บล.เอเซีย พลัส:

ADVANC เผยแผนกลยุทธ์ระยะกลางเสริมการเติบโต (Buy)

Flash Points

  • ADVANC เผยว่าปัจจุบันมีส่วนแบ่งการตลาดด้านรายได้จากบริการมือถือ 5G และบริการบรอดแบนด์ที่ 51% และ 53% ตามลำดับ ส่วนบริการเชื่อมต่อสำหรับลูกค้าองค์กรจัดอยู่ในอันดับ 3 ของอุตสาหกรรม โดยบริษัทมีแผนจะเพิ่มการเติบโตภายในปี 2571 ด้วยกลยุทธ์ดังต่อไปนี้
    1. มุ่งเน้นความต้องการของลูกค้าเป็นหลัก (Customer centric) เช่น จะเน้นการให้บริการที่เฉพาะเจาะจงแก่ลูกค้าแต่ละราย (One-to-One)
    2. บนแพลตฟอร์มอัจฉริยะ เช่น แพลตฟอร์มสำหรับการใช้ชีวิตอัจฉริยะ (Smart-living platform) โดยจะให้บริการ Smart City ที่เมืองทองธานี, แพลตฟอร์มให้บริการทางการเงินผ่านช่องทางดิจิทัล (ClicX)
    3. ภายใต้โครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล เช่น บริการ 5G Advanced, บริการดาต้า เซ็นเตอร์, บริการคลาวด์ภายใต้กฎหมายไทยให้แก่ลูกค้าองค์กรภาครัฐ (Sovereign Cloud)
Impact Insight
  • ฝ่ายวิจัยเชื่อว่าแผนกลยุทธ์ดังกล่าวจะช่วยเร่งศักยภาพการเติบโตในอนาคตให้แก่บริษัทได้ อย่างไรก็ตามเนื่องจากเป็นแผนระยะกลาง-ยาว ที่แม้บางส่วนจะเริ่มตั้งแต่ในช่วง 2H69 แต่คาดว่าจะต้องใช้เวลากว่าจะเห็นผลลัพธ์ที่มีนัยสำคัญ จึงยังไม่น่าจะกระทบต่อกำไรในระยะสั้น เราจึงมองว่าการดำเนินงานใน 3Q69 น่าจะดีขึ้นเพียงเล็กน้อย QoQ เพราะคาดผู้บริโภคยังระมัดระวังในการใช้จ่าย ส่วน “ไอโฟน 18” อาจยังไม่ส่งผลบวกมากนัก เพราะเป็นการเปิดตัวช่วงปลาย ก.ย. 69 อย่างไรก็ตามยังคาดว่ากำไรจะยังโตแรง YoY เมื่อเทียบกับ 3Q68 ที่ยังได้รับผลกระทบเชิงลบจากสัญญาบริการเชื่อมต่อบนคลื่น 2100 กับ NT
Execution
  • เราคงประมาณการกำไรปกติปี 2569 – 2570 ไว้ที่ 5.4 หมื่นล้านบาท (+18% YoY) และ 5.9 หมื่นล้านบาท (+9% YoY) ตามลำดับ รวมทั้งคงราคาเหมาะสมปี 2570 ไว้ที่ 428 บาท (DCF, WACC 6%) และคงคำแนะนำ “Buy” สำหรับหุ้น ADVANC เพราะ 1) คาดหวังการเติบโตในปี 2569 – 2570 ด้วยอัตราเฉลี่ย 11%, 2) เป็นหุ้นที่มีปันผลสม่ำเสมอ ในอัตราที่จูงใจ ช่วยรองรับในช่วงที่ตลาดผันผวน โดยอัตราผลตอบแทนจากปันผลสำหรับงวด 1H69 ที่ 2.3% (XD 17 ส.ค. 69) และคาดทั้งปี 2569 – 2570 ที่ 4.6% – 4.8%
- Advertisement -

บทความที่เกี่ยวข้องเพิ่มเติมจากผู้เขียน