บล.เคจีไอ (ประเทศไทย): 07/09/69

แนวโน้มตลาดหุ้น ธีมการลงทุน และปัจจัยสำคัญ (รักพงศ์ ไชยศุภรากุล, IAA เลขทะเบียนฯ: 19838)

ปรับฐานลงแต่น่าไม่แรง… ตลาดกลับมากังวลเรื่องดอกเบี้ยเฟด

เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว ตลาดหุ้นไทยฟื้นตัวต่อค่อนข้างดี (ตามคาด)… ดัชนีฯ ปิดบวก 1.18% รับแรงหนุนจาก i) การแรลลี่ของหุ้น DELTA* (+5.35%) ซึ่งดันดัชนีฯ ไป 12.74 จุด ตามการฟื้นตัวของหุ้นเทคฯ ในเอเชีย และการที่ตลาดคลายกังวลต่อแนวโน้มดอกเบี้ยของ ธ.กลางสหรัฐฯ (เฟด) ii) แรงซื้อเก็งกำไรหุ้นที่กำลังจะขึ้น XD จ่ายปันผลระหว่างกาลในสัปดาห์นี้ (7-11 ก.ย.)

ฝ่ายวิจัยฯ ประเมิน SET Index วันจันทร์ ปรับฐานลง (แต่น่าจะลงไม่แรง)… ปัจจัยการลงทุนในวันนี้ ได้แก่ i) ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปรับลงเมื่อวันศุกร์ สะท้อนมุมมองต่อดอกเบี้ยเฟดที่เปลี่ยนไปอีกครั้ง หลังจากตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตร ส.ค. +1.62 แสนคน สูงกว่าที่ consensus คาดที่ +5.6 หมื่นคน อย่างมาก ส่งผลให้บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ บวกต่อ และเฟดฟันด์ฟิวเจอร์ให้น้ำหนักประมาณ 60% ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 15-16 ก.ย. ii) ประเด็นข่าวในตะวันออกกลางอึมครึมต่อเนื่อง สหรัฐฯ และอิหร่าน ขยายวงโจมตีไปยังเรือขนส่งน้ำมัน ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นเช้าวันนี้

ด้านปัจจัยที่มีความสำคัญต่อตลาด… ผลการประชุมบอร์ดดาต้าเซ็นเตอร์ เมื่อวันศุกร์ ตั้งอนุกรรมการ 4 ชุด ใช้เวลา 1 เดือนศึกษาและออกเกณฑ์ควบคุมการออกใบอนุญาตฯ ขณะที่สถานการณ์การเมืองมีความไม่แน่นอนสูงขึ้นในระยะสั้น ก่อนศาลรัฐธรรมนูญตัดสินกรณีบาร์โค้ดในบัตรเลือกตั้ง 28 ก.ย. นี้ สุดท้ายในส่วนของ XD effect นั้น วันนี้มีหุ้นหลายตัวในกลุ่มพลังงานและธนาคาร ขึ้น XD รวมกันแล้วมีผลลบต่อดัชนีฯ ประมาณ 1.6 จุด

หุ้นเด่นเชิงกลยุทธ์ (สุโชติ ถิรวรรณรัตน์, IAA เลขทะเบียนฯ: 28668)

กำไร 3Q โต NEO, BCH / ย่อซื้อหุ้น WHA รอปลดล็อก Data center

NEO (เป้าพื้นฐาน 26.7 บาท) 1) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 จะโตเด่นต่อ ทั้งจากยอดขาย+อัตรากำไร ฝ่ายวิจัยฯ คาดแนวโน้มยอดขาย 3Q69 จะเติบโตดีต่อเนื่อง หลังจากยอดขายในเดือน ก.ค.-ส.ค. โต +20% (ผลจากทั้งโครงการไทยช่วยไทยพลัส + การปรับราคาขายสินค้า) และคาดต้นทุนวัตถุดิบ (น้ำมันเมล็ดในปาล์ม) ที่ลดลงจะหนุนอัตรากำไรสุทธิได้อย่างต่อเนื่องจาก 2Q69 2) Valuation ยังมี Upside Forward PE 10.8 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ 12.6 เท่า) 3) ประเมินราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัว หลังพักฐาน ประเมินแนวรับ 23 บาท / แนวต้าน 23.4 – 23.7 บาท กรณีฟื้นตัวผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/- 24.5 บาท (Stop loss 22.5 บาท)

