บาท / แนวต้าน 6.95 – 7.1 บาท (Stop loss 6.45 บาท)

• CENTEL* (เป้าพื้นฐาน 44 บาท) แนวรับ 38 บาท / แนวต้าน 39.5 – 40.5 บาท (Stop loss 35.5 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้

• PTG แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 8.0 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไร 2Q69 = 96 ล้านบาท (-69% YoY Turnaround QoQ) โดยคาดค่าการตลาดฟื้นตัว QoQ แต่ปริมาณขายน้ำมันยังลดลง YoY ปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้าที่ 8 บาท (เดิม 7.65 บาท) แต่ยังแนะนำ “ถือ”

• PTTEP* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 149 บาท รายงานกำไร 2Q69 = 2.72 หมื่นล้านบาท (+101% YoY +130% QoQ) เป็นไปตามคาด โดยกำไรที่ดีขึ้น YoY QoQ เป็นผลจากทั้งราคาขายเฉลี่ยและปริมาณขาย ที่เพิ่มขึ้น ฝ่ายวิจัยฯปรับไปใช้เป้าหมายปีหน้าที่ 149 บาท (เดิม 145 บาท) ยังแนะนำเพียง “ถือ”

• THAI* แนะนำ “ถือ” เป้าพื้นฐาน 6.5 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรปกติ 2Q69 = 192 ล้านบาท (-97.2% YoY +97.9% QoQ) ทั้งนี้หุ้นจำนวนกว่า 75% จากการแปลงหนี้เป็นทุนจะถูกปลดล็อคให้ขายได้ตั้งแต่วันที่ 4 ส.ค.นี้ ยังคงประมาณการฯและราคาเป้าหมาย แนะนำ “ถือ”

• HANA* แนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 28 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรปกติ 2Q69 = 189 ล้านบาท (Turnaround QoQ) เนื่องจากคาดว่าจะไม่มีรายการพิเศษ ตั้งสำรองฯ ขณะที่คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานจะฟื้นตัวใน 2H69 อย่างไรก็ดีคาดราคาหุ้นได้ปรับขึ้นสะท้อนการคาดหวังดังกล่าวพอสมควรแล้ว ยังคงแนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 28 บาท

• KCE* แนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 25 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดกำไรปกติ 2Q69 = 211 ล้านบาท (+20% YoY +17% QoQ) โดยคาดยอดขายและอัตรากำไรดีขึ้น อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินราคาหุ้นที่ปรับขึ้นสะท้อนการคาดหวังการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานไปพอสมควรแล้ว ยังคงแนะนำ “ขาย” เป้าพื้นฐาน 25 บาท