บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 03/09/69

แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

รีบาวด์… แต่ยังเปราะบาง ปัจจัยอึมครึมโดยเฉพาะจากต่างประเทศ

เมื่อวานนี้ หุ้นไทยปรับลงต่อ (เป็นไปตามที่เราประเมิน)… ดัชนีฯ ปิดลบ 0.86% เนื่องจาก i) บอนด์ยีลด์ทั่วโลกที่พุ่งขึ้นแรง กดดันหุ้นในกลุ่ม ‘growth stocks’ รวมทั้ง DELTA* (-1.99%) ซึ่งถ่วงดัชนีฯ 5.00 จุด ii) หุ้นเชื่อมโยงธีมดาต้าเซ็นเตอร์ ทั้งกลุ่มนิคมฯ และหุ้นในกลุ่มสื่อสาร เผชิญแรงขายในช่วงบ่าย หลังจากผู้ว่า กทม. แถลงข่าวระงับการให้ใบอนุญาตดาต้าเซ็นเตอร์รายใหม่ ด้วยความกังวลด้านความปลอดภัยและการใช้ทรัพยากรน้ำ-ไฟฟ้า ต่างๆ

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันพฤหัสฯ เปิดรีบาวด์ แต่ยังเปราะบาง อาจยืนไม่ได้… ปัจจัยการลงทุนวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ฟื้นตัวหลังปรับลงมา 3 วันติดต่อกัน ท่ามกลางบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ ที่ทรงๆ ตัวเมื่อคืนนี้ หลังจากตัวเลขเศรษฐกิจอ่อนแอกว่าที่คาด เช่น การจ้างงานเอกชน ส.ค. +38,000 คน (consensus คาด +47,000 คน) ii)… อย่างไรก็ดี ปัจจัยภาพใหญ่ของตลาดโลกยังไม่ดี สถานการณ์ในตะวันออกกลางยังอึมครึม หลังการโจมตีระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ยกระดับขึ้นในช่วง 2-3 วันล่าสุด

ด้านปัจจัยอื่นๆ ที่สำคัญต่อตลาดนั้น… ติดตาม i) การประชุมบอร์ดดาต้าเซ็นเตอร์ชุดใหม่ ในวันที่ 4 ก.ย. ซึ่ง รมว.คลัง เอกนิติ เป็นประธาน น่าจะมีสัญญาณของนโยบายการตั้งดาต้าเซ็นเตอร์ในระยะถัดไป ii) คืนนี้ สหรัฐฯ จะรายงานตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงาน รวมทั้งดัชนี ISM ภาคบริการ ส.ค. ซึ่งน่าจะมีผลต่อบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

หุ้นรับปลดล็อก Data center: WHAUP, ASEFA / หุ้นพลังงาน: BBGI*

WHAUP (เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท)* 1) ประเมิน Sentiment บวกจากแผน PDP2026 และการประชุมบอร์ด Data center เราประเมิน Sentiment บวกจากธีมการปลดล็อกแผน PDP2026 (เปิดรับฟังความเห็น 8 ก.ย.) และกฎเกณฑ์ Data center (บอร์ดฯ ประชุม 4 ก.ย.) ซึ่งคาดว่าจะทำให้การลงทุน Data center มุ่งเน้นไปที่พื้นที่นิคมฯ ซึ่งจะทำให้ควบคุมกฎเกณฑ์ต่างๆได้ ทั้งนี้ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินกำลังการผลิตไฟฟ้าของ WHAUP* จะมี Upside จาก Direct PPA (ป้อนไฟฟ้าสะอาดเข้า Data center) 2) Valuation ยังมี Upside จากเป้าพื้นฐาน 26.5% Forward PE 18.8 เท่า (เท่ากับค่าเฉลี่ยในอดีต) Dividend yield ปีละ 3.3% … วันนี้ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์อัพเดทพื้นฐานหุ้น WHAUP*

ASEFA (เป้าพื้นฐาน 9.7 บาท) 1) ประเมินรับอานิสงส์วัฏจักรการลงทุนรอบใหม่ของไทย เราประเมินกำไรปีนี้โต +92% YoY เป็น 421 ล้านบาท ทำ New high โดยความต้องการใช้ระบบจ่ายไฟฟ้าและตู้ Switchboard จะเพิ่มขึ้นมากตามการลงทุนใหม่ๆ โดยเฉพาะ Data center … รอ Catalyst บวกเรื่องแผน PDP2026 การปลดล็อกบอร์ด Data center โดยเฉพาะเรื่องการกำหนด Local content 2) Valuation ถูก Forward PE 8.2 เท่า Dividend yield 6.1% ยัง Laggard หุ้นเชื่อมโยง Data center ตัวอื่นๆอยู่มาก

BBGI (เป้าพื้นฐาน 7.5 บาท) 1) ประเมินราคาน้ำมันที่ยังปรับขึ้นจะยังหนุนความต้องการใช้น้ำมันไบโอดีเซลและเอทานอลเราประเมินภาครัฐจะยังผลักดันการใช้น้ำมันไบโอดีเซลและเอทานอลต่อหลังจากราคาน้ำมันในตลาดโลกยังปรับสูงขึ้น จากความกังวลอุปทานน้ำมัน ทั้งนี้คาดว่าจะมีการขยายเวลากำหนดใช้ไบโอดีเซล B7 ออกไปอีกหลังจากครบกำหนดในวันที่ 13 ก.ย.นี้ ขณะที่คาดแนวโน้มกำไร 3Q69 จะได้แรงหนุนจากธุรกิจ SAF (Sustainable Aviation Fuel) ที่จะรับรู้รายได้เต็มไตรมาส (BBGI ถือหุ้น 20%) 2) Valuation ยังไม่แพง Forward PE 6 เท่า Dividend yield ปีนี้ 7.2%