BCH (เป้าพื้นฐาน 12.5 บาท)* 1) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 ฟื้นตัวเด่น เราประเมินแนวโน้มกำไร 3Q69 ฟื้นตัวเด่น จากคนไข้ต่างชาติที่ฟื้นตัว รวมถึงการแพร่ระบาดของโควิด-19 + ไข้หวัด นอกเหนือจากนี้ประเมิน Upside จากโอกาสการพิจารณาปรับขึ้นค่ารักษาพยาบาลของประกันสังคม (คาดประชุมสรุปในเดือน ต.ค.) 2) Valuation ยังมี Upside Forward PE +/-21 เท่า (ค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี +/-22.5 เท่า) 3) รูปแบบราคาฟื้นตัวจากแนวรับสำคัญค่าเฉลี่ย 200 วัน อยู่ระหว่างทดสอบ Mid Bollinger band แนวรับ 10.8 บาท / แนวต้าน 11.4 – 11.6 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-12 บาท (Stop loss 10.7 บาท)

WHA (เป้าพื้นฐาน 5.95 บาท)* 1) รอกฎเกณฑ์คุม Data center 1 เดือน คาดเป็นบวกต่อนิคมฯ เราประเมินผลการประชุมบอร์ด Data center วันศุกร์ที่ผ่านมา ตั้งเป้ากำหนดกฎเกณฑ์ควบคุมการลงทุน Data center ภายใน 1 เดือน จะเป็น Sentiment บวกต่อหุ้นกลุ่มนิคมฯอย่าง WHA* โดยคาดกฎเกณฑ์ต่างๆที่เข้มงวดขึ้น จะทำให้ผู้ประกอบการเน้นการลงทุนไปที่พื้นที่นิคมฯ EEC ที่ให้บริการครบวงจรในพื้นที่นิคมฯ แทนการตั้ง Stand-alone 2) Valuation ยังมี Upside Forward PE ปีนี้ 17.7 เท่า แต่คาดว่าจะลดลงเหลือ +/-14.0 เท่าบน EPS ปีหน้า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยที่ +/-15 เท่า) 3) รูปแบบราคามีโอกาส Rebound หลังพักฐาน แนวรับ 4.72 บาท / แนวต้าน 4.84 – 4.94 บาท กรณี Break ผ่านกรอบแนวต้านนี้ได้ประเมินแนวต้านถัดไป +/-5.1 บาท (Stop loss 4.58 บาท)

หุ้นมีข่าว

(+) ‘ฟิทช์’ อัพมุมมองเครดิตไทย KTB-TTB* อานิสงส์บวกเด่น (ข่าวหุ้น)* ‘ผยง’ ส่งซิกสินเชื่อเพิ่ม ‘ปิติ’ คุมเข้มคุณภาพสินทรัพย์ ฟิทช์ เรทติ้งส์ (Fitch Ratings) จ่ออัพแนวโน้มเครดิตไทยสู่ “มีเสถียรภาพ” จาก “เชิงลบ” ในการทบทวนเดือน ก.ย. 69 โบรกฯ เผยช่วยหนุนความเชื่อมั่นกลุ่มแบงก์ โดยเฉพาะ KTB*-TTB* ด้าน “ผยง” ส่งซิกสินเชื่อของแบงก์กรุงไทยปี 69 โตเกินเป้า 0-2% ขณะที่ “ปิติ” ย้ำ TTB* เดินหน้าคุมเข้มคุณภาพสินทรัพย์ เร่งจัดการ NPL พร้อมชี้ไทยต้องเร่งสร้างอุตสาหกรรมใหม่ให้เป็น “หัวรถจักรเศรษฐกิจ” เพื่อเชื่อมโยงกับ SME และแรงงานไทย

(+) หุ้นไอที-มือถือคึก! เปิดตัวไอโฟนใหม่ (ข่าวหุ้น) Apple จ่อเขย่าตลาด! เปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ 9 ก.ย. นี้ ตามเวลาสหรัฐฯ ตลาดจับตาพิเศษรุ่น Ultra จอพับ ดันหุ้นค้าปลีกไอทีคึกคัก COM7*-SPVI-ADVICE-CPW-JMART รับอานิสงส์เต็ม ๆ คาด Q4/69 ยอดขายพุ่ง TRUE*-ADVANC* สบช่องขายเครื่องพ่วงแพ็กเกจ กระตุ้นอัพเกรด-ย้ายค่าย

