บล.กรุงศรีฯ:
BANK Update หุ้นกลุ่มธนาคาร Outperform ต่อเนื่อง นำโดยหุ้น Top picks ของกลุ่มที่เราแนะนำ KBANK KTB ทั้งนี้ เชิงกลยุทธ์แนะนำเริ่มจับตา BBL ที่ภาพรวมธุรกิจได้ประโยชน์ Investment Cycle เช่นกัน แต่ราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่าเชิง Relative แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายพื้นฐาน 225 บาท
Key Ideas: BANK Update หุ้นกลุ่มธนาคาร Outperform ต่อเนื่อง นำโดยหุ้น Top picks ของกลุ่มที่เราแนะนำ KBANK KTB ทำ New High ในรอบหลายปี ทั้งนี้ เชิงกลยุทธ์แนะนำเริ่มจับตา BBL คาดเริ่มเร่งตาม
Key Ideas:
1) ภาพหลักขับเคลื่อนตลาดหุ้นโลกและไทยในปัจจุบัน คือ การลงทุน
- โลก = Hyper-scaler 4 รายหลักยืน-เร่งลงทุนต่อ
- AI Adoption ส่งผลบวกกับหลายหุ้นสะท้อน Demand จริง
- ภายใน รัฐบาลเร่งลงทุนรอบด้าน ทั้ง New S Curve AI + โครงสร้างพื้นฐานภายใน
- BBL สัญญาณบวก Loan Growth 1H26 +3%
- สูงลำดับต้นของกลุ่ม ร่วมกับธนาคารใหญ่อื่น
- โครงสร้างสินเชื่อแกร่งสุด โครงสร้างเป็น Long-term loan
2) ระดับการจ่ายเงินปันผล (Payout Ratio) BBL ต่ำสุดในกลุ่ม 41% vs ธนาคารอื่น 62-93%
- ระดับปัจจุบันให้ Yield 5% โดย 1H26 คาด 2 บาท = Yield 1.0%
- จับตาโอกาส Upside vs ธนาคารอื่นนำร่องปรับขึ้นก่อน
3) หุ้นยัง Laggard กลุ่ม
- Forward PBV 0.6x vs SETbank ซื้อขายใกล้ 1.0 เท่า
- SETBank YTD +34.1% Top Picks กลุ่ม KTB +58.4% KBANK +27% vs BBL +13.6%
Strategy: กลยุทธ์ 1) หุ้นเด่นกลุ่มแนะนำ Let’s Profit run 2) มองหาโอกาสลงทุนใหม่ เลือก BBL เป็นหนึ่งในหุ้นธนาคารใหญ่คาดได้ประโยชน์วงจรลงทุนเช่นกัน แต่ปรับขึ้นน้อย Relative หุ้นในกลุ่ม
คำแนะนำพื้นฐาน ซื้อ ราคาเป้าหมาย 225 บาท
- กรอบเก็งกำไร แนวรับ (192.5/191.5) แนวต้าน (198/202) Stop Loss 190