หุ้นมีข่าว

(+) เปิด 4 โมเดล PDP ฉบับใหม่ เงินลงทุนสะพัด 7 แสนล้าน (ข่าวหุ้น) GULF*-GUNKUL*-BGRIM*-RATCH* รับ 3 เด้ง! สนพ. เปิด 4 โมเดล PDP 2026 กำหนดทิศทางไฟฟ้าไทย “รีนิว” ขั้นต่ำ 65% สูงสุด 89% ดันลงทุนสูงสุด 7 แสนล้านบาท ลดนำเข้า LNG ผลักดัน SMR 9,000 เมกะวัตต์ ปลดล็อก Direct PPA ร่าง PDP 2026 เติมกำลังผลิตใหม่กว่า 50.9 GW เปิดรอบลงทุนโรงไฟฟ้าครั้งใหญ่ รับดีมานด์ Data Center อุตสาหกรรม ขณะที่ Direct PPA พลิกโฉมธุรกิจไฟฟ้า เปิดช่องผู้ผลิตขายตรงลูกค้ารายใหญ่ รับ 3 เด้ง เติบโตแรง-มาร์จิ้นพุ่ง-ความเสี่ยงลด ชู GULF*-BGRIM*-GUNKUL*-RATCH* เด่นรับกระแสลงทุน Data Center และพลังงานสะอาด ลุ้นอัพไซด์รอบใหม่

(+) ‘ผยง’ ลั่น! KTB* สินเชื่อพุ่งแน่ รักษาระดับ ROE สองหลัก (ข่าวหุ้น) “ผยง ศรีวณิช” เอ็มดี แบงก์กรุงไทย (KTB*) มั่นใจสินเชื่อรวมปี 69 โตเกินกรอบเป้าหมาย 0-2% เดินเกมโตยั่งยืน คุมความเสี่ยงรักษา ROE ระดับ 2 หลัก เร่งสร้าง New Driver รองรับลูกค้า New Gen ขยายต่างประเทศแบบ Asset Light ด้าน JV AMC ร่วม BAM* คืบหน้าไปมาก เดินหน้าปรับระบบแก้หนี้สู่ Debtor-centric ลดความเสี่ยง NPL ด้าน บล. กสิกรไทย เผยสินเชื่อเดือน ก.ค. 69 KTB* KKP* โตเด่นสุด

(+) TWPC ทุ่ม 190 ล.ซื้อ ‘เวลล์-โกรว์’ (ข่าวหุ้น) นายโฮ เรน หัว ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ไทยวา จำกัด (มหาชน) หรือ TWPC เปิดเผยว่า ล่าสุดบริษัทได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการ บริษัท เวลล์-โกรว์ จำกัด (เวลล์-โกรว์) ผู้ผลิตซอสและเครื่องปรุงรสสำหรับอุตสาหกรรมอาหารของไทยเข้ามาเป็นส่วนหนึ่งของ TWPC ด้วยมูลค่ากิจการ (Enterprise Value) 190 ล้านบาท โดยใช้เงินทุนหมุนเวียนของกลุ่มบริษัท

(+) ขสมก.พาทัวร์โรงงาน EA*-NEX เร่งประกอบรถเมล์ EV 1,520 คัน (ข่าวหุ้น) ขสมก.-นครชัยแอร์ ผู้รับงานโครงการเช่ารถเมล์ EV 1,520 คัน พาทัวร์โรงงานประกอบรถโดยสารปรับอากาศ EV ของกลุ่ม EA*-NEX มั่นใจกำลังการผลิตสามารถส่งมอบรถได้ตามกำหนด ล็อตแรกรับ 500 คันปลาย มี.ค.70 เตรียมวิ่งบริการทดแทนรถเมล์ร้อน เกือบ 50 เส้นทาง ส่วนแผนจัดหาเฟส 2 อีก 800 คัน วงเงิน 8,000 ล้านบาท อยู่ระหว่างรองบประมาณปี 70

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• BGRIM* (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท) (Stop loss 18.7 บาท)
• PTTGC* (เป้าพื้นฐาน 42.5 บาท) (Trailing stop 43 บาท)
• NER (เป้า Consensus 5.41 บาท) (Stop loss 4.56 บาท)
• GFPT (เป้าพื้นฐาน 11.4 บาท) (Stop loss 9.5 บาท)
• HANA* (เป้าพื้นฐาน 45 บาท) (Stop loss 44.5 บาท)
• OR* (เป้าพื้นฐาน 12 บาท / เป้า Consensus 13.9 บาท) (Stop loss 12.4 บาท)
• KKP* (เป้าพื้นฐาน 125 บาท) (Stop loss 114 บาท) … XD ปันผล 3.25 บาท วันที่ 9 ก.ย.
• KTC* (เป้าพื้นฐาน 42 บาท) (Stop loss 36.25 บาท)
• ADVANC* (เป้าพื้นฐาน 425 บาท) (Stop loss 349 บาท)
• EPG* (เป้าพื้นฐาน 8.7 บาท) (Stop loss 5.9 บาท)
• SCGP* (เป้าพื้นฐาน 36 บาท) (Stop loss 28 บาท)
• BDMS* (เป้าพื้นฐาน 23.5 บาท) (Stop loss 19.3 บาท)
• หลุด Trailing stop / Stop loss: CENTEL* (เริ่มแนะนำ 30 ก.ค.) AWC* (เริ่มแนะนำ 14 ส.ค.) STECON* (เริ่มแนะนำ 19 ส.ค.)