(+) ฟื้น รสก.-อสมท. หาพาร์ตเนอร์ ชง AOT ถกดิวตี้ฟรีคิงเพาเวอร์ (ข่าวหุ้น)* สคร. ฟื้นฟูกิจการ 8 รัฐวิสาหกิจเป้าหมาย ดึง Strategic Partner กอบกู้ อสมท. เรียกถกปลาย ก.ย.นี้ แนะ AOT* เจรจาปรับเงื่อนไขเช่าพื้นที่ดิวตี้ฟรีเข้ากับคิง เพาเวอร์

(+) PIS ลุยชิงงานรัฐท้ายปี 5 พันล. ปักหมุดสัญญาแตะหมื่นล้าน (ทันหุ้น) PIS เปิดแผนกลยุทธ์ช่วงครึ่งปีหลัง เตรียมประมูลงานรัฐมูลค่ารวมกว่า 5 พันล้านบาท มั่นใจดันยอดสัญญาสะสมทั้งปีแตะ 1 หมื่นล้านบาท โชว์บิ๊กดีลกลุ่มงาน ERP ตุนสัญญารวมแล้วกว่า 5.4 พันล้านบาท จาก AOT* และ กฟภ. พร้อมจับมือพันธมิตรลุยมิเตอร์อัจฉริยะกว่า 28 ล้านตัว

(+) EKH โควิด-ไข้หวัดระบาด หนุนผู้ป่วย OPD-IPD พุ่ง (ทันหุ้น) EKH ชี้ผู้ป่วยโควิด-19 – ไข้หวัดใหญ่เพิ่ม ดัน OPD-IPD พุ่ง มั่นใจครึ่งปีหลังผลงานเร่งตัว รับไฮซีซัน-รายได้จากโรงพยาบาลใหม่ ขณะที่ “รพ.คูน พระราม 2” อัตราครองเตียงสูง 95% จ่อตั้ง บ.คูน บางนา ลุยโรงพยาบาลดูแลแบบประคบประคอง มูลค่าโครงการ 270 ล้านบาท เปิดให้บริการปี 2571

หุ้นที่เคยแนะนำก่อนหน้า

• โรงไฟฟ้า + Data center: BGRIM* (Trailing stop 19.2 บาท) EPG* (Stop loss 5.9 บาท) WHAUP* (Stop loss 7.15 บาท) ASEFA (Stop loss 6.0 บาท)
• พลังงานและปิโตรเคมี: PTTGC* (Trailing stop 43 บาท) BBGI (Trailing stop 5.9 บาท)
• สินค้าโภคภัณฑ์: NER (Stop loss 4.56 บาท) GFPT (Stop loss 9.85 บาท)
• กำไร 3Q69 – 4Q69 เด่น: SCGP* (Stop loss 28 บาท) BDMS* (Stop loss 19.7 บาท) KTC* (Stop loss 36.25 บาท)
• XD ปันผล KKP* (Stop loss 114 บาท) … XD ปันผล 3.25 บาท วันที่ 9 ก.ย.

• • NEO แนะนำ “ซื้อ” เป้าพื้นฐาน 26.7 บาท ฝ่ายวิจัยฯ คาดยอดขาย 3Q69 จะโตเด่น YoY QoQ หลังจากที่ยอดขายในเดือน ก.ค.-ส.ค. เติบโตราว 20% ขณะที่ต้นทุนวัตถุดิบโดยเฉพาะน้ำมันเมล็ดในปาล์ม (CPKO) ที่อ่อนตัวลงจะหนุนแนวโน้มอัตรากำไร ยังคงประมาณการฯและราคาเป้าหมาย
  • กลุ่มร้านอาหาร น้ำหนักลงทุน “เท่ากับตลาดฯ” ฝ่ายวิจัยฯประเมินภาพรวมผลการดำเนินงานของหุ้นกลุ่มร้านอาหารที่ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์ กำไรใน 1H69 ชะลอลง YoY โดยเป็นผลจากต้นทุนที่ปรับขึ้น อย่างไรก็ดีฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานใน 2H69 จะเริ่มฟื้นตัว โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของอัตรากำไร โดยเฉพาะสำหรับ M (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) และ MAGURO (เป้าพื้นฐาน 25 บาท) ที่ฝ่ายวิจัยฯเลือกเป็นหุ้นเด่น